三分钟了解金，分散式衍生品交易所的新秀

除了加密资产衍生品交易外，金隅还希望通过更加灵活务实的方式，实现“交易一切”，将主流交易者大规模带入DeFi世界。

作者：王绿杰

数字资产交易规模呈爆炸式增长，中心化交易平台的衍生品交易规模已经大大超过现货交易。在去中心化交易平台上，衍生品交易何时能实现类似突破，诞生新的独角兽？这让人们充满遐想，许多新兴的连锁衍生品交易平台也跃跃欲试。刚刚完成700万美元融资的以太坊连锁衍生品交易平台King成为**值得关注的玩家。

金刚宣布完成两轮融资，总额700万美元，投资者阵容非常可观。其投资者包括fire coin DeFi lab、okex的block Dream Fund、blockchain capital、Spartan group、diversity capital、CMS holdings、Asceptive assets、Bixin ventures、DeFi alliance、origin capital、hypersphere、NGC、sevex、red chain capital，以及**的硅谷天使投资者naval Ravikant和Alex pack。

作为一个链上交易平台，King’s long list的投资者包括来自Hoo coin和okex两家大中心化交易所的投资者，并得到了naval Ravikant和Alex pack等硅谷**天使投资人的支持。谁是这个链条上衍生品交易的新参与者？有什么特点？

什么是国王？

总之，king是一个去中心化的衍生品交易平台，但它并不满足于单调的加密资产衍生品交易。

一般来说，衍生品能够更好地满足市场参与者对更高波动性或风险对冲等**资产配置的需求。虽然spot也可以通过组合进行风险管理，但从整个资本市场的角度来看，它将失去持续的资本估值和资本转换的基础，资本流通效率将大大降低。从金融法的角度看，衍生品交易在流动性和交易规模上均高于现货交易。

金对加密资产衍生品交易并不满意，他希望通过更灵活务实的方式，实现“交易一切”，并将主流交易员大规模带入去中心化的金融世界。

在产品设计方面，King提出的“交易一切”的目标与流行的DeFi协议synthetix、mirror和UMA的尝试非常相似，即建立在区块链世界中已经有足够广泛共识的金融资产的“形象”，并更公开地提供给每一个市场参与者。

与加密货币赖以生存的共识相比，经过长时间的验证，美国股票、黄金等一系列大宗商品更容易被传统金融市场的参与者和不熟悉加密货币世界的投资者所接受。此外，这种链上的合成资产不仅可以降低Robinhood向华尔街磕头的进入门槛，也为加密货币世界的参与者带来无限可能。

从kine披露的产品设计方案可以看出，kine将以synthetix为师，采用“点对池”模式，以DeFi的方式为衍生品提供“无限流动性”。此外，在synthetix和mirror已有尝试的基础上，King对高质押率问题进行了优化，进一步提高了资金的利用率。

拒绝“为了放权而放权”

在实施路径上，金希望采取灵活务实的策略，将主流交易者大规模引入去中心化的金融世界。

kine创始人王磊指出，在加密资产交易领域，大多数人极端地处于cefi（中心化式金融）或DeFi（去中心化金融）的一端，但金融界不是黑就是白。Defi仍然需要学习cefi的效率，而cefi需要学习Defi的安全性和去中心化的治理。因此，他计划从中间路线开始。一是采取“链上质押+链下交易”的方式，在保障资产安全的同时，提高交易体验。然后，对链上各种可伸缩方案进行评估，选择并采用安全可靠的Layer2方案，实现完全的去中心化事务。

这条路径的核心目标是使最广泛的加密货币用户能够从中心化的交易所进入去中心化的交易世界。

在King推出的第一版产品中，用户可以在智能合约、cast kusd中质押ETH、w*、主流稳定代币、King（King’s platform token）等主要ERC20格式代币，然后通过线下撮合的方式在平台上交易。

