了解主流Ido平台的运行模式

“Ido的共同渠道是什么？要避免哪些陷阱？

DeFi的兴起为ixo家族增加了一个新成员：Ido。关于IDO的名称和含义有许多不同的观点。本文采用了**公开发行的含义，即**推出去中心化协议。

Ido越来越受到加密界用户的关注，已经成为启动新项目、筹集资金、获取早期用户的一种较为普遍的方式。借助Uniswap、balancer、polkastarter、duckstarter等渠道，项目方尤其是基层项目方门槛较低，公平分配模式的可能性相对较大，但伴随的风险也不容忽视。

本文通过对几种常见渠道的盘点，分析其特点及可能存在的风险，供读者参考。需要特别提醒的是，新项目风险巨大，必须谨慎参与，平衡风险。除了可能的代码风险、失控风险和代币设计本身的原因外，过度授权也可能带来损失。请注意这个。

本文仅为提供资料和参考之用，不建议读者参与和投资。本文中提到的项目只是示例，不是投资建议。

1、 新的项目分发平台有哪些类？

2019年6月，raven protocol在coin DEX上进行Ido，这被普遍认为是Ido最早的项目之一。coin security首席执行官CZ当时指出，与传统的发行方式相比，DEX能够带来的优势是用户拥有更多的控制权，资产不必托管在一个中心化的实体中，而是由自己从钱包中控制，从而给投资者带来更多的自由和自**。

然而，在那个时候，IDO的概念并没有流行起来。大约一年后的2020年夏天，随着DeFi基础设施的逐步完善，DEX项目的关注度大幅提升，这也让Ido有了更多的真实场景。

IDO的好处可以概括为：更加公开公平，交易速度快，流动性充足。一级市场发行后，二级市场就可以快速推出。

笔者大致分为以下几个渠道

通过DEX平台分发，如Uniswap、balancer的LBP、sushiswap、Dodo公共准备池等；

通过polkastarter、duckstarter、bounce、mesa等循环发行平台进行；

通过Dao平台发布，如Dao-maker；

其他新渠道：mask创建的ITO模式在twitter等社交平台的帮助下发布。

当然，除此之外，也不乏中心化的网上发行方式，如launchpad和coinlist的binance等交易所。

接下来，我们将介绍一些常见的渠道，各自的特点和注意事项。由于笔者注意的局限性，本文难免有疏漏和疏漏。同时也要求读者学习和改正。

2、 Uniswap：极简分布

由于Uniswap，掉期价格上涨。尽管Bancor的做法比较早，但在流动性挖矿热潮的推动下，DEX的主流说法才成为掉期世界。在swap或AMM的帮助下，项目可以在Uniswap和其他交易协议（也称为iuo）的帮助下轻松完成初始在线发布，但这并不常用。

在Uniswap平台上，没有专门的模块用于新项目的在线发行，就像其他代币交易对一样。项目方向代币交易对添加流动性后，即可开始参与Uniswap上的交易。

以上图为例，即将开始在Uniswap发行代币的degate项目目前尚未增加流动性。项目方按时注入USDC/DG代币流动性后，发行活动开始。

由于Uniswap的简单性，项目通常需要创建自己的发布信息页面，如下例所示。

AMM方便易用。任何人都可以发行，这降低了参与的门槛。同时，也带来了一系列需要解决的问题。

第一个问题是假币。任何人都可以创建代币和代币交易池，这意味着任何人都可以伪造。这样的例子有很多。因此，发行项目方将在自己的官方渠道公布相应的代币地址进行验证。每个参与者都不能忽略这一步骤。

其他方面与AMM本身的特点有关。

来源：Dmitriy berenzon

如上图所示，固定乘法器算法通常用于AMM类的DEX，如Uniswap。代币池中两种代币的总价比为1:1。当一个新项目启动时，假设一个代币Nb，事务对是USDC Nb。如果项目的初始价格较低，只需要少量资金（如少量的USDC）就可以做市，这也意味着随着项目的启动，少量资金可以大幅提高货币价格数倍甚至几十倍。

Defi科学家和巨鲸可以在项目开始时使用很大比例的资金推高货币价格，而随后的参与者只能得到相对昂贵的价格。AMM本身没有订单，只能按市场价格进行交易，因此参与者的成本可能过高。同时，由于ETH交易量激增，GAS FEE瞬间被拉高，即使货币价格上涨，也可能被GAS FEE吞噬。

