基金疯狂押注IFO：8个项目被16亿美元围困，最高募集金额711倍

DEX作为DeFi全球最成熟的赛道，除了提供最基本的交易功能外，正在涌现出更多的玩法。例如，以太坊的第二高锁定仓库寿司掉期（sushiswap）正在向贷款领域横向扩张，其贷款产品Kashi有望很快上线。除以太坊外，BSC**的DEX平台pancakeswap创新推出IFO（initial farm offers）功能，为新项目快速获取用户和资金打开了新的大门。

IFO推出后，热度持续上升。去年11月以来，已有8个项目通过IFO募集资金近900万元。IFO累计涉及资金超过16亿美元，从初期的不到500万美元，到最近一个时期的8亿美元。各期超募资金比例由前期的480%大幅上升至711%。可以看出，这些基金正在疯狂押注IFO。

什么是IFO？

IFO是pancakeswap提出的一种新的代币销售模式，用于购买新的代币。

具体来说，用户需要提前购买cake和BNB参与IFO，然后在pancakeswap中将caek和BNB添加到流动性中，获得流动性代币cakegbnb LP。用户使用LP参与IFO项目的订阅。

新货币采用“溢出”销售方式，即根据用户投资金额占所有用户投资金额的比例。也就是说，用户投入的资金越多，获得的新货币就越多。如果超额认购，将退还未认购的资金。

对于项目方来说，只能拿到一半的募集资金。由于资金以cake/BNB LP的形式认购，按照规定，cake将被完全销毁，项目方只能获得BNB的资金份额。

如果时间很短，通常持续一个小时。之后，用户获得的新货币可以很快（通常在半小时内）在pancakeswap上进行交易。

惊人的回报，疯狂的赌注

Pancakeswap于去年11月启动了IFO的第一阶段，迄今已进行了八个阶段。多数项目的价格远高于认购价，个别项目的成交价甚至是认购价的300倍。巨大的盈利效应使得越来越多的人和资金参与其中。

（数据来自unidexbeta.app版本（如硬币等）

从上图可以看出，短短4个月时间，推出的8个项目计划募集资金总额不超过900万美元，实际认购资金超过16亿美元，是前者的180倍！项目全部超募，超募比例**为4倍，**超过700倍。从参股资金数额来看，**的约400万美元，**的超过8亿美元。无论是从超募比例还是实际参与金额来看，IFO都在吸引资金疯狂下注。

这个项目有多好？

除了个别项目外，IFO所涉及的项目通常都是成功的。

眨眼

Blink是wind在BSC上推出的一个游戏（菠菜）项目。由于项目的特殊性，blink只为21岁以上的成人用户提供服务，不为中国、日本和法国的用户提供服务。

blink作为BSC上的第一个IFO项目，价格高，产品种类单一，实验性（炮灰）强于项目本身。

同上

同上，这是pancakeswap上推出的第二个IFO项目，也是BSC上的第一个弹性币，可以理解为BSC上的ampl。IFO之后，其市值从**的120万美元增加到2000万美元，现在又回落到600万美元。

（数据来源：https://ditto.money/dashboard/）

同上，有广泛的用例，这些用例几乎与BSC上最重要的农场和机*库集成，包括pancakeswap、autofarm、jetfuel、beefy等。

（农场和机*池的使用情况也一样）

特尼特

Tenet是drep signal labs开发的AMM连接器，可为各种代币提供去中心化液体抽头。通过对初始挖矿激励算法和LP代币池算法的优化，保证挖矿报酬的公平分配。

ten当前的功能是，流动性提供者将其LP代币存储在tenet中，然后从流动性龙头创建者和tenet处接收挖矿奖励。也就是说，一个LP，双倍奖励。但从其官方网站上看，几乎所有LP代币都由不知名的山寨币和BNB组成。这些假币的风险是无法控制的。即使利润看起来很高，估计也很难吸引用户参与。

头盔

Helmet是一种基于期权交易逻辑构造的点对点资产价格保险交易协议。任何人或协议都可以调用头盔合同来为资产投保并向市场发布保单。头盔是BSC中唯一的逻辑货币保险协议。

头盔有两个角色：提供者（保险人）和购买者（投保人）。当保险人提出选择代币的合同请求时，他可以调用合同来销售他想要提供的保单。如果投保人想投保相应的货币价格，他可以找到符合自己要求的保单，并调用合同购买。

