NFT是真火还是虚拟火？

NFT（非同质代币）带来了真正的爆发。

NFT（非同质代币）带来了真正的爆发。

NBA top sort的总交易额达到2.26亿美元，超过cryptokitties，在NFT系列中****。历史上最昂贵的NFT作品纪录一个接一个被打破，艺术家贝普尔的NFT作品以6935万美元成交。洛杉矶湖人队**球星勒布朗·詹姆斯用一张经典扣篮拍制成的数码收藏卡，也卖了20.8万美元。

据统计，今年2月份NFT市场总成交额达到3.42亿美元，比去年同期增长7450%。NFT甚至出现在《****》等主流出版物的头版头条和有线新闻节目中。

NFT是虚拟火灾还是真实火灾？什么是真正有价值的NFT？如何把握NFT的投资机会和风险？

NFT又开始疯狂了

NFT并不是什么新鲜事。回顾NFT的历史，2017年出现的cryptokitties是第一个受到广泛关注的NFT项目。它曾经引起过短暂的骚动。许多虚拟猫在这种疯狂中被卖到了数万美元。

此后，NFT生态开始萌芽，出现了SuperRare、OpenSea、Rabble、nifty gateway等平台，方便用户创建和交易NFT。

2020年下半年，伴随着虚拟货币疯狂牛市的到来，NFT市场也再次迎来了一个高光时代，热度正在赶超DeFi，其所席卷的领域也远远超出了加密猫的范畴。

目前，NFT的种类很多，包括门票、证件、身份证、宠物收藏、卡片、游戏道具、艺术品、虚拟房地产等，其中NBA top sort在NFT市场****。NBA top shot是一款基于区块链的集合游戏，由NBA和cryptokitties的创始团队dapper labs联合推出。卡片上展示了NBA赛季的亮点，如扣篮、三分球、拦网等，供NBA球迷买卖、交易和收藏。截至今年2月，NBA top sort的总交易额达到2.26亿美元，超过cryptokitties，在NFT系列中****。

在艺术领域，艺术家贝普尔的加密作品总价值超过1亿美元，其中一幅名为每天：第一天“5000天”加密藏品的**单价为6935万美元，由NFT基金Meta钱包创始人梅塔科万出售。

数字新闻媒体公司The recount发布了特朗普一年前作为NFT制作的视频推文副本，并在NFT市场Zora上出售。这段视频记录了特朗普对COVID-19的公开声明。

在NFT的狂潮中，越来越多的名人大V开始加入。英国最昂贵的艺术家达米恩·赫斯特（Damien Hirst）今年3月表示，NFT加密艺术品将很快推出。他透露，这次发布的作品是5年前创作的1万部纸质作品，以NFT的形式在区块链上发行，并用特定的加密货币绑定。美国说唱歌手jarule将在NFT交易平台flipkick上出售他的加密艺术“Fyre Festival”。据了解，jarule现在是flipkick的股东之一，也是flipkick的艺术家和项目总监。Twitter老板jackdorsey在15年前通过valueables拍卖平台发布了自己的第一条tweet信息。

与此同时，用户参与NFT经济的方式也越来越多样化。目前，有许多NFT交易平台，如以太坊中的OpenSea，将NFT整合到生态系统中。用户可以通过一个显示页面轻松购买各种NFT。也有一些特定NFT的特殊平台，如SuperRare和nifty gateway，主要销售结合了艺术品和加密货币的NFT。

Opensea是目前世界上**的NFT交易平台。成立于2018年1月。用户可以直接在OpenSea中创建NFT代币，也可以将其他地方发行的NFT代币放到OpenSea中。根据dune *ytics的数据，OpenSea 2月份的总交易额达到9390.4万美元，约为1月份的11.68倍，创历史新高。此外，OpenSea用户总数超过5万。

在投资方式上，NFT持有人除了直接购买作品外，还可以通过nftfi等NFT抵押平台将NFT作为抵押物，以P2P的形式将加密货币借给以NFT作为抵押物的人，并从中获取利息。如果借款人违约，贷款人将获得有担保的非金融交易。此外，跟踪一系列类似NFT价格的NFT指数基金正在出现。

是虚火还是真火

NFT市场的普及也引起了加密界的热烈讨论。有些人认为NFT是数字内容的未来。它们不仅是链条上的资产，而且是可编程和不受信任的货币，具有改变未来的巨大潜力。也有观点认为，NFT很难有一个统一的标准，如何进行估值是一个大问题，需要长期的市场价格发现。此外，淘汰赛是NFT市场的普遍现象，目前市场的繁荣可能只是假象。

“NFT目前确实存在。但NFT是将传统稀缺资产和区块链技术结合起来的一种极好的方式。在我们看来，大部分资产就像加密猫。当热度下降时，没有人提起他们，他们一文不值。但真正有价值的资产将在NFT的支持下获得更大的价值。”链兴资本创始合伙人张明静告诉链新。

NFT从最早的加密猫游戏开始，已经经历了四年多的发展。最近的繁荣主要是由于DeFi的推动作用，它为NFT提供了流动性，并带来了新一轮的热浪。目前，NFT已经在一定程度上完成了“圈外”活动，包括NBA官方、时代杂志、拍卖平台苏富比和佳士得、马斯克以及全球各类艺术家和运动员的参与。

