九城在2020年的收入只有62.5万，为什么要在矿山机械上花费1亿呢？

前游戏圈巨头、加密货币概念股NCTY披露了2020年财务报告。

九城提交给SEC的20-F表格文件显示，公司2020年的收入为62.5万元，而去年同期为34.3万元。净利润3.93亿元，去年同期净亏损1.96亿元。在此之前，已有9个城市连续4年亏损。

九城进入加密货币领域以来，二级市场的表现发生了变化。从长期退市边缘，股价一度升至89美元/股，创下上市以来新高。因此，九城更关心的是其加密货币业务的进展。9个城市的财务报告中包含哪些关键信息？

本文是美股区块链系列的第六篇，带您了解九城的情况。

原来游戏主营业务的收入只有62.5万元，这是2020年的年收入

九成原本是游戏圈的一员。早年，他**《魔兽世界》成为游戏领域的巨人。当时魔兽世界不仅给它带来了巨大的水量，也给它在二级市场带来了不错的表现。然而，随着魔兽世界**商的更迭，九城的游戏业务却每况愈下。

根据9个城市提交的20-F表格文件，2018年、2019年和2020年9个城市的游戏收入数据分别为166万元、30.4万元和62.5万元，2020年只有62.5万元。

截至今年报告之日，中国9个城市运营的游戏只有《神仙传奇》和《**世界》两种。

（9） 2020年城市运营的奥运会，来源：证券交易委员会）

九城在报告中称，此前曾运营过《永远的骑士》、《q将军三国》和《流行时尚》等手机游戏《永远的骑士》和《Q三国》将于2019年停止运营，《流行时尚》将于2020年停止运营。我们已经从微笑之门获得了开发一款新手机游戏的许可。不过，在《穿越火线》推出之前，该公司的游戏运营许可证已于2020年10月31日到期。

利润近4亿元，系出售子公司所得

如果只关注九城的游戏收入，其净利润是非常不合理的。收入只有62.5万元，但净利润为3.93亿元。去年同期，也亏损1.96亿元。九城如何扭亏为盈？

九城提交的20-F表档案显示，出售子公司产生的收入约为4.76亿元。

（第九城市2020年财务数据，来源：证券交易委员会）

报道称，2020年，九城通过出售其子公司获得人民币4.756亿元（约合7290万美元），其中包括出售持有抵押财产的三家子公司以及亚洲发展法院下令的清算所得。2019年，出售子公司取得120万元，其中出售2家非重要且无重大经营活动的子公司。

2021年将购买超过1亿美元的比特币和filecoin挖矿机

今年以来，已有9个城市高调进入加密货币领域，未来将重点发展加密货币。

九城在其2020年财务报告中披露，2021年将花费超过1亿美元购买比特币和filecoin挖矿机。

其中，我们已向比特微电子科技股份有限公司支付定金140万美元，并在一年内取得5000台神马矿机的优先购买权。目前，我们已经采购了922台挖矿机；我们从bit大陆订购了24000台s19j蚂蚁挖矿机，总对价为8280万美元，这些挖矿机将于2021年11月交货。

2021年2月至3月，通过发行36554940股a类普通股，共向14名矿机所有者购买了44748台比特币矿机。

与一家filecoin矿工和技术支持服务提供商签订了一份价值1000万美元的合同。

如果全球总功率保持稳定，2022年10月九城购买的比特币采煤机全部交付后，总功率将达到3558ph/s，未来一年半累计挖矿收入将达到5200台比特币采煤机。

9个城市的官方微信详细披露了加密货币业务的进展和预期。

目前，有9个城市正在积极发展加密货币业务。主要更新进度如下：

12021年2月，九城全资子公司nbtc有限公司与神马矿机Maker比特微电子技术有限公司签署战略合作框架协议。Nbtc有限公司支付了140万美元的定金，并在一年内获得了5000台神马矿机的优先购买权。截至目前，九城已完成两批采购，神马矿机共922台，累计算力约为66ph/s，这些神马矿机已经部署完毕。