目前头盔只有两种保险产品：双保险和腰斩保险。它支持的种类包括八种代币：helmet、ETH、BTCB、cake、CTK、burger、wbnb和math。保险期通常为14天，BNB用于评估资产。加倍保险是一种看涨保险。投保人只需支付看涨费作为保费，以避免短期内可能造成的损失。在保险期间，如果被保险资产的当前价格是发行保险时价格的两倍，投保人可以获得以低价购买资产的机会。在保单有效期内，如果当前价格不超过投保时价格的两倍，被保险人不必承担任何风险，所收取的保险费视为利润。腰斩险是一种保险。投保人只需向被保险人支付一小部分保险费，即可获得腰斩保险单。在保险周期中，当被保险资产的当前价格低于保单价格时，投保人将获得无限收益，以抵御下跌风险。如果保险资产的价格在保险期间始终高于保险价格，则被保险人不必承担任何风险，所收取的保险费为利润。

以双重保险为例。上图为某一天CTK双保险单的信息。CTK的保险价格为0.04 BNB，保单剩余有效期为20天7小时。如果我们以0.04亿英镑的价格购买四份CTK代币保单合同，手续费为0.1048埃尔米特。假设在CTK期间价格升至0.09亿英镑，我们可以启动策略，以0.16亿英镑（0.04 x 4）的价格购买四个CTK，然后立即以0.36亿英镑（0.09 x 4）的价格出售。利润为（0.36亿-0.16亿）-0.1048亿欧元。相反，如果在此期间CTK价格不超过0.04 BNB，则被保险人的**损失仅为保险费。

头盔创造了两个独特的兴趣证书，长和短。前者代表被保险人利益的象征，由被保险人持有，用于承担风险。后者代表保险人的权益，由保险人持有用于结算资产。目前，长戴头盔的总价值为1150万美元。

目前，头盔的主要用途是作为溢价头盔.保险二是通过抵押获得保险交易费用，并与其他代币结合形成多重代币奖励。头盔总数量1亿枚，流通量2900万枚，流通市值3700万美元。

DeFi的保险协议还不成熟，整个市场还没有市值10亿美元的领先协议。头盔结合了保险和选择，这使得用户更难理解和推广。在撰写本文的过程中，我们尝试用不同的货币购买保险。不幸的是，几乎所有的货币都没有提供购买保险的选择权。这表明提供保险的用户并不多。另外，系统运行太滞后，影响用户体验。头盔有很大的发展空间。

索特里亚

Soteria是币安智能链上的去中心化互助产品，由社区成员运营。保险费用将由会员共同决定。会员将分享溢价和资本增长带来的风险和收益。

网上互助不是好买卖。现实生活中，从2011年到2016年，中国掀起了一波互联网互助热潮，如康爱公社、水滴互助、群信、易互助、夸克联盟、e互助等，虽然这些平台的初衷是“我为大家，大家为我”，集合众多个体力量，为每个个体提供互助。然而，不少互助平台以互联网流量思维运作网络互助，跨越互助与保险的界限，在业内引起争议。同时，网络互助平台本身的盈利点不明确，导致我国网络互助的进展并不顺利。即使在国外，也很少有大的网络互助组织。基于区块链，网络互助能否突破新天地值得进一步观察。

截至记者发稿，Soteria会员数12874人，有效担保基金1138万美元，资金池规模832万美元，有效担保基金与资金池规模的比例为136.76%。SOTE的供应量为2700万，流通市值为4900万美元。

浆果

Berry data是一个基于BSC的预言机系统，它为链下的数据提供了一个不可信的去中心化的替代方案。此外，它通过适当地激励矿工提供数据，为分布式应用程序提供了一个查询链下数据的基础设施。

你可以简单地把它想象成BSC上的链接。

2月16日，berry data在pancakeswap上推出IFO，并计划融资100万美元。如果IFO开放一分钟，将筹集*的资金。2分钟，收集进度的200%。最终超募资金完成原计划的18760.04%。在第二天的一封***中，berry data CMO Sam Jia称这是pancakeswap历史上最疯狂的IFO。

贝瑞数据代币是Bry，开盘后继续疯狂。**价超过16.50美元，是原价的17倍。此后，Bry**冲至36美元，相比Ifo价格涨幅高达70倍！

IFO完成后，Bry开始在pancakeswap、bakreyswap和tenet农场进行移动挖矿。3月1日，柏瑞数据在其官方网站上宣布推出柏瑞农场。第一阶段农事活动将从3月1日下午开始，持续180天，发放100万代币。在最初的30天里，所有的果农都将获得三倍的Bry。截至记者发稿，bry bnb LP的流动性挖矿报酬年回报率为283.08%。

