比特币6万美元大关背后：为何看涨的投资者不断爆仓？

一位华尔街对冲基金经理感慨地告诉记者：“现在没人知道比特币指数的很高点在哪里。”。

截至4月2日18时，比特币的报价在59527元/台左右徘徊，盘中突破6万元大关，创下60190元/台的历史新高。

在虚拟加密数字全球市场分析师亚历克斯·克鲁格看来，在这背后，比特币迎来了新的利好。首先，CME集团计划于5月3日推出迷你比特币期货合约，这将有助于降低中小投资者的持仓风险，吸引他们进场，推高比特币；其次，美国知名的加密资产交易所CoinBase将于4月14日登陆纳斯达克，表明资本市场对加密数字的追捧资产交易进一步增加。

“所有这些优势都让华尔街投资机构预感到，美国监管机构对加密数字资产的监管似乎更加宽松，这让它们更有信心将比特币的价格推高至新高。”他直截了当地说。

火币联合创始人杜军表示，比特币可以站在6万美元大关，这也与主流金融机构越来越接受加密数字资产密切相关。例如，摩根大通最近发布的新报告称，比特币期货衍生品的日益丰富将降低其价格波动性，这将促使越来越多的投资机构将比特币纳入其投资组合。一旦比特币的私人投资规模与黄金相当，前者的长期价值将达到13万亿美元，吸引更多的投资机构赶超比特币。此外，visa宣布将允许使用加密货币USDT在其支付网络上结算交易，paypal宣布将允许美国消费者在其全球数百万在线商户中使用其加密货币进行支付，这进一步扩展了比特币的应用场景和使用需求。

杜军指出：“本周，美国政府出台了2.2万亿美元的财政刺激计划，这使得美国量化宽松政策持续升温的预期，也是支撑比特币再创新高的核心基础。”。

值得注意的是，比特币屡屡创出新高，这并没有让所有投资者欢欣鼓舞。

根据比特币置业的新数据，在4月1日晚间6万元的过去24小时内，超过10万名投资者爆仓，总金额超过37.32亿元，其中知名的一笔接近5200万元。

一位加密数字资产交易所人士向记者透露：“其实大部分投资者都看好比特币，但由于他们使用50-100倍的资本杠杆进行投资，只要比特币在上涨过程中有1%-2%的回调，就会因为无法收回保证金而被迫平仓。”。

杜军坦言，每次比特币突破历史高点，都会有不同程度的回调来“消化”前期收益，因此投资者需要及时控制仓位和杠杆风险，并密切关注回调幅度对自身投资安全的影响。

买卖套利博弈

一位参与比特币投资的华尔街对冲基金经理表示，这一次比特币成功站上6万美元大关，并创下新高。CME推出mini 比特币期货合约无疑“贡献良多”。

据悉，芝加哥商品交易所（CME）计划于5月3日推出一款名为“微比特币”的期货产品，目前正在等待监管部门的批准。这种“迷你比特币”期货合约的价值将只有0.1 比特币每份合约，这远低于CME的标准比特币期货5 比特币每份合约。此外，迷你比特币期货将根据芝加哥商品交易所比特币参考汇率（BRR）以现金结算。

他坦言：“这款新比特币衍生产品知名的优势是帮助中小投资者规避比特币的仓位风险和价格大幅波动，有助于吸引更多中小投资者。”。这促使许多华尔街对冲基金推高比特币“套利”价格，领先于中小投资者。

值得注意的是，这些华尔街对冲基金大胆推高比特币的价格，并通过现有的比特币期货产品积极锁定价格波动风险。

数据显示，今年以来，CME 比特币期货合约日均交易量已达1.38万份，相当于期货市场每天交易的比特币期货合约约6.9万份。

在这背后，许多华尔街对冲基金正在使用比特币期货和期权衍生品来套现和锁定收益。

记者从多方渠道了解到，本周以来，不少对冲基金大规模买入比特币的期权产品，甚至有对冲基金押注比特币的价格将在4月底达到8.3万美元。

在参与比特币投资的华尔街对冲基金经理看来，这更像是一种疯狂的赌博行为。根据数据聚合网站skew对4月30日到期的比特币期货和期权合约执行价格数据的统计估计，研究发现，参与比特币期货期权交易的机构投资者大多认为比特币期货期权合约是一种疯狂的赌博行为，4月底价格突破8万元的概率只有6.2%左右。

“然而，这些敢于打赌比特币将在4月底触及8.3万美元的机构也有自己的信心，”Alex Kruger说。首先，比特币在加密数字资产交易所的余额正在减少，这表明越来越多的投资机构和投资者在比特币中持仓。其次，比特币的价格上涨已经进入固定模式。只要有新的大机构进入，比特币将全面上涨。

记者获得的数据显示，全球投资机构持有的比特币有80多万台，占比特币总供应量的4.3%。而许多对冲基金认为，这两个数字将在半年内翻番。

“现在比特币正进入买断获利的游戏阶段。只要有新的利好消息，市场就会期待大量新的投资机构和投资者进入，每个新的投资者和投资机构都认为自己不会是**一个买家。”参与比特币投资的华尔街对冲基金经理指出。

高杠杆引发追捧者“认赔出局”

虽然比特币站在6万元大关，但10多万投资者只能接受输掉的苦果。

“显然，这都是高杠杆。”上述加密数字资产交易所人士坦言。为了**限度地获得买入比特币的回报，许多激进投资者使用50-100倍的杠杆率，追逐整个头寸。一旦比特币在上涨过程中突然回调1%-2%，就容易出现破位。

他坦言，整个交流有点无奈。此前，他们曾多次提醒投资者，在比特币指数创出新高的过程中，要注意大幅回调的风险，不要用过度杠杆来控制仓位风险。不过，在比特币再创新高的面前，不少投资者依然选择最激进的操作模式，甚至个人投资者仍在找朋友借钱，继续用100倍的杠杆率赶超比特币。

记者了解到，不少加密数字资产交易所正计划向高杠杆投资者推荐使用迷你比特币期货衍生品，以对冲比特币的大幅价格波动和仓位风险。然而，这一举措的效果并不是很好。一方面，一些投资者认为它会削弱买入比特币的收益；另一方面，他们对期货衍生品感到担忧，认为它具有更高的爆发风险。

“因此，对投资者的风险教育还有很长的路要走。”加密数字资产交易所表示。本周以来，随着美国政府推出新一轮基础设施投资计划，市场对通胀的预期和美联储宽松货币政策的延续再度升温，不少投资者纷纷采取100倍杠杆来追逐比特币的上涨。在这方面，他们提醒这些投资者不仅要看到新的财政刺激计划带来的好处，还要注意这可能导致美国债券收益率进一步上升，比特币价格大幅回调。

他强调：“比特币与美国债券收益率之间的负相关性最近正在上升。”。3月31日，当10年期美国国债收益率超过1.7%时，比特币的价格从5.95万美元跌至约5.7万美元，导致超过15万名投资者爆仓，总金额超过62亿元人民币，其中金额知名的达到1468万美元，折合人民币约9618万元。