DeFi社区围绕Uniswap开发了一系列工具和应用，并在Uniswap上增加了查看K线、提交限价单、扫描新交易等功能，将在一定程度上缓解上述问题。然而，Uniswap上的代币问题往往成为科学家们相互争斗的战场。天然气价格飙升超过1000千兆瓦也很常见。要参与其中，至少要准备一个。不建议小投资者参与。

有许多项目可以通过Uniswap进行Ido，新的项目是labs、degate等等。实验室也有一些意义。除了创建Ido代币池，让用户可以参与Uniswap的发行外，它还通过mantra Dao创建了一个特定的代币池，让参与Uniswap做市的交易员可以获得抽奖机会，获得额外的奖励。通过Uniswap+其他平台，这可能也是一种有趣的玩法。

3、 一站式分销平台

Sushiswap比Uniswap更近了一步，它为创建代币发行提供了更好的支持。在miso的帮助下，它简化了在swap上启动新项目的过程，包括代币创建、移动池创建、挖矿选择、初始发行方式（如固定价格、批量拍卖或荷兰式拍卖）等。

项目方通过miso在sushiswap上完成众筹，随后的交易对也将在sushiswap上启动。

据miso官员称，miso是一个开源的智能合约，旨在简化在互联网上启动新项目的过程。味噌的目标是通过增加寿司交换作为代币创造者和社区推出新项目代币的吸引力，促进寿司的新资本和交易。目标是为技术和非技术项目的创始人创建一个启动平台，为社区和项目提供安全和成功部署所需的所有选择。Miso将作为sushiswap社区的个人项目启动平台，所有方面都通过可信的开源合同来处理。

目前网页显示，味噌平台还没有推出，目前的代币发行方式与Uniswap相同，但随着味噌的推出，我们可以期待会带来一波关注。由于篇幅有限，我们选择了在另一篇文章中介绍miso平台的机会。

4、 均衡器：一种独特的降价拍卖模式

平衡器上的代币问题称为LBP。LBP是liquid bootstrap pool的缩写。目前，LBP正成为越来越多项目的标准配置。

简单来说，Uniswap和其他使用1:1代币交易对的amm会遇到问题。如上所述，随着大量资金的涌入，初始货币价格将迅速上涨；平衡器则相反。LBP允许项目方最初设定相对较高的货币价格。随着时间的推移，如果没有人参与，价格会逐渐下降。LBP模式是通过智能池创建的荷兰式拍卖或反向拍卖的变体。

APY财务部（apy）、**协议（PREP）、FuruCombo（Combo）、mask、king等项目都使用LBP模式进行代币发行。LBP也将成为未来更多项目的选择。例如，基于Boca的可编程保险市场tidalfinance也宣布将于3月25日在balancer上执行Ido。

参与的方式类似于Uniswap页面。您可以直接选择相应的事务对（项目方将给出一个链接）并参与事务。

以3月11日晚发布的kine为例。

初始设定价格为4美元，初始代币池中的比率为93:7（母牛：USDC)最终的最终重量是40:60，这意味着在LBP模式下：

初始价格高，避免fomo；

如果用户参与度较低，币价会按照预设的方式逐渐降低；

当然，如果用户相当热情，即使初始价格定得比较高，但用户还是蜂拥而至，这也会抬高币价。

如上图所示，昨天开盘后，kine价格一度跃升至8元以上。开盘价定在4美元。如果没有人参与跟进，价格会自动下降。LBP目前的价格约为3.88美元，维持在开盘价附近。

代币池的重量组成也从93:7（国王：USDC）变为约7:3。

平衡机上的LBP通常持续2-3天左右。活动结束时，相应的代币进入平衡器的常规交易池进行交易。由于存在价格随时下跌的风险，通过平衡器LBP参与发行活动可以在一定程度上降低fomo的情绪，但如果项目火爆，仍然无法阻挡科学家的脚步。

5、 波尔卡斯塔特：流行的Ido平台

Polkastarter是一项跨链代币池和拍卖交易协议，使初创企业能够在基于Boca网络的去中心化和互操作环境中筹集资金。有了波尔卡斯塔特，去中心化的项目可以以较低的成本快速筹集资金。用户可以在符合安全标准的环境中参与项目筹款，并使用当前ERC20标准以外的资产。

由于大多数项目都设置了私人发行模式，要参与波尔卡斯塔特平台上的发行活动，往往需要在项目组中备份自己的地址信息，先拿到白名单后才能参与。另外，项目方可以为代币设定固定价格，相对友好，参与者不必面对价格波动的风险。

