区块链投融资再掀热潮，三大赛道成热门

2020年，加密货币市场周全走向牛市，总市值规模从约1918.63亿美元扩大至约7600.56亿美元，翻了近四倍。在云云火热的行情之下，区块链行业也涌现出了不少新的投资热门。

区块链是一种由多方配合维护，使用密码学保证传输和接见平安，能够实现数据一致存储、防止改动的漫衍式记账手艺。疫情时代，区块链在非信环境下构建多方协同信托的能力倍受关注，慈善捐助、食物溯源、收支通等创新应用不停涌现，成为了新基建中耀眼的新星。

政策盈利之下，社会各界掀起了一股“区块链+”的热潮,各行各业努力探索区块链应用创新模式，在金融、交通、医疗、慈善、食物药品溯源等多个领域涌现出诸多解决方案。

2020年区块链专利申请总数方面，中国、美国、韩国、日本和英国申请数目靠前。其中，身份授权（2648项）、信息平安（2223项）、数据服务（1856项）、支付（1539项）等偏向申请专利数目较多。

区块链行业的欣欣向荣，也促进了投融资市场的繁荣生长。PAData统计数据显示，2020年全球泛区块链领域共有407个项目披露融资信息（不含收购），共计发生投融资事宜434起，多个项目在年内完成多轮融资。在434起投融资事宜中，共有306起同时披露了投融资金额，涉及293个项目，累计披露投融资总额约为35.66亿美元。

从细分赛道来看，交易所、数字资产综合治理和DeFi（去中心化金融，decentralized finance）类项目是2020年披露投融资总额最多的三类项目。其中，交易所整年披露的投融资总额高达8.96亿美元，占区块链行业总投融资金额的25.13%。DeFi类项目在2020年迎来突破式增进，累计披露的投融资总额到达了约2.78亿美元，占区块链行业总投融资金额的7.80%。

2020年，共有705家机构（含小我私人）介入了区块链项目投资，其中投资10个项目以上的机构共有12家。脱手最频仍的是NGC Ventures，一共参投了22个项目。

从整体生长趋势看，全球区块链行业正处于蓬勃向上的生长期。独角兽企业也迎来了千载一时的上市时机。2月25日，美国**的加密货币交易所Coinbase正式宣布S-1文件，其A类股将在纳斯达克全球精选市场DPO（互联网直接果然刊行，Direct Public Offering），代码为“COIN”。

据悉，Coinbase此前钻营上市其估值仅在80亿美元左右。然则经由此轮牛市发酵，Coinbase整体估值大幅提升，在一些私人市场上已经提升到200亿～300亿美元级别，而且上市历程显著加速。继“区块链第一股”矿机厂商嘉楠科技（CAN.O）上市后，Coinbase的上市也将成为加密市场的又一里程碑事宜。另据彭博社报道，eToro、比特微（MicroBT）、Gemini、比特大陆和Bitfury等公司也有可能在今年IPO。

现在，全球各国对于区块链手艺在数据共享和价值流通效率方面的价值，已经普遍持努力探索和支持态度，并努力出台政策扶持区块链手艺生长，包罗专项资金津贴、企业税收优惠以及确立SandBox等方式。在中国，已有跨越二十个省市在其政府事情讲述中提出了区块链产业生长计划。

此外，随着区块链手艺应用领域被不停拓展，围绕区块链手艺的羁系逐渐晴朗。虽然全球各国对于基于区块链手艺的虚拟资产刊行从羁系态度方面尚未完全杀青一致，然则羁系重心已经趋于一致，羁系框架逐渐成熟。

区块链和实体经济的连系一直是行业最体贴的话题之一，这也直接影响到区块链手艺的未来。

2020年，产业区块链加速落地。政策方面，海内区块链手艺进入到国家顶层设计和计划当中。2020年2月，中国人民银行公布《金融漫衍式账本手艺平安规范》，用以规范漫衍式手艺在金融领域的应用，这也是国际金融业的**区块链规范。2020年4月，发改委明确了新基建的局限，**将区块链列入新基础设施中。

区块链企业数目方面，凭证“区块链之家”监测数据显示，停止2020年11月16日，海内区块链企业注册数目到达4.75万家。2020年虽然受到疫情影响，但中国区块链专利申请数目仍然到达7025项。其中，申请专利数现在三的机构为腾讯（1322项）、阿里巴巴（865项）、平安科技（587项）。

