Defi流动性革命

Defi是流动性革命。

在传统世界里，你购买并持有资产是为了升值。你可能在有息银行账户中有一些美元，但在大多数情况下，你持有的资产并不“有用”。

在DeFi，完全不同。持有资产只是第一步。任何投资者都可以成为流动性提供者，使这些资产“有用”，并通过将其存入智能合约获得额外回报。流动性提供者可以从以下两个方面获得回报：

1贷款资产

2像做市商一样推动交易

因此，如果您有SNx或MKR，您可以将其存入复利，通过借款赚取利息，也可以将其存入AMM，如Uniswap、balancer和Bancor，以促进交易并获得交易成本。如果资产升值，你也可以创造收入。

产量的激增掩盖了一个事实，即任何人都可以成为DeFi的流动性提供者。许多人低估了这一点。

从流动性提供者的角度

第一代DeFi协议建立在最终产品的基础上。Maker的目标是生产Dai，而Uniswap的主要目标是促进交易。Defi产品实际上是双边市场，“流动性提供者”的市场可能比交易市场更大。

现在贸易商很容易从前端进一步拉动总需求，操作起来也非常方便。Uniswap将为贸易商和有限合伙人提供平等的服务，因为Uniswap.org网站吸引人的是散户投资者提供的直接流动性，但对于大多数AMM，如balancer、Bancor、curve和sushi，它们的真正用户是流动性提供者，大多数交易来自其他聚合商，如1inch、Matcha等。

如何满足流动性提供者？

流动性提供者重视以下两个方面：

1标的资产投资回报率

2杠杆作用

第一个方面是AMM发展的原动力，即如何少花钱多办事。2020年，在Uniswap中，任何两种资产的流动性池比率为50/50，而balancer允许调整权重和交易费用，curve针对稳定资产实施更高效的交易算法，并使用贷款协议。所有这些都增加了各种资产的交易量和交易成本。

对于流动性提供者来说，一系列类似的改进正在进行中。Balance V2允许未使用的库存在同一时间借出，很像curve，而Uniswap V3的目标是雄心勃勃的。

资产杠杆率

一种更流行的投资方式是购买所有你认为会升值的代币或资产，并用它们作为抵押物来获得贷款。你可以将贷款兑换成美元，然后购买代币或资产，这些代币或资产将升值形成杠杆。假设这些资产升值，你可以偿还贷款。或者，你可以借一个不良资产，卖掉它，再投资收益，然后以较低的价格回购资产来偿还贷款。

在传统市场中，这是一种有效的资本投资方式。在传统的金融市场中，主要的证券协会管理自己的存货，并以此为基础提**品和服务。但在DeFi领域，没有人会通过compound、AAVE和maker来撬动庞大的ETHwbtc资产负债表。

相反，在DeFi中，AMM通过整合贷款抵押物来拆分大经纪人。

AAVE和maker lead DeFi

担保贷款是加密货币持续增长的秘密。加密货币资产是**的抵押品，它们可以24小时交易，不受地域限制，这就是为什么blockfi价值30亿美元。AMM LP代币可能成为非常合适的抵押品，以解锁额外代币的供应。大部分贷款抵押品是ETH或BTC，因此如果Uniswap LP代币支持wbtc ETH交易对，它可以成为更好的抵押品！

当然，这一产品的变现会有一定的复杂性，特别是当抵押品价值下降时，有必要利用预言机进行定价和清算，而借入LP代币的需求要小于标的资产，但通过LP代币获得贷款是一种很好的杠杆化方式。

在这方面，maker和AAVE采取了最积极的态度。上周，AAVE宣布推出AAVE AMM market，这是Uniswap和balancerlp代币之间的一项独立贷款协议。它支持14个Uniswap事务对和2个balancer事务对。用户尚未蜂拥而至，但LP token担保的未偿贷款为510万美元。

与此同时，makerdao正试图提高其债务上限：

上个月，LP代币可以用作获得Dai贷款的抵押品。在最初的供不应求之后，Maker又开始提高债务上限。六个LP代币交易对已达到300万美元的上限，Maker的治理协调人刚刚开始连锁投票，将每对代币的债务上限提高到3000万美元。

这将提高资本效率，推动DeFi的流动性，尤其是当集成商开始全面整合贷款抵押品时。