eth的机构流动：CME以太坊期货头几周表现的简要回顾

愤怒点评：2月8日，CME集团正式推出以太坊期货。就在三年前，CME集团开始推出比特币期货。在这次采访中，CME集团股指和另类投资产品全球主管蒂姆·麦考特（Tim McCourt）讨论了推出ETH期货的机会，是什么让他们相信推出该产品的时机已经成熟，机构投资者对以太坊（以及整个加密技术）的态度如何改变，以及市场的反应。

作者：CME Group |编译器：Maya |来源：cointesk

芝加哥商品交易所什么时候开始考虑以太坊期货？

当CME集团开发新产品时，我们会从客户的关注中得到启发。早在2017年12月，当我们推出比特币期货时，我们的客户就鼓励我们考虑以太，因为就市值和日交易量而言，以太仍然是第二大代币。从客户需求和表达兴趣的角度来看，它也是名列前茅的，但也存在一些问题。所以我们一直在研究，评估。

当我们在2018年5月推出CME CF ETHer美元参考汇率时，我们真正开始关注ETH作为可交易产品的未来。因此，我们引入了一个类似于比特币参考汇率的参考汇率，它是指bitstamp、Kraken、itbit、Gemini和CoinBase五家交易所的汇率，并确保现货市场的价格发现与市场上的期货合约相适应。我们花了一些时间研究基础市场，开发参考利率的历史，同时与客户保持联系。

就客户兴趣和可行性而言（从我们的角度来看），2020年推出的期货合约确实有所改善。这也符合围绕以太坊网络和去中心化融资，以及市场上一些项目的兴趣和热情日益高涨。这些事情在2020年会真正加速，我们已经到了从构思阶段到今年下半年实际推出合同的关键点。

CME从兴趣到产品推出的过程有哪些评价标准？

在验证一个新的期货产品的过程中，我们经常会遇到一个十字路口。我们需要确定某一特定资产是否符合推出期货的各种门槛，或者它是否只是一个没有期货合约的有趣市场。要区分这一点，首先，我们需要确定是否需要对冲。

第二，我们需要检查一项资产是否存在一个自然的、双边的市场。这一点很重要，因为作为进行这些交易的交易所，我们有责任提供有效的价格发现和风险转移。我们一直在问自己：人们是否愿意同时买卖这些资产？我们能有效地匹配买家和卖家吗？有些产品的理念很好，但是需求太单一，所以我们很难建立一个中心化的订货簿来促进风险的高效转移。

您是否看到机构客户对以太坊的态度发生了变化？

围绕底层以太坊网络的热情肯定会增加。我认为人们对智能合约的设计元素越来越着迷，也越来越兴奋，以及它对DeFi等事物的意义。然后你也可以看看一些稳定币产品，其中许多使用以太坊网络。

随着加密技术越来越被传统机构所接受，他们开始把比特币作为最早也是***的加密技术。当他们开始关注以太坊时，他们往往会发现，就其用途和意义而言，网络的某些方面可能更容易被人们接受。

因此，人们对开发项目的兴趣越来越大，对ETH风险管理的需求也越来越大。所以，我认为这得益于热情的高涨，好奇心和一些熟悉的事情。比特币为加密货币开辟了道路。我认为人们更愿意从制度、投资和发展的角度来探讨。

DeFi扮演了多大的角色？

对于金融行业的人来说，DeFi是一个更容易察觉的变体。他们利用自己对当前金融运作方式的一些熟悉，用更有趣的技术找到可能更好的方式。一方面，人们还在争论如何定义比特币；另一方面，人们更加关注以太坊网络的实用性或可利用性。它似乎更包容创业项目，我认为这是它不那么令人望而生畏的地方。

人们对CME 比特币期货的熟悉是否有助于提高以太坊期货的采用率？

当然。值得一提的是，我们推出以太坊期货时，恰逢客户需求不断增加，我们的比特币期货和期权市场增长强劲。尽管一些客户可能不熟悉以太坊，但我们的比特币期货用户熟悉我们的期货合约规格和优势——以现金结算，基于CME CF以太坊对美元的参考汇率，符合IOSCO标准，其规模吸引了大量的机构客户和成熟活跃的交易员。

产品的发展情况如何？

当我们看到更多的谣言和直接的客户反应，这是非常积极的。他们牵涉其中。他们对此很兴奋。许多活跃的比特币期货参与者，无论是交易会员还是结算会员，现在也参与ETH期货。与2017年12月的比特币相比，2012年对以太坊的热情要强烈得多。那时，人们还在想比特币是什么？我们怎么处理它？我们现在看到的是关于特定以太网策略和比特币策略的更多信息。我们两个都要投资吗？它们不同吗？

我们得到了更好的回应，因为我们在加密的历史上走得更远。这是一个可持续发展的产业。它已被许多人采用。现在他们关注的是投资规模和交易策略。所以，这确实是一个很好的证人。

自推出以来，共有20900多份CME 以太坊期货合约交易，相当于100万ETH。到目前为止，已有520多个独特的账户交易了该产品。此外，35%的交易量来自美国境外。虽然为时过早，但我们对这些数字感到鼓舞。