金融NFT缺乏流动性怎么办？查看票据类型资产协议

今年以来，在艺术品收藏、游戏、域名等领域经历了一场又一场NFT风暴后，人们开始意识到NFT即非同质代币，本质上是一种独特的、不可**的加密代币形式，而不仅仅是加密收藏的代名词。作为加密领域中**创新性的领域之一，越来越多的团队试图将金融NFT引入到协议中，期望NFT作为一种新的资产形式能给DeFi带来更多的想象力。

3月24日清晨，Uniswap正式发布了V3版本的详细信息。该版本最受关注的变化是将流动性提供者（LP）的做市凭证代币由同质ERC-20改为NFT，金融NFT概念的普及也被推到了一个阶段性的高峰。在V3版本中，NFT形式的LP代币赋予了LP更精细地管理基金的能力：LP可以选择将基金中心化在一定的价格区间来做市。这种创新的AMM做市商模式引起了整个加密界的关注。不过，与市场的高度关注形成鲜明对比的是，统一指数在消息发布后大幅下挫。根据币安数据，统一指数从36.8美元跌至**的29美元，单日跌幅高达10%。尽管代币价格受到许多复杂因素的影响，但我们仍有理由推测，至少Uniswap V3并没有让加密市场感到意外。

为什么德克斯领先的财务NFT会冷启动？下面将从DeFi的第一原理入手，探讨问题的关键。

金融NFT与DeFi第一性原则的冲突

去年以来，DeFi发生了一场大火。这个行业掀起了各种各样的挖矿热潮。现在又出现了一轮NFT热潮，大家似乎都被热点淹没了。本文希望引导大家关注DeFi的初衷，对当前行业发展做出冷静的判断。让我们回顾一下DeFi在过去一年中的发展，重新审视什么是DeFi，什么是DeFi的第一原则？

所有金融系统本质上都是一种流动性提供机制，DeFi是一种基于区块链和加密算法的开放、透明、准确、高效的流动性提供机制。无论是传统金融还是DeFi，流动性都是最重要的。随着DeFi行业的发展，DeFi产品正在向更高层次的金融产品演进，为用户提供更加灵活的期限、风险和收益选择。然而，实现这些**功能不应以牺牲流动性为代价。NFT是一种具有多维属性的加密资产代币，可以作为**金融产品的载体。然而，在现有的DeFi市场中，我们发现金融NFT与DeFi流动性第一原则之间存在冲突。

金融NFT缺乏合适的资产协议

与目前流行的同质代币相比，NFT是一种具有更丰富特征的非同质资产，它能够描述金融资产更丰富的特征，大大增加了DeFi产品的设计空间。例如，我们可以在存贷款中加入期限，实现定期贷款业务；在衍生品中加入风险条款，实现风险控制；Uniswap V3是LP token，在价格区间内加入，实现中心化的流动性做市。当开发人员实际实现这些金融NFT产品时，他们会遇到一个问题：哪个资产协议用于实现金融NFT？

什么是资产协议？简单地说，以太坊上的资产需要打包在资产协议中，以便在链上流通。现在主流的资产协议是ERC-20、ERC-721和ERC-1155。例如，eric-20等被广泛用于打包资产。但ERC-20无法描述很多资产的属性，比如2017年流行的cryptokitties。为了让加密猫在链上流通，游戏公司的CTO提出了ERC-721，现在几乎所有的加密艺术品都是基于ERC-721实现的。然而，用于加密cat的ERC-721协议在其他应用场景中存在许多缺陷。例如，一个ERC-721协议只能加载一个资产。2018年，恩金（加密游戏公司）首席技术官提出了ERC-1155协议。Erc-1155是Erc-721的升级版。它**的特点是，一个单一的ERC-1155协议可以将多个NFT资产，例如多个游戏道具合并到一个协议中。

在金融NFT的发展过程中，我们需要选择一种资产协议。基于金融产品的特点，我们希望资产协议能够尽可能满足金融资产的流动性需求。如何理解流动性？事物越精致，越容易流动。如果你把大块的金子像流沙一样细，你可以自由地流到任何地方。基于以上分析，金融NFT资产协议的要求非常明确：支持多维资产描述属性，同时进行拆分。

