监管阻碍加密货币创新吗？ripple和coinbase的案例研究

加密货币监管的前景仍不明朗，创新与监管之间的紧张关系仍将持续。

原标题：“这是ripple、CoinBase和twitter CEO都重视的东西。”
由ambcrypto编写，
由blockchain Knight编写

加密货币的监管一直对市场产生影响，在可预见的未来也会如此。正如MicroStrategy的Michael Saylor所指出的，“监管FUD”将是未来十年加密资产投资者面临的最“合乎逻辑的挑战”。

随着比特币越来越流行，官员们已经开始呼吁全球监管机构监控数字资产。美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）认为，加密货币可以帮助非法融资。事实上，她希望研究并减少比特币的使用，以防止反x货币通过比特币。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）对数字资产的要求也更加严格。到目前为止，它还没有批准投资公司基于数字资产的etf申请，也没有批准纽约基金经理范埃克在2020年12月向SEC注册比特币信托基金的申请。

一个月前，范·埃克在德国交易所（German exchange）上市了一张专注于比特币的交易所交易票据。

这是否表明在美国以外，当局采取了积极措施？欧洲法院（ECJ）规定，欧盟成员国公民无需为加密资产投资收益缴纳增值税。瑞士祖格州的政府机构也接受数字资产作为支付手段。

英国脱欧后，英国财政部提出了2021年数字资产和稳定币的详细监管措施。英国政府希望“确保在监管框架内，能够充分利用新技术带来的好处，支持创新和竞争，降低消费者面临的风险，增强资产的稳定性。」

事实上，根据罗恩·卡利法（Ron kalifa）关于成立数字经济工作组的建议，英国金融行为管理局（financial conduct Authority）最近公布了英国对金融科技行业的监管办法。卡利法在报告中指出，英国可能成为“加密货币和数字资产发行、清算、结算、交易和交换的全球中心”。

不过，美国财政部是否会尝试采取与英国类似的措施，还有待观察。

连锁反应

专注于加密货币资产的公司认为，美国对加密货币的监管从未放松过。事实上，鉴于美国缺乏对加密货币的明确监管，ripple首席执行官布拉德·加林豪斯（bradc garringhouse）甚至考虑将公司总部迁往伦敦。

这位首席执行官此前曾表示，美国对加密资产的监管“令人遗憾”。他强调，由于缺乏明确的国家监管框架，像美国ripple这样的加密资产公司在全球处于劣势。根据加林豪斯的说法，ripple一直渴望一个“公平竞争的环境”。

现在，一些人认为，美国监管机构已经在个案基础上澄清了自己的法律。在ripple v.sec。该案给出了加密货币的明确定义，并讨论了XRP是否是一种安全机制。

尽管ripple并不认为XRP是一种证券，但美国证券交易委员会（SEC）成员海丝特•皮尔斯（Hester PiERCe）表示，美国联邦机构对数字资产持有的看法并不一致。

海丝特·皮尔斯声称，“我们有一个非常开放的类别，叫做‘投资合同’。一件事被不同的机构描述为完全不同，这可能令人沮丧，尽管它是我们规则下的一种证券。」

“这就是为什么我呼吁对数字资产进行更明确的监管，”她补充道。实际上很难定义资产，我们可以做更多的工作来提供一些指导。」

简言之，ripple高管声称XRP不符合豪威测试标准，这与SEC声称XRP是一种安全产品的说法相反。Ripple声称，它没有与XRP买家签订投资合同，而且XRP买家显然没有获得公司的收入。事实上，XRP在英国、新加坡和日本被视为一种货币。

共同基础困境

加密资产公司需要独立于监管机构，CoinBase是最重要的。Coinbase在FinCEN注册为一家货币服务公司。作为全球领先的加密货币交易所，CoinBase最近发布了一份透明度报告，指出它在2020年收到了1914份传票，主要以传票的形式，有时包括搜查令和法庭命令。仅美国的机构就发出了1113份传票，占总数的60%。

CoinBase团队指出，由于这些要求“根据财务条例和其他适用法律是有效的”，交易没有“回应的义务”。但CoinBase交易所发表了一份发人深省的声明。

“在适当的情况下，即使不方便、代价高昂，我们也会毫不犹豫地选择反击。」

2021年1月5日，CoinBase向美国财政部FinCEN提交了一份“正式意见”，强调了他们对财政部在2021年前提出的钱包用户控制新规的担忧。Coinbase称之为“不合理的加密资产条例”，并声称财政部拟议的规则将对用户的隐私产生重大影响。

Coinbase即将上市，监管机构可能会要求对这类公司进行更严格的审查。这可能会规范加密货币交易所收集和报告的数据，并导致征税。不过，CoinBase在其IPO招股说明书中表示，他们支持其中一些规定。

“如果世界经济按照一套共同的标准运行，不能被任何公司或国家操纵，那么世界将是一个更加公平和自由的地方，人类的进步将加快。」

不必要的摩擦？

与此同时，芬森的提议也影响到了加密货币市场经济中的其他投资者。square和twitter首席执行官杰克•多西（jackdorsey）表达了自己的不满。他认为，一旦这一规定出台，他的公司将面临与投资者不必要的摩擦。”繁琐的信息收集和报告要求剥夺了像square这样的美国公司在公平竞争环境中竞争的机会，使加密货币成为赋予经济权力的工具，”他反驳道。」

“在更新旧法规或发布不以风险为基础的新法规方面出现延误，拖累了创新、经济增长和美国竞争力。」

多西指出，财政部的一项提议将削弱其保护金融体系的责任。然而，在他看来，芬森“有机会领导”支持美国经济增长的创新监管。

就连矿业公司Argo区块链公司也有类似的预期。这家矿业公司的首席执行官彼得•沃尔（peterwall）指出，“就像任何行业一样，将与监管机构展开一场拉锯战。”。我们认为有些规则是好的。」

下一步是什么？

“创新与监管之间的紧张关系”依然存在。目前的情况正在出现，这并不奇怪，”商品期货交易委员会前主席蒂莫西·马萨德（Timothy Massad）说，

“最基本也是最重要的问题是，数字资产创新已经超出了我们的监管框架。除非创新做得不好，否则监管不会阻止创新。」

尽管美国监管前景仍不明朗，但或许美国监管机构能够以直截了当的方式为企业提供所寻求的保证。这种环境可以吸引更多的机构投资者，使整个市场受益