流动性聚合：uniswap V3的供应方创新和Boca DEX hub

日，Uniswap正式发布了**的V3解决方案和白皮书。根据
披露的信息，Uniswap V3带来了许多改进和创新。尽管V3的市场评价两极分化，但作为以太坊 DEX的领头羊，Uniswap V3大胆的自主创新和行业示范效应仍然值得肯定。
随着Uniswap V3的推出及其带来的新玩法，必将掀起以太坊 WiFi和DEX的新一轮热潮。另一方面，波卡槽位的逐步拍卖意味着波卡DeFi的大幕即将拉开。作为DeFi的核心部分，Boca上的DEX必然会与Uniswap进行比较。本文将围绕Uniswapv3的创新点，分析zenlink和dexhub在移动性聚合方面的差异。

Uniswap V3的流动性供给侧创新

根据Uniswap官方发布的信息，Uniswap V3的创新主要包括以下六个方面：
1。聚合流动性与粒度控制：Uniswap V3的核心亮点是在原有xy=k曲线上增加了粒度控制，允许LP将流动性注入特定的价格区间，意味着资本效率中心化在最频繁的交易区间，以获得**的回报。
。分层费率：Uniswap V3为每个LP对提供三种不同的费用水平-0.05%、0.30%和1.00%。这一系列的选择可以确保LP根据货币对的波动性来调整其保证金。
。区间顺序：用户可以在设定的价格区间内对资产进行充值。如果资产价格进入用户设置的范围，资产将沿着平滑曲线出售资产，以换取另一项资产。当资产价格超过设定的价格区间时，交易完成。同时在这个过程中会赚取交易费用。
IV.基于NFT的LP token：不同于Uniswap V1和V2版本，LP token以ERC-20 token的形式表示。在V3版本中，每个LP对应于不同的流动性范围，因此它以非齐次NFT代币的形式呈现。
.5条。更**的预言机报价机制：预言机V3版本的主要改进是第三方可以通过链上的一次调用计算出过去9天内的任何twap价格，从而可以创建更**的预言机价格，包括各种交易指标供参考。同时，通过整体优化，燃气消耗比v2降低了50%。
第6页。部署Layer2：为了缓解高昂的天然气成本，在L1正式推出后，V3将在2012年部署Layer2。
从以上总结不难看出，Uniswap V3的创新主要中心化在流动性供给方面，大大提高了资金使用效率，为LP提供了更加灵活的选择。这使得V3成为一个超级灵活的协议，可以适应一系列不同的资产。据Uniswap团队称，其目标是使Uniswap成为“有史以来最灵活、**效的AMM”。
举例来说，V3版本中提出的集合流动性允许LP将流动性注入特定的价格区间，并为每个流动性提供者创建一条个性化的价格曲线，这将使大量资金中心化在大多数交易活动发生的价格区间，导致价格曲线重叠，从而实现投资组合的流动性。有限合伙人的动机来源于它所获得的交易成本在一定范围内与其流动性贡献成正比。

另一方面，我们认为LP token的NFT是整个方案中的一个大胆创新，可能会推动NFT在DeFi领域的大规模应用，从而开辟新的增长空间。
lp代币的本质是描述用户和平台之间的契约。ERC-20的优点是同质化、自由拆分和流动性强。缺点是表达能力差，无法表达复杂的合同条件。这使得该平台在为用户提供功能选择时受到ERC-20的限制。比如目前大部分的指数只能提供做市的整条曲线，只能做目前的贷款中的贷款产品，衍生品只能提供可持续的产品等等。实质上是由于ERC-20功能的局限性。
和使用NFT来表示LP代币将支持市场制定者在不同的价格范围内保持不同的位置，从而实现更复杂和高层次的市场制定策略，这也为UnISWAP V3实现高水平的市场机会系统奠定了基础。当然，这也带来了一些问题。由于LP不再是ERC20，其潜在的流动性大大降低，并且还会影响一些DeFi协议的可组合性。有鉴于此，Uniswap团队的解释是可以通过外围协议或其他合作伙伴来解决。然而，由于ERC-721不支持分拆或部分转让，这使得做市商无法像以前那样灵活地处理其有限合伙人资产，因此这种执行方式必须相对刚性和昂贵。同时，增加一层新的外围协议也会导致耗气量增加，信任度降低。

其实，这种方式也是围绕优化流动性而进行的一种创新，因为从本质上讲，推进高水平做市商机制，也是为了让流动性提供者通过更丰富的做市商策略组合，提供更多的流动性。除
外，针对以太坊存在的网络拥塞和燃气成本高的问题，V3版本在优化上也选择部署Layer2版本。不过，可以预见，在V3正式推出的初期，Uniswap的流动性将暂时分为V2、V3和layer2三个版本。
目前市场上对Uniswap V3有不同的看法，但我们认为Uniswap可以在不牺牲开放性和核心功能的前提下，大大提高资金效率，降低燃气成本，而DEX要跨过这一重要门槛并不是那么简单。至于它的实际经验，在正式推出之后，一切都有自己的答案。

