多重风险下看多主流是否改变？行情会否逆转？

加密货币行情风险骤现

今天，比特币持续下跌，根据OKEx行情数据显示，截止写文BTC价格已经由昨天的5.8万美元，跌至**5.3万美元，日跌幅超过5.7%。受比特币下跌行情影响，加密货币排名前100中，85跌15涨，整体下跌趋势明显。

更重要的是，这波下跌加深了对牛市结束的担忧，社群中很多投资者都发出要牛转熊了吗的忧虑。市场情绪指数也跌至半个多月以来**。图

虽然总体看来这轮跌幅不到10%，但是引发的市场看空效应却远远超过了这个数值。之所以这次下跌引发如此大的市场反馈，与最近宏观经济、政治局势、监管政策以及资金流向有很大的关系。

我们知道，最近比特币之所以能够快速屡创新高，与现有美元市场的表现密切相关，巨大的经济刺激计划、货币宽松政策导致通胀大幅增加，从而为包括加密货币在内的避险资产带来了巨大的市场需求，推动比特币在内的加密货币及黄金等避险资产的暴涨。

但同样是上述**计划，为经济复苏提供更为有利的条件，无论是美债收益率的上涨还是就业率的下降，都在表达复苏快于预期的市场表现。

如果经济复苏快速灰度，传统金融市场便会产生更多机会，这肯定会冲击加密货币等风险较大的产品的投资需求。

据金十消息，美联储主席鲍威尔表示，复苏快于预期，看起来（势头）将要增强。同时他表示，复苏还远未完成，美联储的支持将继续。美联储致力于使用所有工具支撑经济。图

虽然鲍威尔表达了现有宽松政策不变的意思，但是我们仍然不得不正视经济复苏对加密货币行情可能产生的利空影响。

而且，鲍威尔在国际清算银行的直播中表示，加密资产更多的是用于投机，而不是作为支付手段。加密资产更像黄金而不是美元。央行数字货币的工作并不是由比特币等其他发展中的私营部门货币推动的。

投机性风险不言而喻，因此鲍威尔实际上是对加密货币风险进行警示，而且对当前将比特币与美元对标的比较进行了澄清。

除了宏观经济的变化可能引发牛市行情逆变之外，政治格局和监管问题，也为比特币带来的巨大潜在风险。

印度与土耳其便是这一潜在风险的两根导火线。而且两者之间呈现出的两极分化格局格外引人注意：

一方面是印度最近即将封锁加密货币的交易、持有、挖矿等，引发圈内圈外担忧。

据Finance Magnates报道，作为即将颁布的加密货币禁令的一部分，印度政府正在考虑封锁加密货币交易所的互联网协议（IP）地址。此前消息，印度将提议一项法律，禁止几乎所有形式的加密货币，包括交易、持有和挖矿。

与此同时，尼日尼亚也在近期对加密货币的交易进行了限制，禁止银行业的加密货币交易，这无疑加重了加密货币政策及监管的不确定因素，成为影响行情的重要因素之一。

最近土耳其与印度的两极格局也为比特币增加诸多不可控风险因素。

有网友今天在我的文章下留言，提出了对印度这一行为可能引发的短期行情利空的担忧。图

但是，另一方面确是土耳其比特币线下市场达到10万美元的新闻。

土耳其里拉的价格在一天之内暴跌17％，因此比特币价格在土耳其市场飙升，数据显示其**要价达到509840土耳其里拉，约合64000美元。另外，一些线下交易所将单个比特币的价格固定在10万美元。

综上，目前影响比特币行情的不稳定因素增加，利空利好很难界定，即使是土耳其价格是上涨状态，但很难说就是利好。

何况从最近的数据来看，加密货币的资金流入量有下降趋势：

据CoinDesk消息，上周加密货币基金流入量下降了约58％，至9900万美元。投资者对数字资产基金的兴趣下降，可能反映出比特币价格的不确定性。数字资产管理公司CoinShares的一份报告称：自2月份价格升至高点和波动性加剧以来，我们看到投资者的兴趣在稳步下降。CoinShares表示，比特币投资产品交易量上周下降到每天7.13亿美元，而2021年的平均日交易量为11亿美元。

