散户跟随机构追捧更加坚定，只有大投资者逆市提前唱空CFTC cot比特币周仓位报告

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3月20日，CFTC发布了CME比特币期货**周报（3月10日-3月16日）。在最近一个统计周期内，BTC只实现了不到2000美元的小幅上涨，但在这个周期内，市场一度创出历史新高，在某种意义上延续了过去一段时间的上涨趋势。不过，考虑到最近一个统计周期结束后出现了一波快速回调，各账户的仓位调整逻辑在最近一个统计周期内是否发生了变化，此前一直追多的市场单边情绪是否会逆转，是本周报的重点。

**数据显示，未平仓总持仓量进一步从8785只增加到9335只。虽然涨幅不是很可观，但连续两周的基金入场仍显示出在大盘创出历史新高的背景下相当的市场热度。至少在市场创出新高后的第一时间，没有出现特别强烈的恐慌。

分项数据方面，**交易商多头仓位进一步从395点增加至468点，创近11周新高。空头仓位同步从164增加到203，多空双向（对冲）仓位从41增加到63。在**的统计周期中，交易商账户的仓位有了较大幅度的增加，特别是多头仓位更是达到去年12月下旬以来的新高，这巩固了大机构对后市的乐观态度。适当增加空头头寸可以理解为必要的风险对冲需求，并不影响对交易商账户看涨态度的明确判断。

资产管理机构多头仓位进一步从331家增至357家，创近8周新高。空头仓位从619点降至516点，创近四周新低。双向位置从15增加到55。在最近一个统计周期，资产管理机构再次明确净多仓调整，延续了前一个统计周期的仓位调整思路。而且，在最近一个统计周期，这种净多头寸调整的“决断性”程度要比上一个统计周期强，资产管理机构再次成为现阶段多方的主导力量。

在最近一个统计周期，杠杆基金账户的多头仓位从2055增加到2099，空头仓位从6148增加到6756，双向仓位从664增加到842。在**的统计周期中，杠杆基金同时增持了各种头寸。本期调整仓位的思路与上一统计周期完全相同。不过，在**的统计周期内，市场上未平仓总头寸的上升主要还是得益于它们的优势。不过，值得一提的是，在表达乐观态度的过程中，空头仓位涨幅已明显高于多头仓位。这种谨慎的仓位调整操作值得未来持续关注。

大仓位方面，多头仓位从2573个降至2352个，创近6周新低，空头仓位从186个降至139个，双向仓位从76个降至44个。大账户是唯一一个在最近一个统计周期内多次减少的账户。在市场仍在不断刷新历史高位的背景下，这种仓位调整略显“诡异”。同时，在最近一个统计周期内，大客户在其他累计持仓中的仓位也大幅减少。可以认为，目前高点设定后，这些账户对进一步上涨的预期已经明显减弱，这些账户在其他账户之前已经表达了做空态度。

零售持仓方面，多头持仓从2635只增加到3055只，空头持仓从872只减少到717只。在最近一个统计周期，零售账户进行了方向明确的净多仓调整，这是此类账户在整整一个月后**进行明确的单向仓位调整。与杠杆基金、大账户相比，散户对后市的乐观态度更加明显，这使得散户再次交出与资产管理机构同样的仓位调整“答卷”。

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