不害怕泡泡！这种方法有助于你找到下一个100倍的机会

DeFi有气泡吗？答案是肯定的。你还能参加吗？答案是肯定的。

如何找到真正的DeFi独角兽？跟风只能追涨杀跌，而核心是建立自己的投资方法。3月4日，巴比特学院第二十三届公开课正式开课，卓越链合伙人周志强告诉他，他的话题是“DeFi泡沫还在继续，下一个百倍的机会就在那里”。

作为DEFI界的**“农民”，周志强的分享极为精彩。在风险与暴利并存的DEFI黑森林里，他如何识别高质量的项目？他的投资方法是什么？让我们看看。

话题一，定义价格不是泡沫？如果有泡沫，有没有投资价值？

过去两三个月发生了许多变化。在数亿美元到数十亿美元之前，Uniswap的市值已经达到280亿美元。客观地说，我们正处于泡沫阶段，但我认为还有百倍的机会。

我们如何看待一个项目？你首先要考虑的是什么构成了它的市场价值？我认为逻辑很简单。有两个部分，一个是真实价值，另一个是期望。

今天，许多人会认为寿司的市场价值是泡沫，但你应该知道，任何一个新的行业都会有泡沫。有趣的是，像uni和sushi这样的项目与过去的一些古典币圈的项目大不相同。它们有一层真正的价值，而不是仅仅依靠预期和共识来支撑市场价值。那些单纯依靠期望的项目根本无法在商业场景中实施，形成可持续发展。因此，从投资的角度来看，优尼和寿司更值得投资。

目前，该行业正处于泡沫阶段。我们能否投资DeFi项目，取决于这个行业的泡沫能否继续扩大。以及泡沫是否没有那么大，一些项目是否被低估。我个人认为，在今年年中，市场会出现更大的泡沫，然后慢慢转向熊市。

黄圈就是价值，DEFI的价值在不断扩大，共识也在不断重复。

现在，DeFi项目的一个典特征是价值层一直在扩展，而且非常稳定。许多创新仍在出现，它们将成为未来金融基础设施的一部分。

但共识圈（或泡沫）实际上非常不稳定，随时可能崩溃。现在我们需要警惕这样的风险。如果你买uni，你需要考虑一个问题。如果BTC突然暴跌，将带动整个市场熊市，共识水平将迅速崩溃。

客观地说，就是这样。很多东西都很贵。预期和泡沫已经很大。你觉得会涨吗？我想会的。但如果泡沫破裂，损失将是巨大的。

专题2。Defi将成为未来的金融基础设施。我们如何找到高质量的目标？

我最近有了新的想法。事实上，DeFi是构建金融合同的低成本工具。

金融本质上是资本或价值的跨期交换。比如，我把钱借给你，你一年后还给我。这一事项由财务合同调解，该合同记录了不同主体之间跨期资金交换的条件，并确保协议的执行。

因此，金融的本质是金融合同，金融服务的本质是签订金融合同。

本质上，DeFi就是建立这样一个金融合同来提供金融服务。因此，如何构建一个良好的财务契约是DeFi发展的最终方向。

我们怎么能说金融合同是好的呢？我来谈谈二维。

首先，金融合同必须可靠地执行，以保证资金跨期交易的刚性执行，降低交易的信托成本。

例如，你把钱放在Compound里，然后你就拿不回来了。那么这个合同就不可靠了。你不敢把钱放进去。

第二，支持复杂完整的需求描述，确保双方的交易需求得到更好的满足，减少双方的交易摩擦。

当我们看一些贷款项目时，你会发现贷款利息很高，比如60%。高利率是原因之一。第二个原因是，存款的用户可能会发现，有时资金无法收回，因为USDT已被借出。尽管该平台告诉用户钱是安全的，但由于借款人抵押过多，他们暂时拿不出来。这没问题。安全没有问题。但客观地说，它不能满足我们复杂的需要。

上述情况对机构用户非常不友好。你需要知道，如果一个机构不能在需要资金的时候收回资金，就会出现挤兑，它就会破产。如果不能满足机构用户按时拿回资金的需求，他们就不敢玩了。从本质上说，它意味着产品不能满足机构复杂而完整的需求，即像机构这样的潜在用户已经流失。

因此，如果市场上有一个DeFi项目能够更好地解决复杂而完整的需求，那就是一个有潜力的产品。

这个思维框架非常简单，但是非常实用。你可以找这样一个项目。

回顾过去的8个月，DeFi已经证明了它能够确保资本跨期交易的刚性执行。试想一下，全世界的用户都敢在同一个DeFi应用中存入大量资金，这充分证明了DeFi协议构建的金融合约已经达到了非常高的信任度，而这件事的成本仅仅是在区块链上部署一段代码。除了比特币，以太坊是华尔街最受认可的金融基础设施。可见，这样的金融基础设施确实是一个很好的金融基础设施，也是一个很好的投资标的。

我认为DeFi真的可以跨越国界带来信任。与传统的中心化式金融基础设施相比，它从本质上解决了信托成本问题。当然，整个区块链技术也从本质上解决了信任问题。

Defi技术具有很强的破坏性。我们不知道什么时候它会取代很多现有的金融基础设施，但它有可能。同时，我们认为DEFI还有很大的发展空间和投资机会。例如，它解决的财政需求是非常初步的。

因此，我们也可以认真考虑目前的DeFi能否满足一些复杂的要求？因为那可能是个机会。

除了分享自己的投资逻辑，周志强还分享了几个他认为比较有意思的新项目。我们不搞具体项目。此外，他还回答了一些用户的问题。比如，当被问及矿业安全问题时，他表示，在安全方面，交易产品gt；放贷gt；集合理财方面，在放贷产品方面，我们需要注意预言机的方案是否可靠，是否存在后门；在集合产品方面，我们与哪些产品互动，有什么区别互动产品的内部交换机制？并分享了一些渠道来寻找项目信息。