Unigaswap和V3提高了资本消耗效率

北京时间3月23日凌晨消息，Uniswap正式发文推出备受期待的V3版本，并透露该版本将于5月5日在以太坊主网正式推出，而以太坊二层网络版本将于5月中旬发布。

根据官方文章，我们注意到Uniswapv3的四个新功能主要是在资本效率、收费水平、流动性和预言机方面的改进。具体表现如下

1总流动性

Uniswap V3在AMM曲线的基础上增加了聚合流动性函数。流动性提供者可以将资金中心化在一个定制的价格区间，并以预期的价格提供更多的流动性；

2多种成本水平

V3版本提供了0.05%、0.30%和1.00%三种不同的收费水平，流动性提供者可以根据预期的货币对波动调整利润；

3范围顺序

用户可以在设定的价格范围内对资产进行充值。如果该资产进入用户设置的范围，则该资产将逐渐变为交易对中的另一项资产。相反，如果该资产的价格超出了价格范围，则该资产将全部被另一资产所替代；

4预言机公司

在V3版本中，官方团队对预言机做了重大改进，允许第三方通过链上的一次调用来计算过去9天内的任何twap价格，耗油量比V2版本低50%。

以下为Uniswap官方博客全文：

Uniswap V1于2018年11月推出，作为自动做市商（AMMS）的概念证明，支持任何人将资产中心化到一个共享做市商战略中。

2020年5月，UNISWAP V2引入了新的功能，并在VI版本的基础上对其进行了优化，为AMM采用率的指数增长奠定了基础。在推出不到一年的时间里，V2的交易量已经超过1350亿美元，成为全球**的加密货币现货交易所之一。

如今，Uniswap已成为去中心化金融的关键基础设施，使开发者、贸易商和流动性提供者能够参与安全稳定的金融市场。

今天，我们非常高兴地介绍Uniswap v3。我们的目标是在5月5日登陆以太坊的主网络，并在不久的将来部署在乐观上。

Uniswap V3推出：

聚合流动性支持流动性提供者在一个定制的价格区间内配置资金，从而在这个过程中创建一个个性化的价格曲线

多种收费水平，让流动性提供者承担不同程度的风险并获得适当的补偿

这些特性使Uniswap V3成为有史以来最灵活、**效的AMM：

与Uniswap V2相比，流动性提供者可以提供高达4000倍资本效率的流动性，从而获得更高的资本回报率；

资本效率为低滑点交易的实施铺平了道路，可以超越以稳定币交易为主的中心化交易和AMM协议；

流动性提供者可以显著增加其对优先资产的敞口，降低其下行风险；

流动性提供者可以通过将流动性增加到完全高于或低于市场价格的价格范围（类似于沿着平滑曲线执行的利润限制）来出售另一项资产。

Uniswap的预言机更容易集成，也更便宜。V3 预言机可以根据需求提供过去9天内任何时期的时间加权平均价格（TWAP）。

总流动性

在Uniswap V2中，流动性沿X*y=k价格曲线均匀分布，所有价格下的资产都保持在0到无穷大之间。对于大多数池，绝大多数流动性从未被使用。例如，V2 Dai/USDC交易对仅保留约0.50%的资金用于0.99美元至1.01美元之间的交易，这是流动性提供者期望看到**交易量并因此获得最多费用的价格范围。

V2流动性提供者只收取其资本的一小部分，这可能无法充分补偿他们持有大量这两种代币所带来的价格风险（“无常损失”）。此外，由于流动性较为去中心化，交易者往往面临较高的滑点。

在Uniswap V3中，流动性提供者可以将其资金中心化在自定义价格范围内，以预期价格提供更多的流动性。这样，流动性提供者就可以根据自己的偏好构建个性化的价格曲线。

流动性提供者可以将任意数量的不同中心化头寸合并到一个池中。例如，ETH/Dai池中的流动性提供者可以选择将100美元分配给1000美元至2000美元的价格区间，将50美元分配给1500美元至1750美元的价格区间。

用户可以交易所有单独曲线的组合流动性，而不增加每个流动性提供者的成本。在给定价格范围内收取的交易成本由流动性提供者按照流动性提供者在该范围内贡献的流动性的比例进行分摊。

资本效率

通过中心化流动性，流动性提供者可以在指定的价格范围内提供与V2相同的流动性深度，同时降低资本的风险。节省下来的资金可以由外部持有，投资于不同的资产，存入其他DeFi协议，或用于在规定的价格范围内增加风险敞口，以赚取更多的交易成本。

