STO会取代ICO吗？

2017年ICO的体量大幅激增，然而随后出现的熊市期以及市场中暴露出的大量欺诈事件，促使相关部门加大了监管力度，继而导致ICO的数量开始不断下降。

STO超越ICO

据Fabric Ventures发布的报告显示，在2018年，有58%以上的ICO项目未能筹集到预期的资金。该报告指出，一些ICO项目中途夭折或将资金退还给了投资者。在2017年加密数字货币的热潮中，ICO成为了加密数字货币初创企业的宠儿。这一时期的特点是，市场中出现了许多成功的ICO项目以及一些市场表现力不错的加密数字货币。

走入颓势期的ICO为一种新代币产品的发展打开了大门—STO（Security Token Offering，证券通证发行）。纳斯达克预测，STO将在2019年成为融资领域内的焦点。据相关报告显示，证券通证的潜在市场价值约为24万亿美元。预计明年将有一系列的金融资产与区块链初创企业参与STO项目。

证券通证可以用来支付利润、股息以及利息。STO的收益基于股票、房地产或艺术收藏品等资产。在这一点上，STO与实用代币不同。用户可以使用实用代币来购买加密数字货币发行者提供的特定商品或服务。

ICO在去年大获成功，这导致通证化金融资产的数量大幅增加，并受到市场的广泛欢迎。然而，证券通证的未来在很大程度上取决于监管框架。与此同时，很多国家仍不清楚包括ICO和STO在内的这种新融资方式的未来。

加密数字货币的监管环境

在美国，ICO处于灰色地带。该国证券交易委员会的官员评论称，大多数的ICO与证券类似。同时，最近许多公司在交易所交易比特币期货，但此举尚未获得该证券交易委员会的审批。

与此同时，中国政府对加密数字货币、ICO以及区块链平台进行了打击。但是，一些与加密数字货币没有直接关系的区块链项目幸存了下来。此外，该国政府正在大力鼓励区块链技术的发展。

业内人士认为，STO更易受到相关部门的监管。通过STO，可以轻松实施监察点，例如了解客户（KYC）和反洗钱（AML）。反观ICO，用户可以通过匿名的方式将其投资的加密数字货币汇出。

尽管STO因符合监管规定，而更受监管部门的青睐，但它确实符合中本聪提倡的“去中心化以及去中心化”的口号。随着多数ICO项目相继以失败告终，仍未正身的ICO似乎将从市场中淡去，取而代之的是更为安全的STO。