事实上，早在2017年区块链第一次热潮泛起之时，这些互联网巨头已在**构建自己的区块链结构。它们基于各自在传统云平台的资源优势，推出了基于云的区块链基础服务平台，辅助企业快速上链，从而推动行业应用落地。

2020年4月，蚂蚁团体面向中小企业和开发者推出“开放同盟链”,提供BaaS平台、溯源平台、多方平安盘算平台等焦点产物，笼罩供应链金融、跨境汇款、数字资产流转、电子票据、大宗商品仓单、公益慈善、版权等四十多个场景。2020年7月，蚂蚁区块链品牌升级为蚂蚁链。

Trust SQL是腾讯区块链打造的国产自主可控区块链基础设施平台，在供应链金融、可信存证、电子票据、数据要素、身份治理、供应链治理、数字资产等七大领域均有完善的产物及应用解决方案。

中国平安作为综合金融服务团体，自研区块链解决方案“壹账链”，自主研发BNaaS网络，服务金融、智慧都会、房产、汽车、医疗五大生态圈，研发FiMAX S3C全加密区块链框架知足营业场景对数据隐私的要求。

相比科技巨头，上市公司主要是连系自身主要营业偏向来运用区块链手艺。从A股区块链观点指数看，243家结构区块链的上市公司漫衍在TMT、金融、轻工、机械制造、医疗服务等大类行业。从应用偏向来看，主要中心化在金融、物流、溯源、物联网、执法、支付、数据、文娱等偏向。

在产业区块链领域，手艺已经不是一个强有力的竞争优势。由于采购区块链服务的大多是地方政府和国企单元，政府资源、to G销售和服务成为了区块链企业需要具备的主要能力。从近期拿到投资的企业看，其营业多若干少都与政府有相助。

另外，具备高校资源的手艺团队也获得了投资人较多的关注。例如拿到遐想和复星高科投资的成都链安，其首创人杨霞是电子科技大学的副教授；获得上海市政府资金支持的树图区块链研究院，背后是海内着名公链Conflux，其首创人龙凡为多伦多大学助理教授，研究院首席科学家姚期智是中国唯一的图灵奖得主。

加密天下的VC们险些都看好DeFi这一大赛道。现在，DeFi对于区块链金融的创新才刚刚**，其深远意义不亚于比特币等基础设施的泛起。例如，以太坊上的DeFi就是基于智能合约功效和代币尺度如ERC20搭建的种种金融工具手艺，这些手艺极富功效组合性，可以通过可编程实现工具的“乐高式”组合，从而构建全新的厚实的应用。

DeFi缔造了一次资产和财富的“大迁徙”。种种原生数字资产追逐投资超额收益，从生意平台、钱包流向种种由智能合约控制的去中心化的“资产池”，为这些池子孝顺流动性，然后获得孝顺流动性带来的奖励。

2020年，DeFi引入新的“杠杆模式”，通过借贷挖矿和自做市（AMM）机制吸引了大批场内资金进入，这股浪潮引发的资产虹吸效应至今仍在伸张。凭证DeFiBox平台统计，去年DeFi锁仓资产的资金量已经到达295亿美金，创下历史新高。

HashKey Capital肖晓以为，对标传统天下，一个完整的金融系统需要包罗：货币、借贷、保险、生意、基金、支付，其中生意也可以分为现货与衍生品。2020年这些在DeFi天下中基本上都泛起了对应的项目，财富效应异常高效。

太和资源首创人王晓晨以为，这轮BTC牛市带入了大量的新鲜资金。这些新进资金也让以太坊的应用生态提供了肥沃的土壤，从最初的炒作已经由渡到扎实的应用，例如去中心化生意Uniswap、去中心化借贷Aave、去中心化合成资产生意Synthetix。“现在的DeFi还处于刚起步的阶段，之后还会有大量的时机。”王晓晨以为，今年DeFi生态还会迎来新的发作，借贷、生意、合约将进一步厚实起来。

