机构部署更多比特币的时机合适吗？

在以下报告发布时，比特币的交易价格约为4.9万美元，在过去24小时内下跌了近2%，并保持在目前的区间。

鉴于比特币稳步流入交易所，比特币的当前价格区间可能为进一步资本流入奠定基础。在比特币从CoinBase流出**飙升后，各交易所比特币净流量持续下降，这被视为机构买入的迹象之一。

来自cryptoquant的数据显示，比特币净流量继续下降。正如2020年2月和12月发生的那样，随着交易所的资金外流减少，推动比特币价格上涨的稀缺性论调暂时放缓，这可能导致比特币的价格受到限制。

链上指数显示，市场人气看跌，预期价格仍高于45000美元，部分原因可能是机构在此价格区间买入。

coincorner首席执行官丹尼尔·斯科特（Daniel Scott）在推特上谈到比特币的下跌趋势和巨大的价格波动。

他在推特上说，“比特币流出交易所的趋势已经持续了13个月。这是我们第一次看到这种趋势。我们可以预计，比特币的价格将在未来几个月出现明显波动。”

流入交易所的资金量有所减少，但资金流出的减少更为显著。然而，由于上一次比特币从CoinBase大量流出，这对于增加机构资本流入是非常理想的。由于CoinBase拥有大部分机构客户，因此资金外流的增加是机构买入的明显迹象。

尽管机构购买和GBTC溢价，比特币的价格在本文撰写时仍然有限，但下一步可能会被推高。微策略（MicroStrategy）和灰度（grayscale）等机构买家可能会积累更多比特币，并对指标产生影响，但短期内不太可能。

基于利率和交易量等衍生品交易指标，机构资金流入可能会提振现货交易所的零售需求和人气。不过，从长期来看，多数机构资金流入发生在价格基本受限、等待突破的时候。

根据wooball的数据，比特币的波动率约为15.6%，这表明未来几周比特币投资流入可能会更多。

宏观投资者拉乌尔·帕尔认为，比特币的“高价”是零售心态，而机构投资者对此有不同看法。将比特币目前的反弹趋势与2017-18年进行比较。后者主要由零售业推动，但这一次主要的市场参与者是机构。

谈及传统投资者对比特币的看法，帕尔表示，对于机构来说，价格是相对的，机构更关心的是收益率、监管状况和目前的市值水平。帕尔认为，比特币价格上涨越多，比特币的市值就越能提升机构投资者的购买欲望。

帕尔进一步解释说，“价格是市场价值不断增长的一个函数。但如果你是贝莱德，在比特币价值接近万亿美元之前，你不会忽视它。”

在他看来，传统投资者通常不会购买《财富》500强企业的股票，因为他们预计股价会上涨。相反，他们关心的是一只特定的股票会产生什么样的投资组合多元化效应，以及它在市场周期中的表现。

根据pal的说法，1万亿美元的市值意味着市场的结构性变化以及市场参与者中加密货币资产的变化。

“当数字资产达到10万亿美元时，就不会是零监管。因为10万亿美元归个人、养老金计划和公司所有。”

Pal的结论是，目前的市场形势在技术上是“完美的”，具有良好的策略和良好的周期性。机构资本进入的唯一真正障碍是，这些大机构需要时间建立基础设施，以管理其数字资产头寸。

“如果你在这里找不到信仰，你就永远找不到。这是比特币的完美风暴。”