这种方法的优势在于，资金的安全性高于智能合约，而不是平台的道德。网上质押的另一个优势是数据的透明性，网上质押数据实际放置在哪里，交易数据不会出现严重的夸大。

同时，king还承诺，当layer2方案被时间证明是安全可靠的选择时，king将毫不犹豫地采用它。

“和其他人一样，我期待着layer2技术的落地，但到目前为止，没有人知道layer2何时能够高效、安全地落地。目前，layer2解决方案都是实验性的解决方案，这意味着更大的不确定性和安全风险，因此在layer2解决方案尚未成熟之前，对于大规模应用来说并不是一个切实可行的选择。王磊说，“但金最终会选择经验证可行的Layer2解决方案。我们的第一步是以DeFi的方式改造cefi。我们打造了一款不失cefi体验的连锁产品，用务实的方式将传统中心化交换的用户带入DeFi的世界。」

如何保证交易流动性，提高资金使用效率？

为了获得大规模的用户采纳，衍生品交易平台的流动性和资金效率也是关键。

为了解决流动性问题以及与之相关的严重的滑动点问题，King借鉴了synthetix推出的点对池流动性池交易模式，为用户提供无限的流动性和零滑动点，极大地改善了用户的交易体验。所谓点对池是由平台创建一个流动性池，但池中的大部分流动性是由DeFi的用户添加的，通过过度抵押成为交易用户的最终交易对手。

为了鼓励DeFi用户提供流动性，减少他们对波动性损失的担忧，King为质押用户设计了一套激励机制，包括费用分红和平台代币（King）奖励。在kine设计的系统中，池中流动性的提供者不是kine本身，而是kine的用户，kine是一组提供流动性、获得收入和代币的DeFi玩家。金主要赚取交易费。王磊表示，70%的手续费将用于回购平台货币并分发给质押用户，以鼓励流动性提供者。

用户在交易时，交易价格是CoinBase、bitstamp、Kraken等大平台实时价格指数的组合，尽量避免平台主管控制价格、干预的情况。

他希望通过“无限流动性+实时价格指数”的设计，kine平台上合约投资者的交易体验将优于市场上大多数中心化和去中心化的衍生品平台，使用起来更方便。

此外，在杠杆率（资金使用效率）、手续费、交易气费、跨平台交易等方面，王磊也希望在设计上实现与核心中心化交换和去中心化交换相比的一定优势。

团队与融资

金隅创始人王磊在传统投行领域拥有超过15年的从业经验，包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名金融机构，同时也是CFA持有人。进入区块链世界后，他曾担任火币组织部负责人，在数字货币市场有着丰富的经验。

据王磊介绍，kine的创始团队大多来自传统投行或科技公司背景，平均拥有7年的研发经验和5年以上的核心团队合作经验。

目前，金隅已获得东西方**投资机构的支持，并已完成两轮融资共计700万美元。

值得一提的是，金有两个**的天使投资者，海军拉维坎特和亚历克斯包的支持。

Naval Ravikant是angelist的联合创始人和前首席执行官。他不仅在2010年创立了安吉利斯特，也是金融科技领域最**的投资者之一。他投资过Uber、twitter、concept、clubhouse等多家知名公司和项目，在他投资的企业中涌现出10多家独角兽企业（估值/市值超过10亿美元的企业）。

亚历克斯·帕克是加密领域最早的机构投资者之一。他曾为贝恩资本风险投资公司（Bain Capital ventures）和加密投资基金蜻蜓资本（dragonf Capital）工作。他是加密领域许多领先团队的早期投资者，包括复合金融、makerdao、UMA protocol、amber group、matrixport、pochain capital、ETHereum和coos。2020年10月，Alex pack加入fire coin战略投资部，担任投资顾问。

发展路线

Kine计划在今年第一季度完成初步开发和上市，并开始大规模公测。基于以太坊的King主网预计3月上线；第二季度King计划完成layer2的迁移和完全分权的部署，未来逐步支持多种传统资产的衍生品交易。

在synthetix和Uniswap率先探索出一种实用、协作的layer2解决方案之前，King提出了一套集中心化交易和去中心化质押于一体的衍生品交易方案，充分利用DeFi的方式，向DeFi玩家全面开放衍生品交易所。

在kine的规划中，我们希望实现比传统的中心化交易所更安全、更公平，比现有的去中心化衍生品交易所有更好的经验，未来的交易对象更丰富，在杠杆率（资金使用效率）、手续费、交易气费、跨平台交易等方面的优势，全世界的etc投资者正在建设一条可行的高速公路。