“比BTC好250%”为什么？

近日，**投资策略师拉乌尔·帕尔（Raoul pal）分享了2015年8月7日（比特币诞生6年后）以来ETH相对于BTC的价格图，显示“自诞生以来，ETH的表现比BTC高出250%”，他预测随着时间的推移，以太坊和其他具有“网络效应”（活动钱包+开发者+应用）的加密货币的BTC价格可能会进一步上涨。

预计近期ETH价格走势将破历史新高。多位分析师预测，以太坊将超过最近创下的2130美元的纪录高位，并在可预见的未来继续超越比特币。不管价格预测如何，以太坊无疑是加密领域的***，也是许多领先的DeFi和NFT项目的所在地。

尽管许多公链项目多年来一直被贴上“以太坊杀手”的标签，但以太坊现在才面临真正的竞争，主要是因为它的可扩展性和拥塞问题。有观点认为，如果没有有效扩展以太网络的解决方案，它可能很快开始在其他竞争激烈的智能合约平台面前失去一席之地。许多以太坊第2层技术（以汇总为代表）与以太坊2.0分片相结合，有望应对这种情况，稳定以太坊作为智能合约平台***的地位。

目前，以太坊仍是**，市值仅次于比特币（bitcoin）。那么，是什么推动ETH价格上涨呢？竞争格局是否对以太坊的主导地位构成了真正的威胁？

NFTs热潮正在蔓延

目前，NFT热潮背后有实质性的东西，因为NFT及其用例的销售和拍卖价格都在不断增长，尤其是在游戏行业和艺术界。数字艺术家并不是唯一利用这一趋势并探索这一技术的人。

从杰克·多西（twitter创始人）和斯努普·多格（美国说唱歌手）这样的名人，到一级方程式赛车和NBA这样的体育巨头，甚至到现在的华纳兄弟这样的电影制片人，不同行业的人们和公司都在利用NFT来宣传自己或创造其他收入来源。

当被问及NFT如何影响以太坊的生态系统和以太坊的价格时，NFT分销和交易市场blind Box的首席营销官Suz Lee说：“随着NFT在主要消费领域的广泛采用，自去年12月以来，它催化了以太坊的市场势头，并将继续影响以太坊的价格。”

NFT不仅具有“唯一性”和“不可替代性”的属性，而且为内容创作者提供了可验证的作品所有权。同时，借助区块链网络，在NFT销售过程中，通过消除中间商，买卖双方可以获得更公平的利润分成。不过，虽然NFT有可能颠覆各个行业，但它们可能不是ETH近期趋势背后的主要驱动力。

美联储，利率和赤字

相反，当NFT的繁荣似乎在放缓时，DEFI再次打破纪录。由于目前ETH价格的飙升，WiFi锁定的总价值现已超过620亿美元。在交易量和DeFi代币估值方面也可以看到可观的增长。

正如比特币是机构投资者进入加密市场的门户一样，ETH也给了这些投资者尝试DeFi的机会。许多风险投资公司和集团，如芝加哥DeFi联盟（由券商巨头TD Ameritrade、加密基金volt capital、DeFi初创公司compound finance等组成），对DeFi行业进行了大胆的投资。

机构投资者涌入DeFi的预期只会增加，这将有助于带来流动性，减少波动性，提高行业信誉。许多DeFi项目已经在为机构投资者开发解决方案，提供风险管理工具和其他机构层面的服务——类似于传统金融——以便这些机构投资者能够对冲头寸，将风险降至**。

投资平台yield app的首席运营官Justin Wright表示：“现金真正得到回报的日子已经一去不复返了，尤其是考虑到美联储（fed）最近宣布不会加息。他进一步补充说：

“美国主流银行的利率现在非常接近于零。这意味着，当你把通胀因素考虑在内时，如果你把传统的法定货币资产或现金存入实体银行，你就是在赔钱。”

赖特认为，目前，唯一能够给与美元挂钩的资产带来有意义的实际回报的领域是DeFi，目前DeFi的应用主要位于以太坊区块链上。在DeFi应用程序（如贷款协议）中，经验有限的用户可以通过在DeFi应用程序中存储USDC、tETHer（USDT）和其他由美元支持并与美元挂钩的稳定币（即提供流动性）来获得两位数的回报，而这些稳定币不会经历其他主流加密货币的波动。

此外，DeFi用户还可以获得DeFi平台的代币奖励，使其稳定币存款可以暴露在DeFi领域的一些高增长资产中，而不存在任何资本风险（DeFi平台本身可能存在的漏洞风险除外）。这些因素使得ETH对储户和其他投资者具有吸引力，在使用以太坊的DeFi应用程序时，ETH是必不可少的资产。

互操作性是关键

以太坊的高交易成本影响了用户体验。尽管鲸鱼用户和富有的投资者可能不太关心这一点，但普通用户并不关心。为了进行简单的交易或部署智能合约，用户需要支付高昂的费用。

Layer2解决方案可以在一定程度上缓解以太坊网络的极度拥挤，通过将事务转移到离线处理，快速完成事务。

目前，许多以太坊项目已经或计划采用Layer2解决方案（包括汇总、侧链、Plsama、状态通道等），如curve、synthetix、AAVE、looping、Bancor、Uniswap等以太坊WiFi应用已经或计划采用Layer2解决方案；基于以太坊的NFT纸牌游戏《神无羁绊》采用以太坊第2层协议immutable X，免费提供NFT发布和销售体验，号称实现每秒9000多笔交易的即时定案；以太坊侧链解决方案；它也被证明是许多NFT平台的**解决方案，包括OpenSea、aavgotchi、Somnium space、cryptovoxels、F1 delta time和其他NFT平台。

