新手应该依靠什么来突破由巨头主导的加密货币衍生品交易轨道？

标题图片是“列宁格勒战役的突破”

用一个有良好背景的交易所新手来验证衍生品交易轨道是否还有机会突破？这将是一次值得关注和探索的经历。

作者：青州

交易所是加密货币行业的领头羊，也是竞争最激烈的领域。区块链成名后，在2017年10月至2018年6月的短时间内，交易所数量激增至数万家。

到目前为止，整个行业只有几百家交易所。在目前巨人的情况下，能够以新手身份进入市场、顺利获得融资的项目寥寥无几。

不过，虽然交易所数量有所减少，但竞争的激烈程度丝毫没有降低。只有做好本职工作，做好本职工作，在竞争中占据**优势，新进入的交易所才能有所突破，这让这条轨道上的“后来者”更加难得。

据多家媒体报道，2020年11月21日，加密衍生品交易所环球宣布完成300万美元的种子轮融资，其投资组合尤其强劲，包括**的孵化器y combiner、**的资本Pantera capital，以及Draper dragon和wavemaker partners。

据报道，globe已经建立了一个基于Thor的专有订单匹配和风险引擎，在延迟和吞吐量方面与纳斯达克相当。平台希望通过新产品和更好的交易体验，为机构客户提供服务。

在当今世界的巨人，地球已经发现了白色计划小组在很短的时间内。它赢得了融资，它的投资者是质量**、产品最有特色的新交易所。由于这一特例的出现，该团队突发奇想，对现货市场（简单库存）和衍生品市场（重点库存）交易所格局的变化进行了盘点，并利用他们的设计找到了一个问题的答案：

突破的机会在哪里？

2021年现货交易和衍生品交易

首先，我们非常兴奋的是，2021年延续了2020年的增长态势，交易所的交易量又迎来了一次巨大的增长。

根据cryptocompare的数据，以美元计算，2021年1月，加密货币现货交易总量比上月增长97%，达到2.34万亿美元。衍生品交易额较上月增长101%，达到2.89万亿美元，创月度新高。

2月份，加密货币现货交易总量增长17.2%，达到2.74万亿美元。衍生品交易量微跌0.3%，至2.89万亿美元。

要知道，2月份，**市场（即**交易所）成交量增长35.4%，达到2.4万亿美元，二级市场（即二级交易所）成交量下降36.1%。**交易所占总交易量的86.1%。

这个惊人的数据也代表着：交易所的竞争向更高层次的进步，给**平台带来的利润，是无与伦比的。

交易所竞争历史

在交换竞争的历史上有一些有趣的发展。在币安、火币、okex等交易所占据榜首的同时，不少新交易所也实现了突破的目标。让我们前后看看。

在现货交易市场，散户随着热钱流动，谁能抓住热钱，谁就能得**币带来的用户。在币安、火币和okex的主导下，新币和热币成为新交所成长的筹码。

2019年，玛莎和BiKi成功实现了小货币交易量的增长，其中玛莎成功进入大流量交易所行列。

2020年，gate和FTX将再次做同样的事情。在热钱频频出现的时期，他们会迅速穿上热钱，选择热钱。短期内，他们也将取得惊人的成就，进入更高层次的交流行列。其中，FTX不仅在现货交易领域有所突破，而且在衍生品领域也体现了其优势。

对于衍生品交易来说，并不像现货交易操作那么简单，它会更加注重团队的技术、操作等综合因素。

在传统的交易市场中，衍生品交易量往往远高于现货交易量。根据历史数据，以外汇市场为例，衍生品交易市场的交易量是现货交易市场的3倍。在加密货币行业，衍生品市场的交易量远未达到预期水平。

例如，如上图所示，衍生品市场在2020年12月占加密货币市场总量的54.8%，2021年1月增至55.3%。2月份，现货交易量大幅增加，衍生品市场占加密货币市场的比重降至51.3%。更具讽刺意味的是，半年前，衍生品市场只占加密货币市场的三分之一。