22021年3月，nbtc有限公司与蚂蚁矿业机械Makerbitcontinental签订了挖矿机械采购协议。根据协议，九城将购买24000台s19j蚂蚁挖矿机，从2021年11月起交付，总对价8280万美元，并将按照约定的时间表分期付款。第一笔1660万美元已经支付。

32021年2月，九城与比特币矿机的五位业主签订了购买协议，通过发行九城普通股购买比特币矿机。根据协议，九城以每股0.37美元（相当于每股美国存托凭证11.18美元）的价格发行共计26838360股a类普通股（相当于894612股美国存托凭证），收购总功率约549ph/s的26007台比特币采煤机。

42021年2月，九城与比特币矿机的6位所有者签署了一份具有法律效力的备忘录，拟通过发行九城普通股的方式购买比特币矿机。截至今日，九城已与比特币采煤机的5位所有者签署最终购买协议，并以每股普通股0.78美元（相当于每股ads 23.35美元）的价格发行了3832830股普通股（相当于127761股ads），获得了总功率约为156ph/s的8489台比特币采煤机。

52021年3月，九城与比特币矿机的三位所有者签署了一份具有法律效力的备忘录，通过发行九城普通股购买比特币矿机。根据备忘录，九城应向卖方发行约5883750股普通股（相当于196125股美国存托股），发行价格约为每股a类普通股1.3美元（相当于每股美国存托股38.51美元），收购10252台比特币采煤机，总功率约为192ph/s。

62021年2月，九城与filecoin挖矿机械供应商签署框架协议，以1000万美元的价格购买filecoin挖矿机械和技术支持服务。

72021年2月，九城与亚二PN有限公司签订融资额度协议。根据协议，在协议签署后36个月内的任何时候，他们都可以根据自己的要求向九城出售高达1亿美元的广告。截至目前，已有9个城市尚未开始行使这一股权融资权。

8截至目前，部署在九城的比特币矿机贡献了693个博士/秒，在目前的算力部署下，9个城市每天可获得3个比特币奖项。截至目前，9个城市共获得126个比特币奖项。

9以九城目前拥有的比特币矿机数量为基础，考虑到九城签署的比特币矿机采购协议，如果九城没有签署任何新的矿机采购协议，假设全球总功率不增加，到2022年10月，九城的比特币挖矿机械预计将提供约3558 pH/s的总功率。有了这个动力，估计每天有9个城市将获得约15个比特币奖项。据测算，比特币奖项累计约5200个。

10除比特币外，九城还积极从事filecoin加密货币的挖矿。根据与filecoin miner供应商达成的框架协议，第一批价值110万美元的filecoin miner采购已经实施，并将根据市场情况继续采购。目前，已有9个城市在filecoin网络上拥有独立的节点，并完成了8p有效存储算力的封装。在全球总算力不增加的假设下，到2022年8月，这一8p有效存储算力有望为9个城市赢得约20万个filecoin奖。考虑到整个网络的总算力将继续提高，这一批的实际奖励可能会低于这个数字。九城认为，分布式存储项目未来发展空间巨大，将更加积极地参与到分布式存储的生态建设中。

从这十大动作来看，今年以来，已有9个城市一方面通过增发股票融资，另一方面通过购买矿机融资。

然而，1亿美元的预算似乎无法满足9个城市的加密货币业务需求。

根据目前的估计和比特币挖矿机械的市场价格，我们预计将进一步投资约2.5亿美元，以实现我们的业务目标。如果我们的内部财务资源不足以满足我们的现金需求，我们可以通过发行权益证券或债务融资（如从商业银行或其他金融机构或贷款人借款）寻求额外融资。

主要财务摘要

虽然九城在过去四年扭转了亏损，但并没有通过主营业务实现。自从九城进入加密货币领域以来，加密货币业务是最重要的业务。由于这项业务始于2021年，因此2020年的财务报告中并未反映收入数据。因此，我们可以关注其2021年第一季度的报告，进一步了解九城加密货币的进展情况。

此外，1亿元的矿机投资似乎还不足以满足企业的需求。可以预计，今年9市增发股票或融资的消息仍将不断传出。