里程碑：coinbase能否掀起加密交易所的IPO浪潮？

CoinBase上市后，“传统”的中心化式加密货币交易所能否迎来新一轮的跨越式发展？
自比特币诞生以来，作为加密货币生态最重要的组成部分，加密货币交易所在市场中的作用不言而喻。Coinbase是目前美国**的兼容加密货币交易所。根据美国证券交易委员会此前披露的文件，2020年交易所总收入将达到13亿美元，比2019年翻了一番多。市值方面，截至2020年12月31日，CoinBase已发行a类普通股21035491股，已发行B类普通股164950620股，加上拟发行的114850769股a类普通股，共计300836880股，如果按一季度类股非公开交易加权成交价343.58美元计算，CoinBase非公开交易市场市值已超过1000亿美元。因此，其上市对整个行业意义非凡。它不仅为整个加密货币交易市场注入了一剂“强心针”，而且可以说是整个加密货币行业发展的里程碑和新起点。

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在CoinBase上市之前，美股的区块链概念股主要来自矿业公司，但这些公司在财务表现上无法与CoinBase抗衡。从去年的财务数据来看，即便是那些首屈一指的挖矿机械公司，表现也不如CoinBase。不仅如此，比特币今年已经多次突破6万美元的阻力位，现在已经基本能够维持在5.8万至6万美元的区间。从趋势上看，牛市持续时间相对较长。如果CoinBase能顺势而为，顺势而为，如期上市，有望捕捉到较好的市场反应，甚至可能成为资本市场“考验”加密市场的风向标。
如果没有意外，CoinBase上市后市值应该会上升，进而进一步推动牛市。人们自然会联想到币安、kucoin、okex、火币等几种主流加密货币交易所，但根据之前的相关资料，这些主流加密货币交易所现阶段还没有上市计划。但加密货币市场一直是一个充满变化的市场。有时“诚实地说你不想健康”，所以如果CoinBase上市后有加密货币交易所，也不要惊讶。与CoinBase不同的是，加密货币交易所的负责人基本上发行自己的平台货币，大部分平台货币都掌握在交易所自己手中。他们不仅可以利用平台货币作为投资的现金流，增加操作的灵活性，还可以利用平台货币的增值部分作为利润计算，提高交易所的盈利能力。在这种情况下，一旦“上市效应”发酵，这一利好趋势无疑会传导到平台货币上，形成不可估量的积极影响，从而进一步提升整个平台货币的市场价值。
事实上，CoinBase的上市有望成为2021年科技行业**的新上市公司之一，这也将对加密货币市场的投资者和区块链技术倡导者产生巨大的积极影响。自消息传出以来，这对整个加密货币兑换行业，尤其是对中央加密货币兑换公司（CEX）来说，是一个重大利好。毕竟，首家加密货币交易所的直接上市将带来标杆效应。
另一方面，“传统”的中心化式加密货币兑换并不亚于CoinBase。从成交量来看，币安、火币、库科因交易所24小时成交量均超过CoinBase。

和盈利能力方面，币安在2020年的利润在8亿至10亿美元之间；火币在2019年的收入约为6.8亿美元。根据kucoin今年2月公布的KCs销毁数据，可以粗略估计2月份的收入约为1190万美元，全年收入约为2亿美元。总的来说，在综合实力相当的情况下，这些加密货币交易所很可能借助CoinBase迎来一波跨越式发展。目前来看，最直接的效果是利好平台货币，因为从平台货币的市值来看，与CoinBase的市值还有一定的距离，但出现缺口并不是一件“坏事”，也就是说，即使目前平台货币在市场上也涨得很猛，但仍有很大的增长空间。
接下来，让我们来看看head cryptocurrency exchange平台货币近期的表现（数据来源：coingecko，数据提取时间：2021年4月13日14:33）：

人们会说一张图片胜过千言万语，但有时数据一眼就能看清楚。从上表的**数据可以看出，在加密货币交易所头的平台货币中，kucoin的KCs 14日涨幅**，其次是BNB、okb和HT。坦率地说，KCs的表现确实引人注目，因为它最近的市场表现已经成功地超越了传统的加密货币“三巨头”。

其实，酷币早在今年年初就将“发展KCs”列为业务发展的主线之一，柳传志也明确表示，将把KCs打造成拳头产品（不仅仅是代币）。此外，在kucoin内部已经就KCs的全新产品和运营计划进行了多轮讨论，旨在将KCs打造成开启kucoin生态的钥匙、未来kucoin去中心化金融服务的生态表征、未来kucoin社区治理的表征。根据Johnny u的计划，KCs的市值将在2-3年内进入全球前30名甚至前15名（在撰写本文时，排名第98位）。目前，库科因正按计划稳步推进。近期“三大交易所”平台货币KCs的崛起就是**的证明，也代表了交易所巨大的发展潜力。
值得一提的是，KCs也是最早与NFT建立联系的平台货币之一。库比早在去年10月就启动了NFT交易区，并向“DeFi乐高”德高捐赠了10万KC，共同铸造NFT电车，开展NFT挖矿活动。随着NFT市场的热潮，相信在KCs的帮助下，可以打开更多的想象空间。

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上市是“传统”中心化加密交换的唯一发展方向吗？

显然不是。特别是在加密货币领域，“中本聪”的理念是建立一个有真实记录的全球总分类账，颠覆集权机构的垄断。从这个角度来看，上市似乎与加密货币的初衷相矛盾。但至少就目前而言，上市并不是发展“传统”中心化加密货币交易所的唯一途径。（有趣的是，CoinBase还在招股说明书中提到了中本的地址。据交易所首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）说，他上市只是想向这位加密经济的创始人表示敬意。作为第一家上市的加密货币交易所，他也想表达对中本的认可。）
事实上，一些加密货币交易所已经开始布局公链和DEX的整个生态，比如币安的BSC和火币的heco，kucoin最近宣布将推出kucoin社区链（KCC），一个社区基于以太坊的高性能去中心化公链源代码开发已进入稳定开发阶段，V1版本最快将于第二季度推出。作为钞票社区链唯一的核心燃料和通用代币，钞票平台硬币KCs可用于加油费支付等场景，也为KCs价值的提升注入了更多活力。
的上市的确是一种快速融资的方式，但更多的存在于传统领域。与能够发行平台货币的加密货币交易所相比，融资方式更加多样化。尽管CoinBase是“吃螃蟹的第一人”，但从整个加密货币行业的角度来看，至少现阶段不会有多少交易所跟进。

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总结

，不可否认加密货币交易所顺利上市的利大于弊。至少，这说明这种交易数字资产的“交易所”已经得到了主流金融市场的认可，并进一步增加了用户和业界的信任，从而吸引更多的人去探索加密货币市场，最终实现加密货币的主流。另一方面，由于美股上市必须获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，这意味着加密货币交易所已经从监管层面打开了大门。如果CoinBase上市后的表现良好，那么未来康庄这条路上是否还会有更多的交易所，值得关注。
对于币安和kucoin等head加密货币交易所而言，短期内不太可能跟随CoinBase上市，但并不意味着它们未来不会选择上市。当然，即使这些加密货币交易所近期不会上市，它们也可以借CoinBase上市的“东风”来推动自己的业务发展。
CoinBase上市后，“传统”的中心化式加密货币交易所能否迎来新一轮的跨越式发展？让我们拭目以待。