让我们用一个例子来说明：

Alice和Bob都希望在Uniswap v3的ETH/Dai池中提供流动性。他们每人有一百万美元。目前，以太坊的价格是1500傣。

爱丽丝决定把她的钱用在整个价格范围内（就像她在Uniswap V2中所做的那样）。她存入500000戴和333.33以太坊（总价值100万美元）。

相反，Bob创建了一个中心化的位置，它只存在于1000到2250的价格范围内。他存入91751戴和61.17以太坊，总价值约183500美元。他保留了剩余的816500美元，并以自己喜欢的方式进行投资。

虽然Alice的首付是Bob的5.44倍，但只要ETH/Dai价格保持在1000美元到2250美元之间，他们就可以得到同样的费用。

鲍勃的自定义头寸对他的流动性也有止损作用。如果ETH的价格降到0美元，Alice和Bob的流动性将被ETH完全定价。然而，鲍勃只损失了15.9万美元，而爱丽丝损失了100万美元。鲍勃可以用他额外的816500美元来对冲下行风险，或者投资于任何其他可能的策略。

V3流动性提供者可以选择提供与V2流动性提供者相同的资金，而不是像V2流动性提供者那样提供较少的资金。这就需要承担更多的价格风险（无常损失），支持更多的交易，赚取更高的费用。

在更稳定的资金池中，流动性提供者提供的流动性范围可能特别窄。如果目前2500万美元的Uniswap V2 Dai/USDC中心化在V3的0.99和1.01之间，只要价格保持在这个范围内，它将提供与50亿美元的Uniswap V2相同的深度。如果2500万美元中心化在0.999和1.001之间，其深度将与Uniswap v2中的500亿美元相同。

相对于在价格曲线上分配资本，以下工具计算中心化流动性头寸（以当前价格为中心）的资本效率收益。

上市时，如果流动性提供者在0.10%的价格区间内提供流动性，资本效率回报率将达到4000倍。技术上V3支持0.02%的区间，与v2相比可增加2万倍的资本效率收益。

流动性活跃

如果市场价格超过流动性提供者指定的价格范围，其流动性将从池中有效移除，不再赚取费用。在这种情况下，流动性提供者的流动性完全由两种资产的较低价值部分组成，直到市场价格回到其指定的价格范围，或者他们决定更新其范围以适应当前价格。

在V3中，理论上可能在给定的价格范围内没有流动性。不过，我们预计流动性提供者会不断更新其价格区间，以符合当前市场价格。

范围顺序

V3为流动性提供者提供了订单功能，我们称之为“范围订单”。

根据当前的市场价格，流动性提供者可以在自定义的价格范围内存储单个代币：如果市场价格进入指定的范围，他们将沿着平滑曲线出售资产，并在此过程中赚取交易费用。

在窄范围内存储代币类似于传统的限价指令。例如，如果Dai的当前价格低于1.001 USDC，Alice可以在1.001-1.002 Dai/USDC的价格范围内投资1000万美元。

一旦Dai交易价格超过1.002 Dai/USDC，Alice的流动性将完全转换为USDC。Alice必须提取其流动性（或使用第三方服务代表她提取流动性），以避免在Dai/USDC开始低于1.002时自动切换回Dai。

范围订单的平均执行价格是***格和**价格的几何平均值：在Alice的情况下，执行价格等于1.001499 Dai/USDC，总额为1001499美元。此执行价格不包括1.001-1.002 Dai/USDC范围内交易期间赚取的额外交易费用。

范围更广的指令可能对利润套利、逢低买盘和**重大发行事件特别有用：在**一种情况下，发行人能够将流动性存入单一资产，并指定他们希望出售代币的确切价格范围。

不可替代的流动性

作为流动性提供者定制价格曲线的副产品，流动性头寸不再可互换，在核心协议中也不再由ERC-20代币表示。

相反，LP抵押的流动代币资产将由非同质代币（NFT）表示。但是，通过外围合同或其他合作伙伴协议，可以互换共同的头寸（ERC20）。此外，交易成本不再代表LP自动再投资回池。

随着时间的推移，我们期望越来越复杂的政策被标记化，以便流动性提供者能够参与其中，同时保持被动的用户体验。这可能包括多个头寸、围绕市场价格自动重新平衡、费用再投资和贷款。

