福布斯：21世纪的比特币就像20世纪的黄金

徐牧

按市值计算，上周**的加密货币比特币（Bitcoin）自诞生以来第三次将其区块回报率减半。商业媒体杂志《福布斯》周一称，21世纪的比特币就像20世纪的黄金。

在这篇题为“比特币与通胀”的文章中，作者黄罗杰说，随着各国央行开始关注零利率甚至负利率，许多人将比特币作为对冲通胀的手段，一些亿万富翁也将比特币视为数字黄金。

在本文中，他回顾了一些历史通胀和紧缩时刻，以判断当前宏观经济形势。

一般来说，通货膨胀是由法定货币购买力普遍下降引起的。如果购买力的下降达到一个临界拐点，即法定货币价值的下降和商品和服务价格的上涨在一个非常快的时间内发生，那就是恶性通货膨胀。

通货膨胀的原因包括货币供应量的增加，外国投资者出售某种货币，以及投资者的恶意攻击（正如索罗斯所做的那样）。因此，商品和其他必需品对依赖工资的人来说变得更加困难，工资往往更加固定。运营任何需要原始输入的业务也将变得更加昂贵。

通货紧缩恰恰相反。不同商品或服务的法定投标价格随价值的增加而降低。造成这种局面的原因是多方面的，包括央行对货币供应量的控制和创新能力的增强。

典的例子是技术驱动的通货紧缩。例如，随着技术创新将更大的处理能力集成到更小的芯片中，算力的消费价格呈指数下降。同样，过去送宇航员到月球或对人类基因组进行测序需要花费100万美元，但现在花费不到几千美元。

当通货膨胀率上升时，普通市民通常会感到压力，特别是在储蓄方面。他们被迫在这个时候增加支出，这是20世纪70年代美国发生的事情，当时黄金被用作对冲货币贬值的工具。

2020年，新皇冠瘟疫导致了大规模的通货膨胀货币政策。从理论上讲，比特币的对冲作用体现在其通货紧缩和货币供应可控，以及它作为数字世界经济中主要贸易工具的潜力。对总供应量的2100万限制意味着比特币在某个时候的供应量将低于需求量，这意味着就价值而言，单位价格应随着供应量的减少而上升。

历史上，魏玛共和国、委内瑞拉、匈牙利和津巴布韦都曾发生过恶性通货膨胀。另一个例子是美国先前提到的20世纪70年代滞胀时期，这是美联储综合就业政策的结果。美联储必须将利率提高到20%以上，以严格控制货币供应量以控制通货膨胀。

比特币的技术结构旨在鼓励通缩态度和相对稳定的价值储备，从而部分回归“金本位”通过这种方式，我们可以看到比特币和类似的加密货币是一种真正有意义的对冲通胀的工具。

它强调，对冲通胀比以往任何时候都更为重要。比特币可能在21世纪扮演这样的角色，就像20世纪的黄金一样。