比特币会有一个永恒的牛市吗？

最近几天，一个新的概念出现了：永恒的牛市。什么是永恒的牛市？也就是说，如果比特币的通胀率低于美元，理论上比特币对美元将永远升值。

经过这次减半后，比特币的年通胀率约为1.8%，而美元今年的通胀率约为2.4%。基于这一数据，比特币的通胀率低于美元，因此理论上比特币兑美元将继续走高。

这个类比似乎有道理，但它引用的数据是不准确的。因为两种通货膨胀率的计算方法本质上是不同的。

这里，比特币的通胀率是比特币年新增发行量与现有比特币存量的比率。但这里引用的2.4%的美元通胀率并不是新发行的美元与现有美元股票的比率，而是经过计算后美联储与美国物价指数的比率。

至于今年美元还会发行多少，目前还没有确切的数字。但美联储的大动作已经出来了——也就是说，如果美联储需要印无**的货币，如果使用美元增发与美元库存的比例，美元的通过率将远高于2.4%。

但美元的“通胀率”只要高于比特币，比特币就一定会进入所谓的“永恒牛市”？其实，这是一厢情愿。比特币能否进入牛市取决于额外印刷的美元能流入比特币的数量。

2008年，美国金融危机席卷全球后，美联储立即推出印钞机，开始印钞**。当时，无数经济学家预言，全球通胀将来临。但12年过去了，我们真正看到的恰恰相反：美联储2%的年度通胀目标始终难以实现。

为什么？因为美联储印制的绝大多数货币并没有进入我们日常生活所需的食品、服装、工业产品和一系列用品，而是大量进入了股市。所以我们的商品价格没有上涨。相反，股价一直在上涨——这就是美国超级牛市10年来的走势。

如果我们不谈论美国，我们将看到我们的国家。经过十年的印刷，正如人们所想，我们的价格应该会飙升，对吧？事实上，这在许多地区并不正确：在去年猪肉价格飙升期间，其他食品价格略有下降。在我们国家，过去十年的钱印在哪里？我们都知道-房地产。

因此，在我看来，比特币永恒的牛市可能不是真的。当然，我相信比特币的牛市会到来，但它并不是用这样的算法来计算的，但我相信它代表了数字时代的基准，一旦被公众广泛认可，这个基准终将显示出它的价值。

但在此之前，比特币还有很长的路要走。

最近，当我和朋友聊天时，我听到了这样一句话，但我觉得这是有道理的。

我的朋友认为这一轮比特币减半的效果不会像前两次那么快。其根本原因是比特币交易中的做空机制无处不在，而之前比特币交易中的做空机制非常薄弱。通过做空机制，比特币价格的上涨受到了极大的抑制。

从比特币近期的价格走势来看，我们还可以发现，比特币每站上1万美元，几乎马上就会受到冲击。1万美元的关口似乎是空军收获多支部队的“武器”和“目标”

在目前的情况下，这种情况不会很快改变。正如我几天前在文章中预测的那样，比特币在减半后可能会下跌。但从长远来看，比特币无疑正在崛起。