由此可见，加密货币的牛市行情在近期遇到了巨大的压力和障碍，并且已经膨胀到可能终结牛市行情的高度。从这个角度来看，投资者对行情发展的担忧并非空穴来风，而这波下跌则增加了这种担忧。

再加上根据数据结显示来看，自2020年12月BTC突破2万美元以来，我们看到大钱包的持有者余额具有大致相同和相反的变化：

章鱼和小鱼（10 BTC-100 BTC）的比特币持有量减少了5.6万BTC；

海豚和鲨鱼（100BTC1000 BTC）的比特币持有量增加了33.1万BTC；

鲸鱼和座头鲸（1000 BTC ndash; 10000 BTC）的比特币持有量减少了 30.7万BTC；

自2018年3月份以来，持有BTC数量不超过1 BTC地址越来越多，而这些地址累积的BTC数量占总量的百分比也越来越高。三年前，这类地址持有的BTC数量占到总供应量的3.97%，而目前则占到了5.2%。Glassnode数据显示，BTC非零地址数量达到36,917,856个，刷新历史新高。

从上述数据来看，散户持币者在同一时间累积了大约2.98万 BTC，这表明BTC财富正在逐步发生转移，散户的增加。

而散户一直都作为判断牛市发展阶段的重要指标，一旦散户大规模增加，牛市就会进入中后期阶段。

现有散户增加的情况也让投资者担心牛市可能已经进入中后期了。

看多仍是主流

虽然从上述情况来看，目前的行情局面不容乐观，但是在收纳市场信息时，也会发现，不同于普通投资者的担忧，机构及众多大佬看多仍然是市场主流。

首先，根据数据结果来看，牛市持续的概率很大：

链上加密数据聚合商Glassnode分享的数据显示，过去六个月中仅有36％流通的BTC在链上转移，而2017年牛市则是50%。很少有长期投资者愿意以目前的价格水平出售其比特币，这表明比特币鲸鱼瞄准更高的价格，当前的牛市趋势可能还要走得更远。

于上面散户增加的所展示的情况不同，鲸鱼的行为往往传达出更加具有趋势的前景空间，因此鲸鱼也往往成为牛市是否延续的重要指标之一。

其次，比特币的价值支撑及投资回报增加了对比特币的投资兴趣。

据CryptoGlobe消息，华尔街之狼（Wolf of Wall Street）Jordan Belfort表示，预计BTC价格将反弹至10万美元。与股票相比，BTC的固定供应上限使它具有优势。新的投资者将继续推动价格上涨。

实际上我们看到，越来越多机构将比特币加入了资产负债表，为比特币提供更大范围的资产价值支撑。

全球**对冲基金桥水创始人、《原则》作者、投资教父瑞middot;达利欧（Ray Dalio）表示，比特币在过去10年有很大发展，但依然有很大风险。为了让自己的投资组合多样化的话，**进行多方面的投资，这也包括比特币。

基于比特币越来越大范围的采用发展，以及牛市发展规律，莱特币矿池CEO江卓尔一直强调慢牛是这轮行情的重要特征。

江卓尔表示，比特币可能在今年9月至明年6月之间达到15万至30万美元的顶峰，然后进入熊市。

江卓尔称，目前的价格水平肯定没有达到顶峰，围绕比特币的关注和普及尚未达到在过去的牛市中看到的水平。江卓尔还指出，美国货币政策的潜在转变将成为加密货币的不利因素。全球经济复苏可能会导致政策收紧，这可能会打压包括比特币在内的风险资产。

之所以机构和大佬们不惧现有行情的下跌利空，主要有两点重要原因：

一是对加密货币长期发展趋势的信心，二是坚信牛市仍然在发展中，实际上这两点最终都落实在加密货币自身价值的发展上，以及对过去牛市发展规律的深度研究结果。

综合起来，虽然目前行情呈现下跌趋势，且利空风险增加，但是总体发展趋势仍然还没有改变，这样行情格局注意调整仓位，控制风险，减少杠杆，现货持有的策略可能更加安全。

另外就是如果对牛市行情有较大担忧，可以选择在合适的价位，比如达到预期，或者在价格上调时选择适当出货，降低仓位，提前锁定盈利。当然如果看好后续发展的话，借机抄底的**机会也来了！