在项目页面上，将列出具体的项目详细信息。在你参加之前，你必须记得做你的家庭作业并核实相应的信息。

虽然polkastarter已经成为Ido的热门平台，但是应该注意的是，并不是所有的项目都是高质量的，他们仍然需要自己做功课。

以麒麟网为例，用户需要完成以下几个步骤：

通过官方白名单申请渠道，关注twitter，加入电报等操作，然后进行KYC认证，提交白名单地址。

白名单将同步到波尔卡斯塔特平台，选择中标人。

收到白名单审批通知后，发行活动开始后，通过波尔卡Starter页面参与代币活动。

6、 Bounce：灵活的拍卖工具

Bounce基于以太坊创建的批量拍卖工具。它需要设置每次拍卖的上限和持续时间。超过上限的资金将被退回给用户。

Bounce平台分为两类：人人都可以参与的去中心化拍卖平台和社区认证拍卖平台。

如图所示，除了代币发行，还有流动性锁定拍卖、NFT拍卖、社区池、彩票和预测市场等多个组成部分。代币池有三种类：固定价格、封闭式拍卖和荷兰式拍卖。

此外，bounce还有一个社区认证的拍卖平台，平台的代币持有者共同决定哪些物品可以被激活并参与拍卖。与去中心化拍卖平台相比，社区授权拍卖平台有一定的筛选机制，项目质量可能更高。

参加社区认证拍卖需要KYC认证和白名单认证。

7、 Duckstarter：社区驱动平台

Duckstarter是duckdao社区创建的一个分发平台。

目前平台以利基项目为主，设置白名单。你需要申请白名单才能参加。获得白名单的具体方式取决于项目方自身的规定。Vortex DeFi和shadows network此前已在duckstarter平台上发布。

它的用法和其他平台类似，所以我不多介绍。

8、 伊藤：一种新的社会分配方式

2月11日，mask网宣布发行代币mask，并通过ITO进行。其他几个项目已经开始通过ITO开展发行活动。

Ito将通过Twitter平台发布代币发行信息。安装mask插件后，用户可以链接metamask和其他钱包，然后直接在Twitter页面上参与。在伊藤期间，煤气费也大幅增加。

完成上述操作后，您可以直接在twitter页面上查看相应的账号信息，完成交易，参与ITO。

Ito模式是相对较新的，所以让我们在这里讨论更多。每次ITO活动，发布者都会通过Twitter发送加密信息，只有安装了mask插件的用户才能看到和参与。具体操作与Uniswap交易类似。不同的是，mask创建的ITO模式在智能合约层面上对机器人增加了更多的限制。虽然交易气体费用可能会增加，但与Uniswap和balancer上的发行相比，它为普通参与者提供了更多以固定价格参与的机会。

9、 其他

由于篇幅有限，我们将在这里简要列出一些其他Ido平台和功能。

梅萨：限价拍卖

Mesa平台发布了mstable、dhedge、api3等多个项目，其特点是项目方设定竞价数量和价格区间，用户提交限价单参与竞价。参与mesa拍卖需要提前充电。

公共准备池

Dodo采用非线性价格曲线的PMM算法，采用众筹池的方法。项目方提供一定的代币，设定固定价格和发行额度，用户可以充值和订阅。如果超额认购，代币将按照各自的比例进行分配。众筹后，将自动建立开放式基金池。

普尔兹

Poolz支持ETH和BNB参与Ido，需要先通过白名单申请。项目方还需要向poolz提交申请。

以最近完成IDO的hapi为例，您需要完成以下操作才能有资格参与代币拍卖。

除上述平台外，链上还有其他平台，如heco的westarter，由于空间限制，不会扩建。

10、 摘要

本文总结了几种常见的新代币发行方法和相应的通用平台。然而，由于篇幅和注意力的限制，很难避免任何错误。请纠正我。

新项目上线发布是一件高风险的事情，虽然风险已经做了，但文章的结尾也需要罗嗦。

由于项目方的运作、代币发行平台本身的特点或问题、钱包授权过度、硬币价格上线后二级市场表现低于预期等诸多因素，人们缺钱的例子不乏几十几百次的先例。读者还是要仔细辨别，做好功课。

参考文献：

https://instantmiso.gitbook.io/miso/

https://www.chainnews.com/zh-hant/articles/513417450560.htm

https://medium.com/i-am-hapi/hapi-opens-whitelisting-for-poolz-ido-participation-49f97faa6d0f