埃瑟雷菲矿业是否又冲进60亿美元？论流动性做市的盈亏

大家好，我是佩佩。我不知道是不是受到隔壁鼓市的影响。周一的行情有点复杂。然而，最近，挖矿业再次蓬勃发展，特别是在以太坊。上周末，一家发展银行通过流动性挖矿发行代币，两天内吸引了超过60亿美元的资金流入。它被称为“神矿”。最近，以太坊DeFi的总锁定量（TVL）略有增加，目前约为400亿美元

可见，即使在各种竞争链的气体和生态吸引力过高的背景下，DeFi的基本面也不差。鉴于最近一些新老朋友已经开始关注矿业领域，鉴于DEFI矿业的第三定律：
比特币，今天就让我们来谈谈流动性挖矿。这是一个入门级的内容，熟悉的可以跳到文章的结尾。

如果当前牛市和上一轮牛市币圈之间存在差异，很多人可能会看到去中心化的融资和放贷，但我认为底部和核心创新在于流动性池。

在传统的交易中有一个角色叫做市商，它的作用是提高交易效率和用户体验。比如，卖家想卖10件1万元，但一次买家不多。做市商可能会先买入，等待新买家或在卖出前加价一点。具体的过程可能不是这样的，所以我理解其中的含义。当

事务转移到链上时，注册模式的性能有限，与CEX相比，在促进用户迁移方面没有优势，因此开发了流动资金池模式

每一对交易都变成了锁定在合约中的资金池，做市商也从原来的特定团队变成了无门槛团队。只要交易对指向的两个代币存放在流动池的相应合约地址，您就成为链上的流动性做市商。
它也是做市商，所以底层和传统做市商是一样的。从某个角度来看，做市商所做的是向所有交易者“还价”。假设交易对是a/b，如果在一定时间内有更多的人用a换b，那么对于移动做市商来说，a在其锁定位置的比例增加，代币b减少。如果在这段时间内a的价格在这个时候下跌，做市商可能会遭受一定的损失，但是注意我在这里提到的某段时间，当a的价格可能回升时，做市商的市场仓位市值会增加更多，这就是为什么我们称之为无常损失，因为它是不固定的，随着时间的推移，它可能会把亏损变成利润。
很多基金都愿意去各种流通池做市。一是多数DEX平台都有一种机制，可以分担做市商的手续费。例如，国际性平台Uniswap上几个主要交易对的年化率现在可以达到40或50点

另一种是我们正在进行的各种流动性挖矿。也就是说，只要我们过去提供流动性，也就是LP，我们就可以得到一定的代币激励。

首先，一个新的DEX交易平台被打开。一定有几笔交易，对吧？项目方将向每个流动性提供者分配平台货币。平台货币的价格将给矿业带来回报率。当收益率提高，更多的人进入平台做LP，平台的流动性也会更好，这也意味着价格波动会更稳定。比如100个ETH滑点的损失会很小，也会吸引很多真正的交易者使用这个平台。如何衡量这些平台的流动性，是因为上述每个交易对的背后都是代币锁池。因此，这个平台的锁定值越高，即TVL越高，特别是长期的TVL增长趋势，也代表着这个交易平台的质量越好。
和寿司、曲线一样，都属于上述范畴，而去年9月之前的DeFi食品农耕代币浪潮。在
之后，它逐渐演变为一些新的代币发行。该项目本身不一定是一个DEX或贷款，但它是通过几个流动资金池发行的。通常，这种流动性将在生态链的较大指数中产生，例如以太选择Uniswap，BSC选择pancake。
，例如，新货币R。如果一个R-ETH交易对被打开，投资者可以在Uniswap的合约地址中存入相等比例的R和ETH，然后他们可以获得一个LP代币：。然后他们可以将LP代币存放在项目方设定的地点，并根据比例发行新的R货币。

对于此类新项目，一些项目方会提前进行Ido（Ido最近也很流行），以获得一些ETH作为项目开发或初始做市的底部位置。这样，前期投资者会在项目上线前拿到硬币，但有些硬币是做市商发行的，这也会引发一场初始博弈，你可能会看到短期内货币价格飙升，公司回报率爆炸式增长。

这里是流动性挖矿中的另一个概念：池1和池2。
1池按风险可分为三级。**水平是稳定币。例如，波动最小的LP（如USDT或USDT/USDC）可以参与挖矿。在社区里，这经常被称为“**嫖娼”。
风险较高的是一些主流货币和稳定币的交易对，如wETH/USDT、wbtc/USDT或单一货币ETH。也就是说，拿以太挖货币是可能的，但当以太坊下跌时，你的收入无法弥补浮动损失。不过，主流市场会认为主流货币挖矿的波动性很小，长期持有主流货币的投资者不在少数。对他们来说，这不能称之为风险，比如BDP目前ETH和BTC的年挖矿率分别为26%和50%左右