衍生品市场详情

衍生品交易属于加密货币交易市场的更高层次范畴。随着现货交易量的增长和用户的成熟，衍生品交易逐渐进入了更多用户的视野。然而，赛道吸引黄金的疯狂能力使其特别具有竞争力。以下是近两年衍生品市场主要交易所的交易比较。

我们可以发现，在2019年初，bitmex一直领先于其他交易所。随着Huobi、binance和okex的增长，尽管bitmex的交易量仍在增长，但其市场份额却在急剧下降。2020年后，火币、比南斯和奥克斯占据了大部分的交易份额，FTX的突然崛起确实令人意外。

从敞口持仓比例和24小时内成交量来看，短期内交易所操作手段的调整对衍生品市场份额的影响更为明显。

上图是从3月12日的截图上看到的衍生品交易所的持仓量和交易量。从持仓量来看，不在月度成交量榜首的bybit和FTX占据第二和第三位，而从成交量来看，bybit占据第四位，FTX占据第六位。

Bitfinex、se、bitmex、kucoin和derbit也被列入头寸排名，bitforex、cointiger、hopex、Bitz和biet被列入交易量排名。

这些加密货币衍生品交易所有什么特点？让我们做个比较。我们可以把交易所分类如下。

现货和衍生品交易所：

火币、比南斯、奥克斯、Cointiger、Kucoin、比特币、比特外汇

衍生品交易所：

主要机构：deribit

关注散户：FTX、bitfnex

面向机构和散户投资者：bitmex、bybit、se

从属性上看，交易所对散户的成交量或成交量的增长都发生了很大的变化。如果同时面向机构和散户投资者，预计衍生品交易量将与用户众多的“三大”持平。例如上图中bybit和okex的短期交易量几乎相同。

从机构和散户的角度来看，如果没有足够的用户基础，机构可以实现更稳定的交易深度，但需要有完善的技术接口。对于散户投资者来说，增长幅度很大，但需要更好的用户体验和交易货币。

我们还是以一些新的数据表现为例，这足以证明新交易所在衍生品交易中的一些特点。在这里，我们需要分别计算每种货币永续合约的详细市场份额。

我们可以发现，在大多数交易所的衍生品交易领域（如永续合约），合约交易对并不多（与现货交易对相比），因为只有当货币的交易深度足够时，更多的用户或机构才会看到杠杆能获得更高的回报。因此，大多数永续合约交易都是深度更高的货币。

必须有主流货币，如BTC、ETH、LTC、XRP、ADA等，每年都会有新的明星货币，它们的交易市值也非常高。这是一些交流的机会。

主流货币以以太坊为例。在3月14日以太坊衍生品仓位统计中，MXC表现**。此外，FTX和bybit在持仓量和成交量方面均排名靠前。

让我们看看其他热门的新货币。

如上图所示，根据3月14日点衍生品的数据分析，kucoin的仓位几乎是6018点/USDT合约交易对仓位的两倍。在成交量和持仓量的排名中，我们也可以看到，FTX位居榜首。

需要综合统计的货币是明星货币的**合约，如link、uni、Luna、AAVE和sushi。我们可以看到，FTX已经成为几乎**的***。

因此，对于突破性机会的推断，我们可以结合衍生品交易所的交易性质和上述数据，尝试得出以下结论

1尽可能对高热度、明星货币，加上更高的杠杆率；

2拥有先进的技术保证交易的顺利进行；

3具有API接口，为机构创建便捷的交易工具；

4更加开放，为散户敞开大门；

5有较强的经营理念。

现在我们已经开始谈论globe，它可以获得众所周知的资本融资。接下来，让我们用这些想法来测试地球仪。

环球能否成为突破性的交易所之一？

地球仪的模分析起源于对《潘太拉资本》的解读。Pantera capital合伙人Paul写道，globe作为一个机构级平台，可以连接全球交易员和机构，满足可持续期货市场的高需求。此外，它还允许用户做多或做空比特币、以太坊、DeFi token和交易所原有的隐含波动率期货（xvix）。

