契约还是杠杆？如何制定中小投资者的投资策略

加密货币市场从新年伊始就非常火爆。仅就比特币而言，近一个月来，相关话题在微博热搜榜上的排名已经超过十次。可以说，越来越多的人注意到了它的存在。顺便说一句，更多的人知道加密货币是一个新兴事物。随着市场热度的逐渐升温，许多投资者纷纷投资加密货币。但毕竟，加密投资不同于传统投资。一些不同的概念会让投资者感到困惑，比如杠杆和合约。

杠杆和契约都是投资者常用的投资和交易方式。许多投资者经常使用这两种方法，但他们不知道哪一种是对应的方法。那么杠杆和契约有什么区别呢？

我们先来定义一下。

杠杆交易是指投资者以自有资金为担保，将原有本金放大几倍，再利用放大后的资金进行更大的交易投资，从而获得小而广的收益，但同时又需要承担更高的风险。在加密货币领域，用户可以通过杠杆交易的方式向平台借钱，这在扩大现货市场投资规模的同时，也需要承担更高的风险。杠杆交易是现货交易的延伸，存在于现货市场。本质上，这是一种投资方式。

合约交易，又称期货交易。与现货交易不同，合约交易是指商品或金融资产的标准化远期合约。根据本远期合同，买方将在规定时间后按约定价格购买部分资产，卖方需要在规定时间后按约定价格交付部分资产。比特币合约市场主要有交割合约和永续合约。交货合同通常以周/月或季度为一个周期进行交货结算，而永续合同没有交货日期，永远不会进行交货结算。简言之，买受人同意在特定期限后以特定价格接收资产，出卖人同意在特定期限后以特定价格交付资产，本质上是一种协议

交易经验也存在差异。

让我们从成本计算开始。

杠杆交易是现货交易，所以会有相应的现货交易费用。同时，由于借贷关系的存在，用户还需要支付相应的利息费用。当借出资产时，它将开始计算，通常按小时计算。即使放贷后没有建仓交易，也需要支付利息费用。而每次成交的手续费也远高于杠杆交易的利率。此外，由于投资者的情绪因素，合约用户在看到市场大幅波动时，极有可能进行操作。一天中有很多次操作，导致了惊人的处理费用。对于合约用户来说，倍数越大，高波动很可能使所有的保证金出现亏空。

让我们看看实际的数据计算。我们假设1btc=50000美元，并以此作为计算依据。以本金5万美元为例，手续费为0.02%，以100倍Maker账单为例，单次开/关门手续费为5万美元*100倍*taker，费率0.02%=1000美元，完成开/关门全过程操作需要2000美元。杠杆交易从开始到结束的过程是从借钱到还钱。例如，100倍人民币杠杆，虽然日利率为0.05%，但在当天还钱之前，无论开仓和平仓多少次，成本都是5万美元×100倍×日利率0.05%=2500美元。（数据均为示例，仅供参考。）

此外，24小时杠杆交易的情况也非常罕见。一般来说，杠杆用户只需要几个小时就可以完成一套交易流程。上述数据采用日利率，即24小时借款产生的利率。其实是按小时计算的，所以利率会低一些。换言之，在实际操作中，杠杆交易的比率将较低。

然而，在合约交易中，如上所述，由于情感因素，合约使用者可能会进行大量操作，这也会使手续费非常高。当市场波动时，合约使用者担心仓位爆炸。如果他一天开两次关，手续费将高达4000元。而且，在现实中，很多人每天要操作四到五个流程。因此，在实践中，合同交易产生的服务费将远远高于这种假设下的服务费。由于杠杆交易的过程是从借钱到还钱，杠杆用户不必担心仓位爆棚。与合同用户相比，他们可以更轻松。

此外，上述假设基于创客利率。如需开收件者（手续费为0.04%），单次开收手续费为2000元，一套开收手续费高达4000元。合同完成后，合同用户需要再支付一笔送货费。

第二，两者都可以双向运作。

也就是说，你可以看涨或看跌某种货币。在合约交易中，你只需要在建仓时选择多空方向。相比之下，杠杆交易的过程要复杂一些。例如，在BTC/USDT的杠杆交易中，如果你是多头，你需要借入USDT；如果你是空头，你需要借入BTC。

**，需要反复说明的是风险。

虽然都是小而广，但大多数杠杆交易平台所能提供的杠杆率都低于合约产品，一般在1-10倍之间，合约交易率一般可以达到20倍、50倍和100倍，甚至有些平台对于特殊货币也能提供1000倍的合约杠杆率。乘数越高，回报越高，同样的风险也会成倍增加。

2021年2月23日晚，比特币价格从2月22日的近57500美元跌至不到45000美元，一天之内跌幅超过17%。这导致加密货币交易所被迫清算价值近60亿美元的衍生品头寸。基于数字货币契约的数据查询平台By.com在过去的24小时里，加密货币交易所结清了价值56.5亿美元的未平仓头寸，超过64.5万个头寸破发。**的**仓单价值2066万美元，风险不言而喻。

单就比特币合约而言，我们就可以轻松列出五个风险点：1。与期货交易相关的一般投资和金融风险。比特币合约机制相关风险。组件交换风险。作为另类投资产品的特定风险；5。流动性风险。

对于那些想用少量资金来撬动更大回报同时又考虑到风险属性的投资者来说，杠杆交易无疑更为合适。毕竟，杠杆交易的优势是显而易见的：杠杆交易可以扩大利润，买方只需要投入交易价值的一小部分就可以获得与常规交易相同的利润，当然，在交易失败的情况下，也会造成多重甚至更大的损失；可以获得杠杆机会，利用杠杆可以释放资金用于其他投资。这种为其他投资增加资金的能力被称为杠杆；同时，它可以做空市场，通过杠杆产品交易市场趋势。买方不仅可以从价格上涨的市场中获益，还可以从价格下跌的市场中获利。

投资永远逃不过一句话：“回报越大，风险越大”。杠杆交易也有其风险属性，因此在使用现货杠杆交易之前，选择一个操作界面清晰、运行多年稳定、产品技术过硬、资金安全有保障的大交易平台非常重要。**的加密交易所有很多，但由于空间有限，以中原为例，介绍以下操作步骤。

Web端：

打开中国货币官方网站，选择要进行杠杆交易的货币，确认交易对，点击打开K线界面。在界面右上角选择“逐头寸杠杆”或“全头寸杠杆”，根据需要在“买入（多头）”或“卖出（空头）”区域填写相关数据，开始杠杆交易。当然，投资者也可以根据需要开设“自动借币”和“计划委托”。

（以QC/BTC事务对为例）

应用程序端：

打开中国货币官方应用，选择要进行杠杆交易的货币，确认交易对，点击打开K线界面。点击界面顶部的“杠杆”，根据需要在“买入”或“卖出”区域填写相关数据，然后点击该区域底部的“逐头寸”或“全头寸”杠杆类，即可开始杠杆交易。当然，投资者也可以根据需要开设“自动借币”和“计划委托”。

（以QC/BTC事务对为例）

与合约交易相比，杠杆交易更适合新手和稳定的投资者进行投资。当然，投资是有风险的，所以我们入市时要谨慎。投资者还需要根据自己的风险承受能力和实际情况，经过实际经验，选择自己的投资方式。