以太坊升级对Coinbase上市意义深远，比特币ETF现曙光

Coinbase一千亿美元直接上市多半是借了比特币空前牛市的光，然则作为市值第二大的以太坊，它对该买卖所的影响不能小视。

从上周Coinbase上市文件中可以领会到该买卖所将以太坊漫长的2.0升级以及它从工作量证实（PoW）到权益证实（PoS）网络的迁徙列为影响买卖所未来收益的消极影响。

首先我们先从数据角度分析以太坊对Coinbase的影响强度有多大。以太坊占Coinbase2020年整年买卖量的15%，比特币是44%。以太坊占该买卖所所有存储加密货币资产的13%。由此推出以太坊在Coinbase上无论从买卖量上照样存储量上都有相当大的比例，这也使得该买卖所不能避免的受到以太坊2.0的影响。下面来分析一下除了升级带来的价格浮动，以太坊2.0还会以哪些方式影响Coinbase的股东收益。

Coinbase的上市文件中指出以太坊和比特币网络的治理形式是非正式的，由焦点开发者自觉向导介入，网络上源代码的开发以及更新都是通过这样的治理方式举行的。这些更新可能会影响这些加密货币在买卖所上的买卖速率，安全性以及因此而引起的价格颠簸，从而影响Coinbase的收益。

更为重要的是以太坊在网络手艺结构和社区治理方面相较于比特币而言更容易被修改。固然天真度高也有利益，它可以使以太坊更快地顺应用户的需求。好比以太坊信标链（Beacon Chain）的提早启动和针对解决以太坊妙手续费开发相关机制。而这也引发了许多人对于Coinbase上市之后以太坊如何治理产生了一些遐想。

有一种可能性是持股Coinbase的投资人可能会直接介入到以太坊的手艺升级和治理中，以确保不会影响到买卖所上与以太坊买卖相关的收益。而这样的事情已然发生。对冲基金Arca就曾要求基于以太坊的区块链项目Gnosis举行手艺改善以便于基金投资者可以更容易提取GNO代币。因此，以手艺天真度高著称的以太坊本身在未来可能也会面临同样的问题。

基于Coinbase一千亿美元的估值，许多行动派投资人可能会希望加速以太坊2.0升级并在原来的基础上扩展出更大的规模。实在以太坊在社区内部已经面临伟大压力。以太坊上大约有10万个节点锁定32枚以太坊举行权益质押，凭据现在以太坊价格，社区在以太坊网络的总投资已经到达50亿美元。

以太坊对Coinbase的直接影响取决于其漫长的升级历程以及新入场Coinbase投资者可能对以太坊接纳的行动。在升级历程中每一步都会对网络和价格产生影响。近期部门以太坊矿工否决以太坊的EIP-1559由于这个升级会降低矿工的收入。这便是一个很好的例子，以太坊的一次升级可能是社区内多个利益攸关方频频相同杀青息争的功效。

美国比特币ETF再现曙光

近两个月有两个新闻使美国基金司理和资产治理公司动起了重启比特币ETF申请的念头。首先是对加密货币较为友善的 Gary Gensler 被提名为美国证券买卖委员会（SEC）主席，其次是加拿大正式发出一支真正意义上的比特币ETF基金并在二级市场上顺遂买卖。现在已经又有美国比特币ETF的申请正在接受SEC的处理了。

Gensler上任是历久利好新闻而且已经宣布有一段时间了，然则加拿大安大略省证券委员会对北美首支比特币ETF的批准可能成为新一轮美国比特币ETF申请潮的短期导火索。

简朴解释一下为什么ETF对比特币的普遍普及意义重大。首先，通俗投资者可以通过在股票市场购置比特币ETF基金股份来获得比特币带来的金融时机和风险，相当于不用直接买比特币间接地持有比特币。其次，由于投资者不是直接持有比特币，以是也辅助他们减少了直接持有比特币的手艺与合规风险。

早在2018年就有许多大资产治理公司中心化向SEC提交比特币ETF申请，然则羁系者以比特币市值太小容易被大投资者操作和买卖数据不透明为由拒绝了这些申请。然则随着这两年比特币市值的迅猛增进以及买卖流程的日趋成熟，现在可能是比特币ETF的**时机。

Bitwise资产治理公司的投资主管Matthew Hougan示意加密货币相关的期货市场增进迅猛，现货市场的各项功效也逐渐完善，加之现在加倍成熟的羁系框架，这些条件都在为比特币ETF铺路。然而美国着名投资公司 Ark Investment Management的 CEO Cathie Wood指出比特币的市场需求要到达两万亿美元，羁系者才有可能对比特币ETF开绿灯。现在比特币总市值在一万亿左右。

然则**业界人士以为加拿大的这支比特币ETF很有可能为美国羁系者树立了一个很好的先例。彭博**ETF研究员Eric Balchunas示意美国羁系者在许多时刻都是紧跟加拿大。去年九月他展望ETF基金在美国开启的第一年可能或有500美元资金的流入。

值得注意的是这支加拿大比特币ETF理论上讲并不是该国家批准的第一支比特币ETF。之前尚有一个叫3iQ的加拿大公司获得批准。然则我们讨论的这个ETF可是面向散户的，它是在多伦多股票买卖所举行买卖的。

在2018年一共有九个比特币ETF申请同时被拒，守候效果的历程也是十分漫长。首先公司要向SEC提交一个叫19b-4的申请，之后SEC会有45天时间对其申请举行审阅。之后SEC有权将审阅期延伸240天，之后经由五位委员表决来确定申请是否通过。美国着名资产治理公司VanEck提出ETF申请，然则迟迟没有交表正式将申请提上SEC的日程。随着羁系环境日趋成熟，市场效率日渐提高，信赖美国比特币ETF基金已经不会像两年前那样遥不能及。

【高盛重启加密货币买卖】

据知情人士透露美国投行巨头高盛将在三月中旬重启加密货币买卖平台。该银行早在2017年就有启动加密货币买卖平台的设计，然则由于羁系原因在2018年被弃捐。

买卖平台的重启意味着高盛提供的营业将直接涉及加密资产，甚至是为比特币ETF早做计划，该平台将隶属于高盛的全球市场部。尚有知情人士示意高盛也会涉足托管营业。

【买卖所CEO登顶区块链富豪榜】

凭据周二胡润公布的全球财富榜显示共有17名区块链公司CEO上榜，该榜单区块链公司的覆盖面很广，从挖矿行业，基金到买卖所。

区块链榜单前三名都是买卖所CEO。雄踞榜首的是Coinbase的CEO Brian Armstrong, 主要原因是他该买卖所估值1000亿美元上市使其净值猛增。排在第二和第三位的分别是净值100亿美元的FTX买卖所CEO Sam Fried-Bankman和净值为80亿美元币安的CEO赵长鹏。

【PayPal或收购托管公司Curv】

据业内人士新闻，美国电子支付巨头PayPal或将以五亿美元收购加密资产托管公司Curv。PayPal去年尝试以7.5亿美元收购另一家托管公司Bio，然则最终未能实现。

该公司已经从去年**和加密货币公司Paxos合作为用户提供多种加密货币的购置和买卖服务。上个月PayPal还透露会在接下来的几个月内将加密货币营业拓展到英国。