“暴利”消失后，后矿业时代是否有新的机遇？

自第一枚比特币诞生以来，矿业经历了近十年的发展。无论是矿工收入还是挖矿机械迭代都呈现出推迟的趋势。与早期矿业“黄金时代”相比，当前矿业参与者面临着运维、产业链上下游合作、合规资源乃至环保创新等方面的竞争。

在“暴利”消失的后矿业时代，矿业未来的发展趋势如何？

矿工能否平稳着陆？

从某种程度上说，矿业不仅是一种工业生产，更是一种金融行为。矿业作为一项重投资业务，其投资不仅包括矿机的配置成本，还包括矿机高昂的用电支出和维护成本。长期以来，矿工要承受货币错配、硬件设备迭代、货币价格涨跌等多重风险。因此，挖矿业对矿工的流动性要求很高。

重庆理工大学区块链经济研究中心主任刘长勇告诉链新记者，在牛市后期，新矿工进入矿业领域将面临巨大风险：一是矿机采购价格偏高；二是对矿业及相关行业不熟悉频繁踩坑；三是算力部署周期长。”一旦价格继续下跌，它们可能就无法恢复。”

区块链咨询公司panony**分析师郑毅告诉联信：“挖矿是一种经济模式，通过时间成本投入基础材料，产出效益，这更像传统的实体经济。”。

从行业整体情况看，矿工的主要资金压力来自交电费。购买矿机后，只要产出的比特币能够支付电费，矿机就会继续运转。在牛市中，矿工利润相对丰厚，资金能够维持运行。一些熟悉币圈的矿工开始选择配置其他一些加密货币，而一些矿工则会选择将超额利润套现，一些矿工开始使用金融工具进行风险对冲。

刘长勇告诉联信记者：“由于之前存在芯片和矿机产能不足的问题，一般来说，本轮牛市中矿工的收入较大，使用金融工具的主要目的是锁定收入。”。

郑毅认为，“矿工集团和币圈的用户之间存在一定的分离。事实上，懂得运用金融工具进行风险对冲的矿工并不多，很多老矿工连交易所都不精通。”

“用金融工具对冲风险，当货币价格涨跌幅度比较大时，风险会比较大。我个人用自己的现货BTC对冲，这样操作可以赚更多的钱，而且不存在用金融工具冲破仓位的风险。”BTC共识社区发起人汪洋告诉联信。

“目前，矿业的主力军已经从普通散户转向大机构和基金。对于他们来说，他们追求的不是超高的回报率，而是相对稳定安全的回报，因此他们会使用一些期货或期权工具进行风险管理。”**矿工王亮（化名）对“链新”表示。

据悉，这些机构的资金量通常非常大，至少有几千万或上亿。相对而言，他们承担风险的能力更强。如果货币价格大幅下跌，这些机构将继续持有挖矿机械，即使需要两年以上的时间才能恢复到目前的周期。

总体来看，虽然金融衍生品可以为矿工提供有效的对冲选择，但鉴于挖矿难度的不确定性。”王亮建议，在使用金融工具进行套期保值等操作时，不能过于激进，要留出适当的头寸

有没有新的挖矿机会？

这是**的时代，也是最坏的时代。近年来，矿业整体利润率直线下降。从矿机销售、矿场托管到纯挖矿，业务越来越困难。

“规模化、专业化已经成为一种趋势。几年前，我还是个小矿工，有几十台挖矿机。当时，挖矿相对简单。买一台机器，然后找一个熟悉的朋友托管我是可以的。过去很多矿场都是一个人或者几个人合伙经营，整个行业的专业化水平不高。但近两年来，该基金显然已经进来了，这将提高整个行业的生产力水平，同时，也必将淘汰一些竞争力不够的矿工。”一名矿工告诉链新。

随着越来越多的主流基金进入矿业，行业参与者之间的竞争也越来越激烈。一个典的例子是，几年前，矿池不收服务费几乎是不可想象的，但现在一些平台却变成了零甚至负。随着矿藏业务盈利能力的不断下降，许多矿藏开始转，考虑如何在矿藏业务中增加金融业务，开展多元化服务。

“我们有自己的矿井，自己的负荷大概26万千瓦。以前我们还半年左右，现在大约两年半。如此长的投资回收周期引发了一个问题：谁的资本成本低于谁，或者你不能建一个矿。”在去年底举行的一次行业峰会上，远鑫矿业CEO刘飞表示，金融在整个矿业中的地位将越来越重要，“因为大家的竞争越来越激烈，还有越来越多的细节需要研究。我们应该考虑如何盈利和降低成本，整体利润率开始向传统行业靠拢。”

从目前的发展趋势来看，金融对矿业的渗透正在逐步加深。按服务对象可分为tob和TOC。据悉，托布的业务主要是与股权、担保、融资租赁等一些大金融企业联合挖矿。TOC业务主要面向高净值个人，提供定制的云挖矿产品，并根据风险偏好分配资金比例。

众所周知，挖矿的收益率主要取决于算力成本、整个网络的算力难度和货币价格。整个网络的算力和货币价格都是不可控的因素，这对所有平台都是一样的。在算力成本上，为了提高收益率，很多平台开始大力推进云算力的标准化。

需要指出的是，云计算电力市场尚处于发展初期，参与者参差不齐。由于资本的进出不透明，容易造成资本市场的欺诈行为。