如果所有稳定货币用户都需要验证，会发生什么？

我们的专栏作家说，如果美国在稳定币交易中加强化名，这似乎是可能的，它可能会对加密行业产生重大影响。

想象一下这样的情景：2021年的一天，金融监管机构宣布，必须对所有稳定币持有者进行核查。那么加密货币生态系统会发生什么变化呢？

目前，使用稳定币的很大一部分是假名。换句话说，您或我可以在非管理钱包（即不在交易所）中持有价值20000美元的tETHer或USDC稳定币，而无需向这些稳定币平台的管理者tETHer或circle提供身份验证。我们可以把这2万美元一起寄给其他用户，然后他们就可以把钱转到链上，链上的所有人都不需要透露自己的身份。

稳定币用户需要提交的唯一一点就是直接将稳定币转换成传统的银行美元。或者相反，把美元拴在绳子上或圈里，以获得刚刚铸成的稳定币。

在PayPal、chase和Zelle等传统非区块链金融机构将所有支付与姓名和地址联系起来的世界里，稳定币网络已成为数字支付隐私的罕见护城河。这也导致稳定币出现了一些相当奇特的用途。

Cointdesk的安娜·贝达科娃（Anna baydakova）写道，在莫斯科，中国灰色市场上的一些服装供应商会用现金换取Tether来汇出利润。从土耳其进口的乌克兰公司将利用绳索规避外汇管制。此外，一个数百万美元的庞氏骗局还依赖于帕克斯标准（pax）进行支付。与此同时，在金融去中心化的世界里，不明身份的计算机程序正在利用美元和其他稳定币进行数十亿美元的不受监管的金融交易。

但监管机构会允许这种隐私护城河继续下去吗？如果此时此刻，美国财政部洗钱监管机构金融犯罪执法网（FinCEN）的官员正在计划如何控制这种稳定币的假名呢？

让我推测一下可能的方法。

FinCEN可能会规定，从现在起，如果您想要获得tETHer、USDC或任何其他官方稳定币（trueusd、Paxos standard、Gemini dollar、binance USD、husd），您需要申请一个经验证的稳定币账户。这意味着，那么，提供绳，圈，或其他出版商的身份证照片，地址证明，和其他信息。

对于许多现有的稳定币持有者来说，这不会是一个大问题。因为使用稳定币将价值从一个中央交易所转移到另一个中央交易所的专业套利者可能已经做了KYC。把稳定币放在币安等交易所的散户投资者不会看到任何变化，因为这些交易所在任何情况下都验证了他们的身份。

但考虑到每笔交易都需要通过名称和地址联系起来，这肯定会影响到莫斯科华商等灰色市场。

此外，出版商本身也会感到不方便。建立基础设施来收集和验证所有用户的身份是非常昂贵的，而不仅仅是少数交换或存款的用户。为了收回成本，像tETHer和circle这样的出版商可能会考虑引入收费。所有这些都可能使那些只想用稳定币随机汇款的人更难获得稳定币。

在DeFi的世界里，这种影响的后遗症最能感受到。拥有稳定硬币的真人很容易辨认。但在DeFi中，稳定币通常存放在由自主代码或智能合约控制的账户中，这些账户没有潜在的所有者。因此，目前尚不清楚稳定币发行人将如何在智能合约上进行KYC。

Maker是***的去中心化工具之一，市场上有大约3.5亿美元的美元稳定币。这些稳定的囤积是由Maker的去中心化稳定的支持。此外，另外1.3亿美元的USDC存储在Maker的peg稳定模块智能合约中。如果有必要确定所有稳定币的所有人，那么KYC需要检查谁或哪些实体仍然不明显。

复合物是另一种流行的DeFi工具，价值16亿美元，3.5亿美元。贷款人可以将稳定币存入复合智能合约，并从合约中向借款人收取利息。

流动性池是智能合约，支持Uniswap和curve等去中心化交易所，同时持有大量稳定币。Curve的流动资金池目前包括12.5亿美元的USDC和4.5亿美元的tETHer。

在最严格的情况下，稳定币发行人可能会被要求切断任何不能提供经核实的名称或地址的实体。这意味着curve、maker和复合智能合约将无法获得稳定币。

鉴于生态系统对稳定币的依赖，这将是对它的巨大打击。复合货币、曲线货币和Uniswap可能会尝试通过用去中心化的稳定币（如Maker的Dai稳定币）取代符合FinCEN标准的稳定币（如USDC）来进行调整。由于去中心化的稳定币不依赖于传统银行，它们也不太受FinCEN的支配。

但请记住，这家Maker依靠USDC（USDC）的抵押品来稳定戴笠。如果Maker，如复合和曲线，不能再持有美元信用证，戴本身将变得不稳定。因此，Compound和其他依赖Dai的协议的可用性也会受到影响。

想象一下一个更和平的场景，FinCEN可能允许免除智能合约。FinCEN将允许稳定币发行人为智能合约提供金融服务，只要他们持有智能合约而不是外部控制的账户。这样，大部分DeFi将像以前一样继续工作。

然而，这个选项也为不需要的元素提供了一个相当大的漏洞。要求该平台核实账户的全部原因是为了防止他们转移非法资金。如果智能合约中持有的稳定币可以免除KYC义务，那么有进取心的个人会将稳定币转移到智能合约层，从而刺激对FinCEN的控制。

黄金分割解决方案是FinCEN免除智能合约对KYC的限制，但前提是智能合约本身验证与合约交互的所有地址的标识。因此，在这种情况下，如果curve想要获得使用稳定币的资格，就必须建立客户尽职调查计划。Maker必须对所有基金的所有者进行审计。

在这种情况下，我们可以将DeFi一分为二。纯去中心化协议将完全避免稳定币，从而避免用户接受KYC。另一方面，去中心化程度较低的金融机构将开始对用户进行身份验证，以维持稳定币的使用。

此外，还有许多其他潜在情况。如你所见，这是一个复杂的问题。如果FinCEN真的在讨论货币稳定问题，那么我不想成为负责设计适当对策的官员。如果太严格，DeFi可能不再工作。它太轻了，而DeFi将继续构成洗钱的威胁。

但是时间不多了。tETHer、USDC、Paxos标准货币、busd、trueusd、Dai和husd的组合在链上交易量上经常超过比特币。2021年1月，这些稳定币的交易量为3080亿美元，而比特币年为2970亿美元。随着稳定币增长，监管者可能无法永远忽视化名问题。