有点冒险。它使用主流DeFi和稳定币作为LP代币。AAVE、link和uni是这里的常客。价格波动较大，且相对按年计算

池2使用本地货币作为移动池。其风险**，如BDP/wETH。交易双方都不稳定。当然，一般来说，它的收入是**的。
池的目的是为了提高新币本币在dex的流动性，但它也起到了承揽那些没有感情的矿机砸市场的作用，因为新币的**初始购买需求是锁定池2来获得更好的产量。
的两个池的输出不是本地货币，挖矿新的硬币以促进更多用户参与这两个池。例如，bdp2 pool还挖矿了另一个balpha。
对于一个单纯依靠流动性挖矿发行的项目，上线第一个小时有一个固定的1号池挖矿量，最早参与2号池挖矿的人数很少，但按照当天的奖励计算，年apy会超高，而1号池中的大鲸鱼通常占大多数，他们挖出的第一枚硬币将直接投入2号池，这导致用于挖矿和销售的代币非常少，因此很难在市场上买到一枚硬币，但此后价格的上涨也推动了挖矿量的增长，但apy仍保持着每年数万的利率，吸引投机者直接购买资金参与这两个基金。
非常像ZJ磁盘。今天我看到一篇关于1和2池计算逻辑的文章。如果您感兴趣，可以看看：
DeFi事务是如何生成ZJ磁盘的？
和一些所谓的矿坑崩塌是里面的大鲸鱼。它们将利润率保持在较高水平，并吸引各种散户投资者效仿。然后他们把2号矿坑的挖矿收入换成ETH。代币价格瞬间暴跌，自然回报率崩溃。一号池的使用者可以拍拍**，换其他矿井。失去泳池2有点像“雷霆”。
当地也有一些矿场，队伍本身也不是好心的。最近听说有一种团队偷偷加了股，悄悄砸进了2号池，希望给大家一个惊喜，所以大家要注意避开不明的小地雷。
思考流动性损益做市
以上是关于DeFi矿业。我整理了一些内容，主要是给一些新朋友的。**，我想再说几点：
1。如何通过流动性挖矿赚钱
1。一是参与一批主流项目，无论是主流还是新项目，无论是申矿还是申坑，一个考量标准就是TVL。不过，对于1号油气藏来说，一方面如果是以太油气藏，还有一个资金门槛，**是5万-10万u，这样收益就不会太受气气的影响；另一方面，1号油气藏的收益率大部分是有限的，相对适合长期持仓；另一种方式是借钱，这也促进了借贷业的发展。当然，放贷还有一层额外的风险。
的另一个原因是炒作的气氛相当火爆。冲二池投矿的逻辑是，回报率是极端的。可能要几个小时或者一两天才能还钱，剩下的就成了白**。但是头匡也不好。你需要一些第一手资料，钱一开始就在大鲸鱼手里。另外，要评估是否要参与高年率的2号池，还需要做一些精细的计算，还需要花费一些时间精力，当2号池的TVL下降时，要注意风险。
。持有资金还是流动性挖矿
为目标，即通过流动性挖矿而诞生的，它还是要看其经济模式，是否有市场等需求，而不是仅仅依靠两个炒作池来打一个板块。现在，大部分零花钱可能会崩溃，然后像烟花一样消失。想投机的人也要做好计算。
实际上是一个高品质的目标像统一。过去，没有两个矿坑可供挖矿。当时，人们都在抱怨，但现在似乎没事了。
此外，做市还有每天的手续费，但并不一定比单纯的持有收益好。台商有一个网站可以计算每个地址的做市收入：
https://www.liquidityfolio.com/

市场波动性的计算大多是基于货币标准的，但如果是基于市场价值的话，则可能不只是简单地在某些周期内持有货币，这也是投资者需要考虑的一点。

我个人觉得在牛市中，当ETH/BTC等主要交易标的上涨时，矿业未必是**选择。不过，霍尔德仍然参与挖矿，这取决于他自己的资本和喜好。正确的是**的。
。牛市或熊市
今天，我已经谈了这么多。我想说的一点是，这些流动性池在牛市中也发挥了作用。想想这样一个事实：如此多的比特币被锁定在挖矿业，然后新的矿场不断增加。正如我们上面所说的，有超过1000万美元锁定在巴西发展银行，所以价格上涨似乎很自然。
可以说，这一波市值的增长，并不是纯粹由过去17年的投机行为所带来的，自然体现在价格上。我不知道你是否有什么感觉，你想等待价格崩溃，但我觉得市场很难真正崩溃后，迅速上升。衰退就像挠痒痒。或许流动性做市带来了一些变化。
多数时候，市场似乎矛盾重重。一方面，我们看到10万美元，但另一方面，也有许多负面信号。例如，最近，美图购买了加密货币。似乎他们总是在最忙的时候出来。现在，有了新的项目。我想很多媒体都在一个接一个地发名单，每个都不一样。想想人工智能西欧是怎么结束的？当大量项目涌入时，没有足够的增量支持。**，它只能刺破泡沫。事实上，
类似于去年8月至9月的DeFi风波，当各种矿业纷纷出炉时，仍有一张空白名单。因此，对于DeFi矿业来说，即使在牛市中，DeFi和一些矿业项目也会倒闭。特别是，许多投机**品应该更加谨慎。