Boca多链体系结构中的DEX hub

流动性对DEX非常重要。如果AMM模式下的Dex要想超越订单模式下的CEX，那么收集足够的流动性和优化用户体验（足够的网络性能和低廉的燃气成本）将是一个战略步骤。与以太坊相比，
在网络性能和网络成本方面具有更好的优势，这也意味着基于Boca的DEX不存在用户因网络拥塞而需要支付高额网络成本的问题。由于采用了中继链和并行链的体系结构，Boca具有更高的可扩展性。多个链可以并行处理事务，而不是在一条“道路”上排队。因此，Boca具有更高的吞吐量、更快的速度和更低的成本。
和以太坊的区别在于，由于Boca和以太坊的网络架构不同，未来的Boca网络需要的不仅仅是相同的“Uniswap”。在以太坊网络中，Uniswap可以通过迭代创新来达到最终的效果，但同样的模式不适合Boca。
波卡采用同构和分区架构。“中继链+并行”链相当于“0层+1层”。未来，随着波卡吃角子插槽拍卖的启动，平行链正式推出后，许多平行链将拥有由大量资产和生态组成的流动性。平行链越多，整个波卡网络的流动性就越去中心化。

所以我们需要一个DEX集线器来连接整个Boca网络的移动性，而zenlink就是根据这一理念和愿景构建的DEX集线器，我们也称之为DEX集线器。Zenlink是一种基于Boca的交叉链路DEX协议。之所以称之为dexhub，是因为它不仅仅是一个简单的DEX应用程序。在波卡的WiFi栈中，zenlink的定位属于协议层项目。
在以太坊网络中，聚合流动性的方式主要有两种：一种是创建一个类似1inch的聚合器，通过调用尽可能多的DEX API接口实现聚合；另一种是为自身优化AMM曲线，通过激励吸引更多用户参与做市，包括Uniswap v3，介绍了具有粒径控制的聚合流动模式。

由于网络结构不同，波卡网络中多条平行链的流动性聚合方式也不同。这就是为什么zenlink选择构建一个简单、**、开放和互联的跨链DEX基础设施，而不是构建一个并行链并在其上构建DEX应用程序的原因之一。
zenlink将构建一个通用的底层跨链DEX协议zenlinkDEX协议，以服务于整个Boca网络。具体来说，zenlink-DEX协议将实现一个简单、高通用性、可插拔的zenlink-DEX模块。通过集成zenlink-DEX模块，zenlink可以使并行链快速具备DEX功能，如交换、创建事务对等点、与其他并行链共享流动性等。
波形卡上的每个并行链本质上是一组完全独立的、可自由编程的运行时模块，使得所有并行链都可以方便地集成基于基板的zenlink DEX模块。zenlink需要做的是将多个并行链中的模块组合起来，聚集所有并行链上的流动性，最终形成一个去中心化的跨链DEX网络，这也是Boca网络上的DEX枢纽。
同时，zenlink还将开始构建一个DEX聚合器，它可以用来用一个键连接wave卡上的所有DEX。

当然，这就是zenlink和以太坊 network DEX（如Uniswap）在不同网络架构下汇聚流动性的方式上的区别。作为一个DEX集线器，zenlink还有很多其他的目标需要实现，包括滑动点、可变损失和Uniswap代币价值捕获，这些都受到了批评，以后会更详细的介绍。在
的现阶段，波卡DEFI还处于起步阶段，我们需要做的是为波卡用户提供一个坚实的基础，流畅的体验和跨链无意义的DEX在平行链上线之后。我们需要一步一步地进行更多的优化和创新。
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Zenlink是基于Polkadot的跨链去中心化交易网络，致力于构建新一代跨链DEX网络。通过集成zenlink-DEX模块，zenlink使并行链能够快速地拥有DEX功能，并与其他并行链共享流动性；zenlink-DEX聚合器可以链接polkadt上的所有DEX-dapp。用户不仅可以方便快捷地完成交换，还可以享受低滑点的交易体验；zenlink原生token zlk提供了公平透明的治理机制和合理的价值获取手段，用于鼓励生态用户长期参与网络发展。
zenlink是波卡生态的重要成员，已经完成了两项Web3基金资助的交付。2020年12月12日，zenlink团队完成了波卡网络上第一个并行链间跨链通信的原验证，成功实现了zenlink DEX模块中第一个基于资产管理和DEX模块的真正跨链交易用例。
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