多层次成本标准

Uniswap V3为流动性提供商提供了三种不同的收费水平：0.05%、0.30%和1.00%。这一系列的选择确保了流动性提供者根据货币对的预期波动性来调整其利润：流动性提供者在不相关的货币对（如ETH/Dai）中承担的风险更大；相反，在相关的货币对（如USDC/Dai）中承担的风险最小。

尽管不同的收费水平可能会导致一定程度的流动性去中心化，但我们相信，大多数交易对将被校准到“明显”的收费水平，然后成为受监管的市场。我们预计同类资产组合将中心化在0.05%的费用水平，ETH/Dai的交易对费用将在0.30%左右，其他资产的交易费用可能更合适在1.00%。社区可以根据需要增加额外的费用水平。

Uniswap V2引入了可转换的0.05%协议费（流动性提供商提供16.66%的手续费）。Uniswap V3协议的成本要灵活得多。费用默认关闭，但可以通过每个池的管理启用，并设置为流动性提供商费用的10%-25%。

预言机

Uniswap V2引入了时间加权平均价格（twap）预言机。这些预言机机器是DeFi基础设施的重要组成部分，已经集成到几十个项目中，包括compound和reflector。

V2 预言机的工作原理是将Uniswap事务的累积总和存储到每秒的价格中。可以在一段时间的开始和结束时检查这些价格的总和，以计算该期间的准确twap。

Uniswap V3对twap-预言机进行了重大改进，因此它可以在链式调用中计算过去9天内的任何twap。这是通过存储一个累加和数组来实现的，而不仅仅是一个。

这一系列的历史价格累加器使得创建更**的预言机机器变得更容易、更便宜，包括简单移动平均（A）、指数移动平均（EMA）、异常值过滤等。

尽管有了这一重大改进，但Uniswap traders更新预言机的天然气成本比v2降低了约50%。在quot;中计算twap的成本也大大降低。

代码许可

我们坚信，去中心化的金融基础设施最终应该是自由和开放源码的软件。同时，我们相信Uniswap社区应该带头围绕Uniswap V3核心代码库构建一个生态系统。

考虑到这一点，Uniswap V3核心将在商业源代码许可证1.1下提供，实际上是一个延迟的gpl-2.0或更高版本的许可证。此许可证限制在商业或生产环境中使用V3源代码最多两年。届时，它将转换为GPL许可证并成为**许可证。

Uniswap管理可以更新V3核心许可证-日期.Uniswap.ETH和V3核心许可证-赠款.Uniswap.ETH记录、加速向GPL过渡或随时授予许可证豁免。

请注意，busl 1.1许可证不影响集成。外部集成可能需要的所有代码都已获得GPL或MIT的授权，包括数学库、外围合同、接口和开发者SDK。任何钱包、接口、移动应用程序、协议或其他项目都可以按预期与V3集成。

审计和缺陷赏金

我们队认为安全是最重要的。经过数百小时的测试，我们可以安全地启动Uniswap v3。

V3安全过程包括

·bits跟踪的全面审计·abdk的全面审计·samczsun的全面审计（无报告）·工程团队的审计和审查过程。·全面的测试套件，包括自动化工具针鼹和Manticore。·在测试和审计过程中发现的主要错误已经修复。然而，我们要指出的是。Uniswap V3是一个极其复杂的协议，我们不能保证所有错误都被发现并解决。

为了帮助识别任何公开的漏洞，在接下来的30天里，我们将发起一个bug赏金活动，对严重错误提供高达50万美元的奖励。

发布详细信息

Uniswap V3智能合约将在未来几天内部署到ropsten、rinkeby、Kovan和GüRLI测试网络，让开发者有时间在协议正式发布前开始试验。

Uniswap V3核心存储库包含为协议提供动力的基本低级智能合约。

Uniswap V3外设存储库包含一系列智能合约，以简化用户与核心合约的交互。

移动提供商迁移门户将在发布时提供，允许V2 LP将其流动性无缝地转移到新协议中。

待完成：

合作伙伴和集成商可以立即开始在Uniswap V3上部署，为主网络的启动做准备。

界面、分析网站、API和开发者SDK正在重新设计，以便与Uniswap v3配合使用。

Uniswap V3路由器和位置管理器的初始合同几乎已经完成，仍然可以更改。

文件，指南和更多的例子正在进行中。