从uniswap、balancer和polkastarter看流行的Ido万花筒

在DeFi大火之后，加密资产圈的玩法也相继创新。在牛市和收入的刺激下，币圈人士不断认可和参与去中心化放贷、交易、流动性“耕耘”等区块链金融实验。

在这个层出不穷的“创新”领域，它总是伴随着募捐。从众筹ICO到交易所认可的IEO，区块链初创企业的融资形式在不断变化。随着DeFi的兴起，出现了一种新的、更加去中心化的筹资方式，被DeFi的用户称为Ido（initialdexoffering）。

Ido通常是指通过链上的中心化平台筹集资金的项目。与IEO相比，它最重要的变化是不需要许可和市场化。

例如，在Uniswap中，任何项目都可以打开新的资金池，用户只要拥有无需审计的链钱包和本金（加密资产），就可以在Uniswap上兑换新货币。与IEO相比，项目若要登录中心化交易所募集资金，需要经过交易所审核，用户必须符合交易所规定的条件，才有资格参与项目资产认购。

当然，IEO项目，理论上有一层交换审计；而在Ido模中，用户需要具备识别项目和投资风险承受能力。

目前市场上具有代表性的Ido平台有Uniswap、balancer和polkastarter。由于募资方式相对较新，加上加密资产市场的整体完善，一些新的项目资产增加了数倍甚至十几倍。在高收入的刺激下，Ido正在成为一个新的财富同义词。

本期《DeFi cellular》栏目将介绍目前***的Ido平台，分析其玩法和需要注意的风险。

Uniswap

Uniswap是以太坊网络金融应用的***，也是DeFi玩家最熟悉的DEX之一。用户可以通过各种去中心化的钱包创建以太坊钱包，存储以太坊网络运营所需的煤气费（类似手续费）。以太坊钱包将带您进入Uniswap页面并进入去中心化代币交换。

项目Ido模式

在Uniswap上启动一个新项目的逻辑非常简单。在Uniswap基金池中，项目方创建一个与主流资产和项目代币匹配的基金池，并根据一定的价格比为这两种资产创建一个流动性池。

用户参与模式

当用户需要在Uniswap中交换新的项目资产时，可以输入新项目资产的合同地址，在Uniswap中查找新资产，并将新资产与相应资金池中项目指定的主流资产进行交换。

风险

Uniswap相当于一个完全不受监管和去中心化的交易场所。任何人都可以创建加密资产的流动性池（也可以简单地理解为交易对）。

这意味着门槛非常低。因此，Uniswap上存在大量匿名、没有白皮书、没有安全审计项目的情况。一些新货币往往在一波炒作之后迅速归零，出版商甚至跑路。这类项目在业内被称为“本地狗”。

我们不否认，Uniswap也拥有高质量的资产，这些资产往往经过市场的检验和应用价值的初步验证。因此，当用户使用Uniswap参与Ido时，需要谨慎地研究新项目和参与“三无”项目。

历史项目业绩

现在，在去年6月，复合治理token comp（一个去中心化的贷款协议）的输出基本上是Uniswap上的Ido。comp的初始价格约为100美元，而comp的当前价格为430美元，上涨了约330%。

Balancer

Balancer是一种非托管的通用自动做市商（AMM）DEX协议，用户可以在其中交换代币。与Uniswap最显著的区别在于，balancer允许用户建立一个任意权重的基金池。

例如，在Uniswap中，ETH USDT只能以50:50的比例添加流动性。然而，平衡器给了做市商很大的自由。任何人都可以自由开放不同的资金池，并设置池中资产的价值比率。例如，在ETH-dai池中，两种代币存款的价值比率可以设置为20:80，这有助于减少流动性提供者的波动性损失。

Balancer为IDO模开发了一个独特的流动性引导池（LBP），允许发行人自定义基金池的权重（可以是线性曲线或指数曲线），以调整代币的价值，并防止新货币的价格因早期投机和投机而飙升。