但至少目前看来，这些Layer2解决方案只是敷料伤口，并没有在很大程度上解决问题。

另一方面，即将到来的以太坊2.0升级可能会有效地扩展以太坊网络，并带来更大的dapps和WiFi采用率。然而，目前以太坊2.0只发布了phase 0（beacon chain），而此次升级在过去经历了多次延迟，因此以太坊2.0似乎无法在短期内解决可扩展性问题。

因此，以太坊加密区块链的大部分用户将转向其他竞争对手。一些去中心化的交易平台，如sushiswap和1inch，现在正在BSC和其他网络上部署合约，以避免高额费用，并为交易员提供更实惠的服务。以互操作性为重点的区块链，如Polkadot和coos，对于加密生态系统来说正变得越来越重要。

虽然很多以太坊项目都在探索替代方案，但也有人预测，以太坊在NFT市场的主导地位可能会被BSC所取代，不过，以太坊的网络效应似乎还是很强的，以太坊上的项目也不会很快从以太坊区块链中完全分离出来，因为以太坊仍然是一个新兴的产业拥有迄今为止最多的开发人员和用户活动。

以太坊**主义者认为以太坊区块链将是世界上唯一需要的智能合约平台；当前互操作性解决方案的普及表明，我们越来越有可能看到一个多链的未来，各种互联区块链可以互换使用。目前，我们实际上看到，几乎所有其他区块链都热衷于搭建自己的桥梁，与以太坊跨越链条。

机构投资者

特斯拉以15亿美元收购比特币在加密领域引起了广泛关注。因此，越来越多的公司在ETH寻求多元化和多头头寸也就不足为奇了。根据CoinBase的一份报告，机构投资者现在认识到ETH是一种潜在的价值存储工具，类似于比特币。

尽管ETH似乎最近才巩固了其作为机构资产类别的地位，但事实上，许多《财富》500强企业几乎在一年前就投资了ETH。研究显示，一些以太坊钱包地址背后的所有者包括摩根大通、IBM、微软、亚马逊和沃尔玛等传统大公司。

大机构投资者很可能已经持有ETH，但尚未公开。特斯拉就是这么做的，在投资比特币一个月后宣布。随着grayscale继续扩大其以太坊信托（ETHereum trust，ETE）业务，大公司继续囤积BTC和ETH，机构融资显然是近期价格上涨的因素之一。

他要去哪里？

目前ETH价格上涨不是单一事件的结果，而是多年发展的结果。然而，不可否认的是，机构资本的涌入，加上芝加哥商品交易所（Chicago MERCantile Exchange）2月份推出的以太坊期货，促成了ETH在这场牛市中的表现。

此外，visa宣布将允许其合作伙伴在以太坊结算交易，以及交易所目前ETH供应不足，也对其价格起到一定的推动作用。在交易所ETH供应量创下28个月新低之际，这种不足不仅推高了价格，而且可能是机构囤积的潜在迹象。

目前，ETH整体看涨情绪也非常强烈。**投资者、加密货币whale的马克•库班（markcuban）的证词也充分反映了这一点，他称赞ETH“就像我们拥有的真正货币一样”。

马克·库班认为以太坊是比比特币更好的存储价值的方式。最近，他在播客“unchained”中表示，以太坊智能合约的多功能性让它在他眼中更具吸引力，而比特币除了作为一种价值存储手段外，几乎没有其他功能。

说了这话，以斯往哪里去呢？

以太坊DEX聚合器1inch network的联合创始人安东布科夫（Anton bukov）认为，多链可能是DeFi和NFTs未来的关键。如果是这样，竞争力可能是以太坊和更广泛的加密领域生存的关键。安东说：

“以太坊从一开始就是DeFi的摇篮，但现在越来越多的项目都在探索扩展的机会，并在多个链条上生存。”目前，1inch network已经扩展到coin security智能能源链（BSC）。他补充说：

“现在这个项目被迫跟随他们的用户，因为我们看到钱包地址的数量和智能链的交易量都有非常强劲的增长趋势。此外，一些区块链已经开始致力于去中心化跨链桥梁。”

但与此同时，ETH2.0升级的第1阶段计划在今年发布，并将引入碎片链的概念。这一关键更新以及其他项目正在开发的多个第2层和互操作性解决方案将显著提高以太坊网络的可扩展性。

除了可扩展性的提高、更低的智能合约部署和交易气体费用之外，ETH2.0还允许用户通过向ETH认捐来运行自己的节点，或加入可用的STARKING认捐池（甚至通过使用coin an或Kraken等中心化交易所提供的STARKING服务），从而获得叠加奖励收入。

ETH2.0STARKING也可能是继续推高ETH价格的因素之一。到目前为止，超过77亿美元的ETH已经被投入ETH2.0。这不仅锁定了ETH的部分供应，而且通过参与STARKING可以获得的高年回报率预计将继续推动ETH的需求。

另一方面，今年7月以太坊伦敦硬叉升级计划实施EIP-1559交易费销毁机制，这将减少ETH的流通量，使ETH更加稀缺和有价值。尽管EIP-1559方案旨在使交易费用的支付更具可预测性（以避免过度支付），但它也被市场视为ETH的看涨信号，因为该方案的实施将减少其供应。