由于缺乏描述能力，Erc-20首先被排除在外，Erc-721不能被划分。如果用它来实现金融NFT，就会牺牲流动性。虽然ERC-1155可以一次包含多个NFT资产，但它不能在协议中划分某个NFT。现有的主流资产协议无法适应金融NFT。在这些资产协议中加入金融NFT，无异于强迫不正当的行为。预计金融NFT不会发挥应有的作用。

哪些资产具有多维属性并且可以拆分？乍一看，你可能认为这是不可能的。例如，如何拆分加密cat？但事实上，在现实世界中，我们每个人都经常处理这样的资产，即票据。法案背后的一系列法律条款和实施方式高度统一，每个法案的不同之处在于一些具体参数不同。票据是典的具有多维属性的资产，可以拆分。

比特币图：电子银行承兑汇票

在现实世界中，一般金融机构使用的“票据”一词仍然是狭义的。它只包括银行和企业签发的商业汇票、本票、汇票、支票等，但如果从广义上界定票据的概念，则是一种特殊的标准化合同。一些传统上不称为票据的金融工具，如远期合约、期货、掉期、期权、债券、资产支持证券等，以及一些非典的金融权益证明，如房屋契据、土地契据、票证、所有权证书、资格证书等，都可以理解为票据的一种形式。

我们可以想象，金融NFT具有票据的性质。解决现有的DeFi金融NFT与流动性损失之间矛盾的关键是引入适应性票据资产协议。

票据资产协议是解决这一问题的关键

回到Uniswap V3的例子，Uniswap V3中的LP代币都是NFT。如果使用ERC-721，则池中用户获得的LP代币不能同时用于两个或多个其他协议。结合具体场景，如果现有两个平台提供V3 LP的质押，用户希望分别质押两个平台50%的资产，在ERC-20时代非常容易，但现在由于ERC-721不能拆分，无法实现。

每个LP代币的铸造、流通和使用规则高度一致。区别在于标的资产对应的价格区间。NFT形式的LP代币是一种典的具有票据性质的代币，但目前市场上还没有适合它的票据资产协议。

A6022图：什么是数字资产

从去年开始，SOLv团队开始投资于数字资产的研究。我们发现目前缺乏一个重要的数字资产类别：票据代币（以下简称票据）。我们在产品开发中也遇到了上述问题，机票协议的需求也越来越突出。因此，我们提出了一个新的资产协议——vnft。Vnft是一种专门为票证设计的资产协议，能够描述资产的多个属性，支持拆分、合并和部分转移。此外，为了与现有的DeFi-world基础设施进行交互，vnft在实现层面与ERC-721兼容，因此任何支持标准ERC-721的协议都可以将vnft的代币视为ERC-721的代币。

如上所述，票务协议vnft可以适用于几乎所有金融nft。纵观DeFi，在交易、借贷、保险等各个市场，DeFi都显示出了其相对于传统金融的优势：以极低的成本帮助人们解决信任问题，促进金融交易。然而，德孚一级市场仍深陷“信孚时代”：投资者锁定的股票难以流通，多个环节存在潜在违约风险。因此，SOLv团队选择以vnft为突破口，打造全新的DeFi**市场：SOLv IC市场。Solv IC market使用vnft实现投资凭证的集成。IC可以表达复杂的锁定条件和释放方式，支持自由拆分和合并，共享资产，每个共享都可以支持进一步的操作和状态变化。合同监管下的投资权益、丰富透明的交易经验、全球交易市场的自由流通，将成为DeFi新时代一级市场的全景。

据SOLv团队成员介绍，SOLv IC市场是SOLv的第一步。他们希望用它向加密界展示vnft的潜力。SOLv的核心是数字票务工厂、交易流基础设施和跨市场聚合流动性池。更多的数字门票和应用将向生态伙伴开放完成，SOLv将免费开放vnft标准和解决方案予以支持，甚至在SOLv的早期发展中给予生态奖励和补贴。