此外，保罗说：“加密货币市场上有许多平台提供价格发现服务。过去，用户使用的加密货币更多的是传统的加密货币交易所（如币安和bitmex），然后逐渐转向保密性更强的CME和Lmax。对于交易员来说，“环球”更像是两种交易所之间的桥梁

目前，在业务方面，环球进一步拓展了业务范围，包括丰富的加密指数永续产品、线性/另类保证金永续产品、现货产品、农产品收益产品、期权、基础期货以及其他未开发的创新衍生品（房地产、股票/股票衍生品、，能源/计算等）。

例如，几天前，globe刚刚在Twitter上完成投票，选择将上线的DeFi代币。选项包括AAVE、MKR、comp和CRV。目前，DeFi token在globe上的衍生产品是Uniswap token Uni。

从这些角度来看，globe基本符合“尽可能多的热点和明星货币，增加更多杠杆”的推断。目前，**特色的是在线高杠杆DeFi代币和创新隐含波动率期货（xvix）。

根据前面的描述，globe还可以满足性能要求。依靠交易匹配和风险引擎Thor等产品，用户可以更轻松地管理自己的资产。它是一个**的期货交易平台，支持加密货币市场的“微秒”延迟。

在API接口上，我们查看了globe的API文档，发现当前支持Python和typescript客户机库。API还包括访问历史价格和指数价格率。此外，globe还支持websocketapi，这使得访问价格、深度、管理订单和管理帐户变得容易。

**，还有两点有待验证：“开放性更强”和“操作性思维更强”。

这种地球仪的设计有自己的特点。它采用“最快注册”的方法，类似于去中心化交换。用户可以在没有权限的情况下快速申请账号，并从账号内存中获取BTC。这是交易所的先例。

此外，我们还可以从globe的博客和主页上看到globe的操作建议。在过去的几个月里，它完成了许多流行的活动，如NFT和图形解密，有许多参与者。它的交换页面还有一个邀请和奖励机制来完成任务。

综上所述，我们可以做出一个基本的判断：globe是一个复合突破性的想法。

但这还不够。环球交易所和其他新交易所将面临哪些挑战？

笔者认为，衍生品交易所过去面临的问题可能仍然是其他挑战。例如，bitmex曾是比特币期货市场的领头羊，但由于产品停滞和监管攻击，binance期货异军突起。

其中，美国商品期货交易委员会（CFTC）和美国司法部（DOJ）指控bitmex所有者非法经营不受监管的交易平台，并指控他们违反了反洗钱条例。监管偏差至关重要。例如，3月9日，比特洪银行宣布暂停为不符合金融行动特别工作组（FATF）反洗钱标准的国家或地区的居民提供交易服务。金融行动特别工作组公布的数据显示，比特洪将暂停向21个国家提供加密交易服务。

这是加密货币交易带来的规则。好在globe这个“新手”似乎非常重视监管。Pantera capital的合作伙伴层面透露，globe在监管领域做了大量的研究，其业务是否完全符合CFTC的合规、保险和安全标准是显而易见的。与美国银行业一样，globe遵守《银行保密法》和反洗钱规则，将所有比特币存储在冷多签名钱包中，可以离线存储，不会被黑客窃取。

此外，还可以发现，为了保护用户的资产，globe还设计了需要两个或更多所有者授权才能在钱包部分处理交易，并为其冷钱包中99%的存款投保。官方网站显示，目前保险资金规模为49.29亿元。

写在**

加密货币的发展突飞猛进。目前，BTC已超过6万美元。更多加密货币将继续在金融市场表现良好。交易所成交量仍有很大空间。在此背景下，与现货相比，衍生品的发展空间将更为巨大，但鉴于衍生品的性质，其发展周期将更长。但随着FTX等衍生品交易所的发展示范，globe等新交易所的发展规划更加清晰。

**，我们来看看衍生品交易中各大交易所的相关数据。我们可以看到，各大交易所在交易对数和成交量上已经完全领先，只有交易对数是一对。前五大交易所有超过100对**合约交易对。

在如此激烈的战场上，很多现有的规则无法绕过，因此新的竞争对手的机会并不多。他们可以先“模仿”和“创新”，在已有经验和新思想上有所突破。