3月12日，博瑞预言机主网正式上线。启动后6个月内，免费向数据需求方提供报价。随着需求的增加，将收取费用以形成健康的商业模式。

产量表

就在berry数据创造了pancakeswap有史以来最疯狂的IFO之后，yieldwatch再次打破纪录。在超募比例方面，yieldwatch的超募比例为71188.61%，是berry data的3倍；在参与资金金额方面，yieldwatch的参与资金为5.7亿美元，berry data的参与资金为1.8亿美元，是berry data的2倍。

yieldwatch token手表开盘后，一度达到发行价的17170倍！

Yieldwatch是BSC上的基金显示仪表板。用户可以输入BSC地址，查看每个农场资金的实时状态。目前支持的农场包括beefy、pancakeswap、bdollar、jetfuel、autofarm、pancakebunny、Venus、acryptos等，截至记者发稿，上述农场的总TVL为122亿美元，约占整个BSC链总TVL（135亿美元）的90%。

就像游泳运动员的水下手表，yieldwatch可以实时监控BSC用户的资金状况。

然而，从yieldwatch的角度来看，这样的工具并不能直接产生收入。Yieldwatch的做法是推出专业版。

与免费版相比，Pro版的功能更加完善，可以看到更多的细节，比如地址中代币的数量和价值，LP代币分布在各个农场的视图，以及损失的无常性等。

上图显示了Pro版本观察到的bdollar farm用户的bdo busd挖矿情况。如你所见，目前的LP价格是2.24美元。起初，用户认捐了392.31 BDO和494.52 BUSD。做市后，随着价格变化，BDO增加19.96，busd减少20.77，损失1.27 busd，损失率为10.13%。

使用pro版本需要用户的签名授权，以确保只有钱包的真正所有者才能使用钱包中的资金。在保护用户隐私方面，yieldwatch表示不会存储任何用户输入数据或任何其他个人信息。此外，我们坚持使用基于网络的应用程序，不会在不久的将来发布移动应用程序。

Pro版本不同于现实生活中的一些产品。它一次不向用户收费，但根据用户当前的资产状况，需要在用户钱包中存入一定比例的手表代币。比例是200:1。例如，你钱包里的资产是200美元。使用Pro版本监控/跟踪，您需要在钱包中存入1/200=1美元的手表。

它看起来非常非常聪明。这意味着，随着DeFi的进一步繁荣，理论上，农民对手表的资产和需求将越来越多，这将刺激手表的价格。作为项目方，也将从中受益。

事实证明，这一措施是有效的。根据yieldwatch官方发布的数据，yieldwatch的用户群在过去的30天里一直在增长，独立访客总数达到110万，页面浏览量超过300万。目前，每天有超过6万名活跃用户是潜在的Pro用户，他们需要获得一个代币才能访问Pro。在经历了IFO的高开低走之后，手表的价格一直在稳步上涨。

皮带.fi

没有**的，只有更大的。

继yieldwatch获得IFO参与基金量和超募比例的双**后，又一项新纪录诞生。谁是这张唱片的创造者皮带.fi.

3月10日，皮带.fi成立IFO的目的是筹集300万美元。事实上，有超过8亿美元的资金参与了国际单项体育联合会，创下了27083.99%融资总额的纪录。

这次我有多疯狂？1.5分钟后，1000%的目标资金将被筹集。第三分钟，募集到3000%的目标资金。第6分钟，募集到5000%的目标资金。第13分钟，募集到7000%的目标资金。20分钟内，募集到目标资金的1万%。

因为这次活动涉及的资金数额巨大，皮带.fi代币押注的价格并没有像以前那样上涨几十倍。皮带的Ifo价格为20美元，在pancakeswap开张后，价格降至200美元左右。那晚大约是60-80美元。

直到IFO后2小时，皮带.fi流动性挖矿启动后，皮带价格稳定，一度反弹至近200美元。

皮带.fiAMM是AMM协议，类似于BSC上的yfi。在风险可控的前提下，采用不同的策略为用户提供**的收益。用户存入稳定币资产，如USDT、USDC、Dai、busd等皮带.fi， 皮带.fi将这些资产用于寻找收益稳定的项目投资。

作为一个菜鸟，贝尔特似乎比yfi更具爆发力。开矿12分钟后，皮带.fi那是1亿美元的TVL。两小时后，TVL达到2亿美元。第二天，TVL**突破5亿美元。目前皮带.fi其TVL超过6亿美元，在BSC TVL排行榜中排名第五。

