以太坊会成为上市公司的下一个“价值储备资产”吗？

MicroStrategy、特斯拉、square这些行业巨头都将比特币加入了公司的资产负债表。虽然市场看似平静，但暗流涌动。越来越多的企业试图将部分资产配置到加密货币上。

随后，咨询公司和加密货币公司纷纷为企业推出加密服务，帮助企业控制加密货币交易流程。这一趋势也引起了媒体的关注。然而，大多数企业仍然专注于比特币，很少涉足其他加密货币。尽管每一项投资决策都是由公司财务总监做出的，但我们已经开始听到一个声音：轮到ETH的是什么时候？

以太坊区块链的原始代币ETH会成为企业的优质储备资产吗？

为了回答这个问题，让我们先来看看企业将比特币加入资产负债表的原因。主要原因如下：

1风险收益不对称；

2它是企业“未来优先”战略的一部分；

3准备接受比特币作为支付手段；

4与美元相比，比特币未来将更能保值。

**一点其实非常重要，因为企业金融功能的主要作用是“资产/资本保值”，比特币的价值主张即“价值存储”起到了第一个作用。当然，一些批评人士指出，比特币的波动性太大，无法存储真正的价值，但这种想法是短视的。是的，在未来的一周、一个月甚至一年，比特币的价格波动可能确实高于法定货币，但从长远来看，在美联储疯狂“扔钱”增加货币供应量的市场环境下，与没有固定供应量的资产（如美元）相比，比特币等“匿名和固定供应”资产的价格会更低，反之，价值会上升。正如投资**保罗图多琼斯（Paul Tudor Jones）所指出的，即使通胀率只有2%，也会使你手中的现金大幅贬值，成为“资产浪费”。

那么，同样的论点能否支持以太坊呢？

目前看来，支持力度还不够，但这并不意味着以太坊就不会出现在企业资产负债表上。让我们用ID:o-dai进行分析

ETH是一个很好的价值商店吗？

首先，ETH的供应没有限制。然而，ETH代币供应的增长率非常适中（目前的增长率约为4%，预计将随着时间的推移逐渐下降）。未来，ETH可能远远低于市场需求的增长。因此，ETH仍然可以看作是一种价值存储。

但目前，价值叙事并不是企业投资以太坊的主要动力，特别是在机构投资者眼中，以太坊更被视为一场“技术游戏”。更重要的是，以太坊更像是一种实验性技术，让投资者追求更大的流动性。与制造更快的火箭或优化牙科技术不同，以太坊的目标是重新发明一种自动运行应用程序的方法，最终目标是建立一个全球数字经济基础设施。正如**宏观分析师吉姆比安科（jimbianco）本周早些时候所说，去中心化金融“正在重塑整个金融体系”。基于以太坊的应用程序也可能影响市场，治理、能源、公共服务，甚至个人身份管理都可能发生变化。

不仅如此，它发生在一个可以连接到任何地方的网络上，包括公共网络。

事实上，比特币本身也是一种“技术赌注”。事实上，比特币知名的意义之一就是向世界释放一种新的价值传递方式。然而，在比特币诞生时，许多基本参数都被加入了。比特币本身的升级迭代可能需要几年时间才能完成。

对以太坊而言，它不仅“押注”于去中心化的经济增长，还“押注”于新的互联互通和创新，但相关技术尚未完全形成。我们可以看到以太坊代表了彻底的创新，“提前下注”的风险甚至高于t币。从ETH的价格波动性可以看出这种情况（如下图所示）

如果比特币的波动性让金融**们觉得风险更大，以太坊可以说它比比特币好。

与其把ETH当作储备资产，不如把ETH当作营运资本

尽管ETH似乎有“很多问题”，但这并不意味着它不会出现在公司的资产负债表上——将ETH视为营运资本比作为储备资产更好。

部署在以太坊区块链上的所有应用程序都需要ETH支持，这可以用作营运资金和交易成本。对于企业来说，如果他们想利用以太坊平台处理内部流程（如合同管理、抵押品分配或收入优化），提供面向客户的服务（如交易处理、贷款或保险），必须持有以太坊。

今年年初，CME推出了以太坊期货合约，这无疑将促进更多企业持有ETH，并将其作为降低波动风险的工具。随着ETH的选择越来越成熟，以太坊将能够进一步为企业提供风险管理支持。

事实上，一些企业已经开始积累ETH作为营运资金。3月8日，据《香港经济日报》报道，香港证券交易所上市的软件和社交媒体应用公司梅图2021年3月5日在公开市场上购买了15000台以太网和379.12台比特币。这两种加密货币的总对价分别约为2210万美元和1790万美元。这些收购是根据董事会先前批准的加密货币投资计划进行的，根据该计划，本集团可以购买净金额不超过1亿美元的加密货币，资金来源为本公司现有现金储备（但不包括本公司**公开发行的余额）。公告显示，董事会认为加密货币有足够的升值空间，通过在此时将部分现金储备拨付给加密货币，可用于去中心化基金管理中持有现金的风险。

虽然处于发展初期，但除了加密行业，集成以太坊应用的企业并不多。然而，有迹象表明，越来越多的企业开始对以太坊感兴趣。例如，周三（3月3日），全球第二大保险中介公司怡安进入WiFi行业。目前，该公司已启动与保险技术平台nayms的试点项目，为加密货币持有人提供去中心化的保险服务，保护他们免受黑客和病毒软件造成的损失。

总结

随着越来越多使用去中心化应用的加密货币公司发展到一定规模，以太坊用例开始影响传统业务。预计将有更多的企业愿意在资产负债表上增加ETH。至少这个话题引起了人们的注意。

ETH还可以在推动企业优化数字化转过程中发挥巨大作用，这将为其价值主张带来更多优势。正如我们前面提到的，以太坊是一种技术和价值的存储。基于这些原因，机构投资者对以太坊越来越感兴趣。

很多人称比特币为“数字黄金”，如果我们愿意，我们可以称以太坊为“数字石油”。