Coinbase上市：值得加密领域第一次“吃螃蟹”吗？

作为加密货币生态最重要的组成部分，加密货币交易所在市场中扮演着重要的角色。作为美国**的合规加密货币交易所，CoinBase将于今天（4月14日）进入纳斯达克市场。作为加密货币领域的第一个“吃螃蟹者”，CoinBase的上市无疑为整个加密货币交易市场注入了一剂“强心针”。甚至可以说，这是整个加密货币产业发展的一个里程碑和新起点，对整个产业具有非同寻常的意义。

根据美国证券交易委员会（SEC）此前披露的文件，CoinBase在2020年的总收入是2019年的两倍多，达到13亿美元；从市值来看，截至2020年12月31日，CoinBase已发行的a类普通股数量为21035491股，B类已发行普通股为164950620股，将向社会公开发行114850769股a级普通股，共计300836880股，如果按照非公开交易一季度a级股的加权交易价格343.58美元计算，那么CoinBase在非公开交易市场的市场价值已经下降超过1000亿美元。

事实上，CoinBase的上市有望成为2021年科技行业**的新上市公司之一，这也将对加密货币市场的投资者和区块链技术倡导者产生巨大的积极影响。消息传出后，给整个加密货币兑换行业带来了巨大的利益，尤其是对中央加密货币兑换公司（CEX）。毕竟，首家加密货币交易所的直接上市将带来标杆效应。不足为奇的是，CoinBase上市后市值应该会上升，这将进一步推动牛市。

不过，根据之前的相关信息，目前以CoinBase为基准的几家主流加密货币交易所还没有上市计划。但市场变化如此之快，如果加密货币交易所遵循CoinBase的上市选择，就不应感到惊讶。毕竟，单就盈利能力而言，“传统”的中心化式加密货币交易所并不亚于CoinBase，它们的利润也相当可观。因此，在综合实力相当的情况下，这些加密货币交易所很可能借助CoinBase迎来一波跨越式发展。

与CoinBase不同的是，加密货币交易所的负责人基本上发行自己的平台货币，大部分平台货币都掌握在交易所自己手中。他们不仅可以利用平台货币作为投资的现金流，增加操作的灵活性，还可以利用平台货币的增值部分作为利润计算，提高交易所的盈利能力。在这种情况下，一旦“上市效应”发酵，这种利好趋势无疑会传导到平台货币上，并形成不可估量的积极影响，从而进一步提升整个平台货币的市场价值。因此，从目前来看，CoinBase上市带来的最直接的效果就是让平台货币受益。虽然CoinBase市值与平台货币市值还有一定距离，但有差距并不是“坏事”，也就是说，即使目前平台货币的上涨势头凶猛，仍有很大的增长空间。

就在CoinBase上市前，美股主要区块链概念股均来自矿业公司。然而，根据去年的财务数据，这些公司在财务业绩方面无法与CoinBase竞争。即使是那些首屈一指的挖矿机械公司，其表现也不如CoinBase。此外，比特币今年已多次突破6万美元的阻力水平，基本能够维持在5.8万至6万美元的区间。因此，从整体趋势来看，牛市持续时间相对较长。如果CoinBase能顺势而为，如期上市，有望捕捉到更好的市场反应，甚至可能成为资本市场“考验”加密市场的风向标。

有趣的是，作为第一家上市的加密货币交易所，CoinBase为了表达对加密经济创始人的敬意，还以招股书的形式提到了中本聪的地址，以表达对“中本聪”的认可。然而，在加密货币领域，“中本聪”的理念实际上是建立一个有真实记录的全球总分类账，颠覆中央集权机构的垄断。从这个角度来看，上市似乎与加密货币的初衷相矛盾。

不可否认，上市的确是一种快速融资的方式，但更多的是存在于传统领域。与可以发行平台货币的加密货币交易所相比，融资方式更加多样化。至少从目前来看，上市并不是“传统”中央加密货币交易所发展的唯一方向。尽管CoinBase是“第一个吃螃蟹的人”，但从整个加密货币行业来看，至少现阶段不会有多少交易所跟进。事实上，一些加密货币交易所已经开始布局CEX和DEX的整个生态系统，比如探索去中心化的业务和产品解决方案，希望借CoinBase上市的“东风”推动自身业务发展。

不得不说，CoinBase此次顺利上市利大于弊，这至少说明这一交易数字资产的“交易所”得到了主流金融市场的认可，并进一步增加了用户和行业的信任度，从而吸引更多的人探索加密货币市场，最终实现加密货币的主流。此外，由于美股上市必须获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，这意味着加密货币交易所已经从监管层面打开了大门。

CoinBase上市后，无疑将提升加密货币交易所的整体水平。如果其表现良好，未来这条路上会有更多的交易所，而“传统”的中心化式加密货币交易所将迎来新一轮的跨越式发展。