在看好DeFi生长的同时，市场关于DeFi的质疑之声也一直存在。好比，有看法以为，DeFi就像是ICO泡沫的2.0版本。

“DeFi项目在短期内会有一些投契，由于任何手艺都市有一段投契期，尤其是那些异常有前途的手艺，投契是不能制止的。最近我们看到许多投契增值的故事，许多DeFi项目在短短一两个月时间内就变得异常疯狂，回报率也很高，但任何炒作都不能能延续，潮水退去之后，真正的价值才会浮现。”Acala团结首创人兼首席执行官Ruitao Sui以为，投资者在评估DeFi项目时，必须思量的三个指标是：现实服务的用户数目、现实缔造的价值；现实促成的生意量。

现在，DeFi还处于生长早期，存在许多痛点需要解决，譬如代码破绽、底层资产平安审计以及全球网络稳固性，离成熟的解决方案尚有一段距离。

Ruitao Sui以为：“以太坊网络可能是DeFi行业生长的主要瓶颈之一，现在与DeFi生意相关的以太坊用度很高，DeFi中有许多违反直觉的设计。就现在而言，我们需要中心化精神解决DeFi行业两个主要问题：降低DeFi网络负荷、提升DeFi用户体验。”

NFT可谓当前加密货币市场最火爆的领域。今年以来，NFT快速走红，成为艺术珍藏品、游戏、体育等行业价值承载的新形态。

NFT（Non-Fungible Token），即非同质化代币，具有不能支解、不能替换、举世无双等特点，是可以锚定现实天下中物品的数字凭证。NFT的关键创新之处在于提供了一种符号原生数字资产所有权的方式，且该所有权可以存在于中心化服务或中心化库之外。

最早的NFT项目可以追溯到CryptoKitties（加密猫），这是一款让用户滋生和网络怪异的动画小猫的游戏，许多人正是由于这款游戏才对“代币化珍藏品”发生关注。在生长**时期，一只“加密猫”的售价甚至可以到达17万美元。

近期，包罗NBA Top Shot、推特首条推文等珍藏品甚至房产都有铸造NFT的案例，且都获得了极大的市场热度和较高的市场价格。2月，NBA Top Shot平台上詹姆斯卡片（NBA球员精彩瞬间）以21万美元售出。同期，有游戏兴趣者斥资150万美元购置了Axie Infinity的NFT舆图。

3月11日，佳士得历史上**以非同质化代币（NFT）形式拍卖的数字艺术家Beeple的NFT作品《Everydays：The First 5000 Days》，底价100美元，最终以6934.6万美元成交，一举成为在世艺术家成交作品的第三高价。

国信证券以为，NFT重塑数字商品的流动性、带来数字资产价值重估，未来有望普遍应用于数字艺术品、数字珍藏品以及游戏资产等领域。“相比于传统生意，NFT**的潜力就是重塑流通性和价值重估。现实中的艺术品流通异常局限：艺术品首先要被验证真伪；对艺术品价格要求高，大量中等价值的艺术品被淹没；传统艺术品的受众异常小，通过拍卖行成交，笼罩用户有限；不能支解，许多作品难以离开销售。NFT降低了数字艺术品的生意成本，极大提高其流动性。”

一样平常来说，艺术品交易所的抽佣在10%左右，但NFT交易所的价值焦点在于其“藏品”，自有“藏品”的价值决议其流量和生意量。以NBA Top Shot为例，其本质是数字版的球星卡，每个卡包罗一个NBA球星的精彩瞬间。卡片获取主要有两种方式：一是类似盲盒的抽卡机制（packs），官方会不准时发放差异品级的packs；二是通过官网的Market Place购置自己喜欢的卡，现在最贵的是一张詹姆斯的卡，价值25万美元。

国盛证券以为，NFT将成为价值互联网的基础协议。“NFT提供了一种全新的、数字化的权力形式。不仅仅是版权，一切有价值的器械，其形态就是NFT，艺术品、文体珍藏、房产、证券、虚拟资产、情绪表达，一切皆可上链。”

若是说传统的互联网以HTML（超文本符号语言）、URI（统一资源标志符）、HTTP（超文本传输协议）为基础协议，构建信息数据的互联网；那么NFT、WEB3.0（跨链、漫衍式存储、漫衍式盘算）、DeFi则是价值互联网的基础协议，由此可以将现实天下的实物和价值上链，从将互联网推向下一个时代——价值互联网。