项目Ido模式

任何项目都可以通过balancer的LBP池进行Ido，这类似于Uniswap。项目方为LBP池中的项目代币资产提供流动性，供投资者交换。如上所述，项目方可以自由设置权重和指数曲线，对项目资产进行初始定价。

用户参与模式

使用ETH钱包，用户可以在对应于项目的balancer Exchange页面上参与Ido刷新。

风险

均衡器LBP式Ido采用荷兰式拍卖，即“降价拍卖”。这是一个独特的机制，拍卖价格将从高到低下降。由于LBP余额允许项目发行人更改计划资本权重，拍卖项目（即项目资产）的价格将随着时间的推移而下降，而无需任何参与者购买。

因此，投资者在平衡器参与Ido时，不仅要提前了解项目信息，还要注意不要盲目追高价格，因为新的项目资产可能会在无人购买的情况下迅速减少。投资者可以等待机会在你认为可以接受的价格区间买入。

历史项目业绩

3月11日，King protocol在balancer LBP拍卖了500万个kine代币。最初的代币价格是4美元。目前，kine代币价格为4.2美元，上涨约5%。

保险，一个去中心化的保险协议，在3月15日通过平衡LBP出售了保险代币。**的价格是5.97美元。目前，保险公司报价为5.25美元，低于拍卖的最终价格。

新Ido项目展望

基于poca的可编程保险市场tidalfinance宣布将于3月25日在balancer上进行Ido。该项目在3月初完成了180万美元的私人融资，由Kr1牵头。

Polkadot

Polkastarter是Polkadot上的一个跨链DEX协议，专门用于跨链代币池和拍卖。它允许去中心化的项目以低成本和快速的方式筹集资金，也允许拍卖筹集资金。它还支持场外交易。根据polkastarter的规则，用户可以在相对安全和合规的环境中参与项目筹款（理由如下），并支持当前的ERC20标准和其他标准资产。

波尔卡斯塔特已经发行了波尔斯代币。Pols持有者有权对产品功能、代币效用、拍卖类进行投票，甚至决定polkastarter可以包括哪些物品。

项目Ido模式

根据波尔卡斯塔特的规定，如果你想在这里筹集资金，你需要在官方网站上申请。波尔卡斯塔特社区已经成立了一个委员会来审查和投票的申请。

根据波尔卡斯塔特的网站，委员会将对每一份申请进行“彻底和严格”的审查，然后根据其客观价值进行评估。每一个理事会成员都要投票，只有获得理事会60%以上投票的项目才能获准开工。批准的项目将提供详细的Ido编制说明。它听起来像一个去中心化的金融监管组织吗

用户参与模式

用户可以连接到metamask钱包并在polkastarter上兑换新货币。在polkastarter上筹集资金的项目通常会发布白名单任务，即加入项目的官方社区，关注项目的twitter并相互交流。想要在polkastarter中参与IDO的用户需要关注项目动态并进入白名单才能参与创新。

风险

由于polkastarter建立了项目评审机制，用户参与IDO的风险远低于Uniswap。但这并不意味着波尔卡斯塔特项目完全没有风险。由于这些项目大多是初创项目，很难预测其未来发展。用户在参与之前仍然需要对项目有一个全面的了解。

历史项目业绩

波卡生态货币市场协议Konomi network于3月16日在波尔卡斯塔特推出IDO，发行50万枚Kono代币，价格为0.4美元。目前，河野报价4.30美元，上涨约975%。

公众意识于2月23日在波尔卡斯塔特发行了IDO，并发行了铸币代币。众筹价格约为0.035美元，现在为1.1美元，上涨约3040%。

新Ido项目展望

数字身份协议Shyft网络将于3月24日在波尔卡斯塔特启用IDO，DeFi协议融合融资将于3月25日在波尔卡斯塔特启用IDO，两个项目都发布了白名单任务。

虽然Ido降低了项目筹款和用户参与投资的准入门槛，但在链上参与Ido仍有一定的操作门槛。