盘点defi衍生品交易平台的数据，layer 2和token entive能否重振稀有用户？

衍生品是资本流动的重要组成部分，可以对冲未来的不确定性，稳定价格。在加密货币中，衍生品的交易量已经远远超过了现货交易量，往往成为价格波动的根源。例如，本月前四天，现货交易日均7.8万BTC，而永续合约日均33.2万BTC，期货交易量是现货交易量的4倍以上。

去中心化的交易所，如Uniswap和sushiswap，是随着DeFi去年的兴起而发展起来的。然而，在衍生品领域，还没有一个项目被大规模使用。今年情况可能会有所好转，更多的项目得到资金支持。

期货交易

dYdX公司

Dydx成立于2017年。它是与makerdao和AAVE等head DeFi协议同期的产物。2017年底，由a16z的Chris Dixon、pochain capital的Olaf Carlson wee和CoinBase的Brian Armstrong投资。Dydx是为数不多坚持使用订单簿模式的去中心化交易所之一。采用链外订单簿、链上结算的交易方式。它也是DeFi协议中一个罕见的项目，已经运行了几年，还没有启动治理代币。Dydx有三个功能：借贷、杠杆交易和永续合约。杠杆交易有其自身的借贷功能。用户存入的资金自动形成资金池。如果资金不足，它将自动借款并支付利息。需要注意的是，目前，dydx的杠杆交易仅对大交易具有用户友好性。如果单笔订单低于20 ETH，只能选择接单，小订单需要支付更高的费用，以弥补汽油成本。

目前，dydx的永续合约在第1层和第2层同时运行。Layer2采用starkware的两层解决方案，已经开始主网络测试。用户可以使用他们的电子邮件地址和以太坊地址注册。现在使用dydx很有可能获得空投奖励。过去三个月，锁定在dydx的资金已从4500万美元增至2.2亿美元。

永恒的

永续合约是一种新的永续合约交易。2020年8月，由Alameda research、三箭资本、CMS控股、Multichin capital、Zee prime capital、binance labs等机构投资。它建立在xdai（以太坊侧链）和虚拟做市商（vamm）驱动的合约交换基础上。一开始，它只支持USDC作为抵押品。Vamm还依赖于常数积公式来确定价格。在使用之前，用户需要将USDC存入智能合约中以存储真实资产。交易时，虚拟资产将在vamm中进行转换。如果用100美元开一个10杠杆的多仓，1000美元的vUSDC将被投进vamm，vamm不储存实物资产，只是为了便于清算。

**的

Injective protocol是binance lab孵化的首批项目之一，也是通过launchpad在线推出的。**协议由三部分组成：基于coos的**链，作为以太坊Layer2侧链的解决方案，可以将以太坊交易扩展到**链；**衍生品交易协议，用户可以建立自己的衍生品交易；**交易平台，它使用订单簿模式匹配事务，订单存储在链上，由节点进行维护。除了正常交易外，injective还优化了交易体验，并使用延迟随机函数来防止抢先交易。基于宇宙论的目标链可以通过IBC到达其他链的产物。

母牛

King采用了相对中心化的交易模式，可以带来更好的交易体验。近日，金隅宣布已完成两轮融资，融资总额700万美元，投资机构包括火币、奥克斯、区块链资本、斯巴达集团、多元化资本等，3月8日下午，金隅宣布开始在科万网进行公开测试。

King结合DeFi的链上资金托管和中心化交易的使用经验，采用synthetix推广的“链上质押、链下交易”和“点对池”交易模式，让交易用户拥有无限的流动性和零落差点。流动性提供者增加资金，形成资金池，成为交易用户的交易对手。流动性提供商还将分担交易费用，并获得kine代币奖励。因为kine中的事务是在链下进行的，所以它们不会受到公链性能的很大影响。目前，kine希望先等Layer2技术成熟，并可能在第二季度推出Layer2。

期权交易

Opyn公司

Opyn是一个基于以太坊的去中心化期权交易平台，使用户能够规避货币价格波动的风险。paradigms、dragonf、1kx、DTC capital、synthetix和AAVE的创始人都参与了该项目的投资。Opyn是使用连接性协议构建的，它允许用户创建看跌期权和看涨期权。用户只能在产品、交货期和行权价格固定的情况下买卖期权。

opyn出售的期权是欧洲期权，只能在到期时交付。这些产品按USDC定价。期权卖方必须保证*的保证金来应对市场风险。期权卖方将获得相应的otoken并将其出售。例如，如果您想出售以1800美元为结算价、交割日期为3月12日的看跌期权，您需要抵押1800美元以产生1笔欠款，出售后获得171美元的期权费。如果期权到期后wet的价格低于1800美元，持有相应otoken的用户可以行使期权，并获得1800美元与ETH价格之间的差额。

海吉克

虽然没有知名机构投资者，但也因为yfi创始人安德烈·克朗杰（Andre cronje）的推动而广受欢迎。安德烈曾在推特上表示，yfi机*池都是单一货币的无损挖矿策略，这不利于基金池的收益。未来，他将考虑采用GIC的期权策略，帮助yfi获得更多收入。

目前，hegic仅包括BTC和ETH选项。用户可以在hegic中提供资金，形成流动性池，用于自动卖出看涨期权和看跌期权，成为买方的交易对手。因此，上海国投提供流动性将承担看跌期权的风险，享受看跌期权的收益。

总结

与一年前相比，网上的去中心化衍生品协议更多，国内三大交易所也安排了deax。但目前用户数量很少。即使是**的dydx，在过去24小时内也只有79人交易了279次。当dydx启动时，这种情况可能会得到改善。

此外，dydx、permanent和projective已开始对交易频率较高的**性合同采用Layer2解决方案，king有望在第二季度转移到Layer2。