在不同的应用场景中，NFT的创新发挥也让人眼前一亮。其中，吸粉效果明显的是“盲盒”思想。《俏皮**》中bosslogic的作品销售是一个典的盒子游戏。今年1月，boss logic推出了8件以IP**人物为主题的加密艺术品，如惊奇漫画、DC和星球大战。每幅画的概率为12.5%。每张卡套餐售价300元，共504个套餐。现在它已经售罄，总成交额为15.12万美元。

“本质上，NFT不仅是数字世界的艺术创作作品，更是连接现实世界和数字世界的桥梁，通过NFT映射区块链上的现实世界资产。中国通信工业协会区块链专业委员会主任委员、火币大学校长于建宁在接受《联合报》记者采访时说：“这个领域是一个真正有需求的市场。”。

于建宁认为，NFT资产链上，短期来看，主要是以艺术品为代表的网络虚拟资产的数字版权确认和流通交易。从中期来看，未来股票、私募股权和包括房地产在内的一些传统资产也将通过NFT进行关联。从长远来看，如果结合预言机系统的应用，NFT可以大大加快链上实物资产的进程，从而进一步提高互联网的价值。

未来，NFT将承载更丰富的资产价值，NFT资产将在区块链生态系统中发挥不可替代的作用。在全球数字化转的背景下，通过NFT实现链上资产、确认链上权利，可能成为许多行业实现数字经济转的关键动力，而链上的资产也将成为数字经济发展的关键基石。

尽管非金融资产交易市场如火如荼，但非金融资产的估值方法和流动性一直存在争议。与ETH、USDT、BTC等同质代币相比，NFT不可互换，流动性差，不利于NFT市场的发展。

“这与艺术本身的特点相似。艺术很难有一个统一的标准，特别是像NFT这样的加密艺术，它有独特的特点，依靠社区来推广。因此，如何进行准确的估值是摆在市场面前的一道难题。”俞佳宁对新链说。

目前NFT的应用领域相对单一，主要中心化在游戏、加密艺术品、卡片收藏等利基圈，尚未实现大规模应用落地。NFT资产的准确估值仍需市场进一步挖矿价值。

“NFT资产的估值有点类似于古董。笔者认为，从年龄、稀缺性、完整性等方面，其自身的价值已经确定，这是根本。NFT的本质是利用区块链确认权利，加速流动性。流动性不能提高基本面价值，但可以增加流动性溢价，因此流动性高的资产价格会上涨得更高。”张明静对链新说。

如何规避投资风险

“投资者在投资NFT时，需要对项目进行全面的研究和思考，不建议陷入浮躁情绪，造成不必要的损失。”于建宁认为，目前NFT领域主要中心化在游戏卡和艺术品收藏上，与传统艺术品收藏类似。但不同的是，NFT还处于发展的早期阶段，主要是在收藏品的数字领域。这类收藏品没有固定的估价标准，风险很大。此外，NFT目前相对去中心化。一个地区一旦去中心化，其价值就会相对去中心化。

于建宁认为，与以太坊上的其他代币相比，NFT代币存在三大风险：安全性、资产价值波动和监管。

在安全性方面，NFT的交易流程涉及发行公链、交易平台，甚至DeFi架构，其中涉及智能合约的流程相对较多。一旦出现安全风险，相关项目的代币价格很容易大幅下跌。

其次，在资产价值方面，NFT的流动性相对较低，加密艺术品需要有一定的审美情趣和社会支持，这考验了发行人的艺术能力。”NFT的价值将根据市场需求而升值或贬值。一旦市场热度相对降低，投机现象逐渐降温，NFT的资产价值将大大降低，这也将对其代币价格产生另一个层面的影响。”

**，监管风险。与比特币等“新主流资产”相比，NFT没有监管机构对其进行监管。目前，NFT大多是在区块链上创建的数字资产，但随着NFT市场的发展，区块链下实物资产的映射越来越多，监管部门可能会出台相应的管理政策。

张明静认为，NFT板块对于区块链‘走出圈’，让更多的传统资金进入市场进行交易，具有更大的意义和价值。”这些价值产品比其他代币更难判断。例如，在DeFi，我们的许多项目可以与传统的金融生态相比较。我们只需要做一个去中心化的思维转换，做出一个根本判断。但NFT是不同的。很难找到具体的参考资料。这个行业的专业人士可能知道它的价值，但对普通投资者来说很难。”

“完全规避风险是不可能的。如果你想投资某个行业，你应该充分了解行业信息，了解目前的发展阶段和技术瓶颈，了解创始人的水平和资源，了解社会对不同项目的反馈。NFT也不例外。”张明静对链新说。

他坦言，NFT不适合普通加密数字投资者。”从长远来看，NFT更适合行业投资者（如古董）熟悉类似加密货币的交易方式，然后进行交易。”

于建宁的建议是，“如果你是一个普通的个人投资者，可以多关注、多了解。你需要严格控制风险，不建议投资太多。如果投资者本身是相关的从业者，比如艺术家和游戏设计师，他们必须研究NFT领域，了解其背后的工作机制和原理，并积极拥抱区块链的新数字世界。”