详细解释为何分散式衍生品的新星金（king）值得关注

原题|去中心化衍生品新秀王详解

2021年，去中心化交易所交易量继续创出新高。投币小宝区块链大数据显示，整个以太坊生态系统中的DEX现货日均交易量接近20亿美元，相当于**的头汇投币库的交易量。在传统的中心化交易中，一般衍生品的规模是现货的几十倍甚至更高，而在目前的DEX生态中，衍生品的交易量只有几亿元，远低于传统市场。钱小宝认为，随着以太坊 layer2的落地，未来去中心化衍生平台轨道有着光明的前景。

在去中心化衍生品轨道上，类似Uniswap的unicorn还没有出现，这给很多项目带来了机遇，king就是这条轨道上的新秀之一。

什么是国王

King是一个基于以太坊的去中心化衍生品交易平台，采用类似于synthetix的点对池设计理念，为DeFi衍生品提供无限的流动性。此外，金隅采用链上质押和链下交易的方式，大大降低了交易手续费，并支持单一主流资产质押、可变损失对冲和零滑点的功能或特点。

最近，kine完成了两轮融资，融资总额达700万美元，其投资组合包括火币 DeFi laboratory、okex的block Dream Fund、blockchain capital等业内多家大投资机构。作为一个尚未启动的项目，金隅为何受到资本青睐？kine的优点是什么？

kine的设计机制

与synthetix类似，King采用对等池事务模式，而不是订单簿机制。所谓订单簿，是指每种价格都会有一定数量的订单。这种机制一般被中心化式交换机采用，具有滑动点小、事务处理速度慢的优点。在大多数去中心化交易所中，普遍采用资金池交易模式，即所有做市资金构成一个资金池。例如，投币小宝做市ETH/USDT，所有ETH/USDT做市商的资金进入一个基金池分担风险。交易完成后，用户和基金池进行交易。与订单簿相比，该机制具有更大的滑动点和更快的事务处理速度。

在King推出的第一版产品中，用户可以在智能合约、cast kusd中质押ETH、wbtc、主流稳定代币、King（King’s platform token）等主要ERC20格式代币，然后通过线下撮合的方式在平台上交易。

这种方法的优势在于，资金的安全性高于智能合约，而不是平台的道德。网上质押的另一个优势是数据的透明性，网上质押数据实际放置在哪里，交易数据不会出现严重的夸大。

同时，king还承诺，当layer2方案被时间证明是安全可靠的选择时，king会毫不犹豫地采用，离线匹**法可以大大降低交易成本。

对于非**性损失的对冲，请参阅Synthetix在质押界面添加了债务池工具。总之，交易用户遭受损失后，债务价格会下降，这将给质押用户带来不稳定的利润。相反，它会带来不稳定的损失。但当质押人承担不稳定风险时，可以获得佣金红利和代币报酬。详见下文。

此外，任何价格指数可靠的标的物都可以成为国王的交易品种。Kine用户可以一站式交易多种资产类别，包括加密货币、股指、大宗期货和创新衍生品。

综合资本成本与全头寸杠杆

在衍生品交易中，金引入杠杆交易和综合资本成本，显著优化了流动性池的风险收益率，提高了资产使用效率。金隅的综合资本成本来源于永续合约的软锚定机制，能够有效平衡各类资产的多空头寸，为系统的可持续增长提供保障。

另一方面，kine支持全仓位杠杆，允许用户持有多种类的多空杠杆仓位，可以大大提高资产使用效率和平台费用收入。另外，无论杠杆多少倍，kine的强横线都能保持在0.5%以下。创始人王磊解释说，在设计产品和思考问题时，团队尽量从贸易商的体验出发，保护用户的利益。

kine代币的经济模

kine的总发行量为1亿，其中高达50%的资金将用于生态激励并分配给流动性合作伙伴，25%的资金将分配给种子轮和私募轮投资者，5%的资金将用于公募，其余20%的资金将分配给团队。也就是说，代币供应总量的一半将分配给金生态参与者，可见金生态对生态发展的重视。

此外，kine将成为平台支持的多种质押资产之一。它还拥有治理投票权，可以参与合成资产或质押资产的引入或移除，以及资本率和杠杆率上限等核心参数的调整。

费用分摊机制

除质押奖励外，King还将使用70%的手续费回购kine代币并将其分发给质押用户。

毫无疑问，在项目中前期，质押奖励和手续费分红可以有效地鼓励质押和交易活动同时进行，从而吸引更多用户参与kine的生态可持续赋能，形成“质押+交易”的良性循环生态机制+重新承诺”。

比特币 kine收费机制

Kine团队和融资

金隅创始人王磊在传统投行领域拥有超过15年的从业经验，包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名金融机构，同时也是CFA持有人。进入区块链世界后，曾担任火币机构部负责人，在数字货币市场有着丰富的经验。

据王磊介绍，kine的创始团队大多来自传统投行或科技公司背景，平均拥有7年的研发经验和5年以上的核心团队合作经验。

目前，金隅已获得东西方**投资机构的支持，并已完成两轮融资共计700万美元。

A660202国王投资机构

值得一提的是，金有两个**的天使投资者，海军拉维坎特和亚历克斯包的支持。

Naval Ravikant是angelist的联合创始人和前首席执行官。他不仅在2010年创立了安吉利斯特，也是金融科技领域最**的投资者之一。他投资过Uber、twitter、concept、clubhouse等多家知名公司和项目，在他投资的企业中涌现出10多家独角兽企业（估值/市值超过10亿美元的企业）。

亚历克斯·帕克是加密领域最早的机构投资者之一。他曾为贝恩资本风险投资公司（Bain Capital ventures）和加密投资基金蜻蜓资本（dragonf Capital）工作。他是加密领域许多领先团队的早期投资者，包括复合金融、makerdao、UMA protocol、amber group、matrixport、pochain capital、ETHereum和coos。2020年10月，Alex pack加入火币战略投资部，担任投资顾问。

目前，加密货币衍生品领域尤其是去中心化市场仍处于发展初期，可能进入初步洗牌期。作为加密货币衍生品领域的新秀，金在衍生品市场能否突围？我们拭目以待。