（皮带行程在BSC SC中排名第五，定义中未列出）

能够在如此短的时间内聚集如此多的资金，一方面体现了低风险用户对BSC高回报的追求，另一方面如此庞大的资金量也使得BSC生态对贝尔特的影响保持警惕。可以毫不夸张地说，贝尔特采取的每一项行动都会对一些项目产生重大影响。

最直接的例子是，皮带.fi维纳斯的出现间接挽救了TVL在BSC上的**贷款协议。上周，由于稳币利率模设置问题，部分套利用户在将稳币放贷后不愿归还房贷资产，导致金星流动性紧张，TVL一度跌至30亿元。

皮带.fi发射后，金星将心情大好。第二天，TVL从36亿美元增至52亿美元，大大改善了流动性危机。当然，这与金星3月9日提出的更新稳定币利率模的vip-11方案也有很大关系。

目前，贝尔特的资金主要存放在金星，因为金星的流动性**，可以获得稳定的apy（约30%）。随着贝尔特的爆发式增长超出了团队的预期，金星原有的apy被拉下，贝尔特需要改变战略，进一步提高收入。就在昨天，皮带.fi本文预测了一个新的多策略收益模，并建立了一个多策略oken，它可以将资产存储在不同的项目中。存款将通过“保管人”确定不同项目的资产比例。根据爆炸图，皮带.fi下一步，资产将以4:1:2:3的比例分配给维纳斯、阿克里普托斯、汽车农场、堡垒等项目，以获得更高的利润。

IFO带来了什么？

1） 它直接有益于BNB和cake。IFO需要使用BNB和cake来参与，这直接影响到这两种代币的启用。Ifo结束后，蛋糕被销毁，为无限数量的蛋糕寻找通货紧缩的途径。项目代币发行后，会选择在pancakeswap上交易，这对pancakeswap提高交易量有直接帮助。

2） 宣传效果gt；筹款本身。从IFO8项目的募资金额来看，最小的52万美元，**的300万美元。这一笔资金，对于一个初创项目来说，最多不过是种子轮或天使轮。而且，项目方实际获得的资金仅为募集资金的一半（另一半销毁），后续项目的运营资金需要从项目方从未发放过的代币中获得。因此，我们可以认为，依靠IFO为项目筹集资金并不是**的推动力。获得初始流动性和关注更为重要。Pancakeswap是BSC上**的指数，24小时交易量7亿美元，完全可以满足新项目的流动性需求。在关注度方面，我们只看twitter的关注度。pancakeswap的twitter关注量为24.2万，仅比以太坊上**的DEX Uniswap少2万。远远超过了58000。

3） 星星之火可以燎原。IFO项目实现了“资金来自生态，项目反馈生态”的良性循环，对平衡计分卡的贡献非常明显。例如，yieldwatch的基金仪表盘功能皮带.fi所有的收入聚合器都是BSC生态所需要的。除了DeFi以太坊之外，if以太坊区域的新项目也越来越多。

4） 参与人数会增加，但收益率可能会逐渐下降。由于IFO的赚钱效应，预计会有越来越多的人和基金参与，收益率可能会逐渐下降。比如最近三期易观项目，Bry开盘后价格上涨至易观认购价的50倍，watch开盘后价格上涨至易观认购价的30倍，belt开盘后**价格仅上涨至易观认购价的10倍。

5） 一个更公平的方法来筹集资金，但不是阻止鲸鱼。IFO允许任何国家的个人在规定的时间内加入任何规模的基金（不低于0.036蛋糕bnb LP），对投资者几乎没有门槛要求。然而，IFO的“溢价”销售方式并不能阻止鲸鱼获得大量代币，对资金量小的个人也不有利。以yieldwatch的IFO为例，超过1万名用户（更具体地说是“地址”）为一个本应筹集80万美元的项目贡献了5.6亿美元。这些贡献者的回报看起来也相当不错。只要速度快，基本上可以以IPO价格的30倍卖出获利。然而，我们在回顾Ifo盛宴后发现，总共有10个地址（超过10000名参与者的0.1%）获得了超过25%的手表，每个地址的数量超过了10万个。显然，有几个人垄断了IFO。超过50%的地址只得到一点手表，每个地址的数量是0-100。如何确保尽可能多的人参与，每个人赢得的代币数量不会太多，这是IFO需要改进的地方。