论分散化交换的机会

本文作者是newbloc的战略分析师巴里。他有五年外汇黄金市场交易经验。

回顾加密货币系统的初衷，它从一开始就是去中心化。人们可以在网上创建、转让和持有数字货币，而无需任何中介。然而，随着市场逐渐使用比特币等加密货币作为投机资产，中心化交易为这种需求提供了便利，但同时也蕴含着巨大的风险。区块链技术虽然是一种安全技术，但仍然存在黑客的攻击。近10年来，黑客对中心化交易所的攻击已经超过30起，去中心化交易所可以在一定程度上避免。

耶伦在《****》组织的网上活动中说，随着拜登政府统一两院，政府的巨大成就正在逐步展现：“他同意提高企业税，为拜登政府的长期经济重建计划买单，她还说，她“愿意考虑提高资本回报率，同时避免对富人征税”

这些措施无疑将吸引更多资金进入数字货币领域。结合目前的发展趋势，我们认为在未来一段时间内，去中心化交易所或将成为主要的交易战场。目前，去中心化交易所主要以自动做市商模式实施，用户可以与资金池进行交易。优点是增加了用户体验感，深度大大增加。但同时也存在着使用去中心化交易所门槛较高、资金较少、深度差、速度慢等一系列原因，导致使用去中心化交易所的需求没有达到预期。

随着技术的不断迭代，一些去中心化交换机的技术也越来越成熟，逐渐被用户所接受。

例如，最基本的Uniswap V1-滑动点大，流动性差，币种少，交易成本高；Uniswap V2-在Uniswap V1的基础上，增加了币种和闪电交易功能，给用户更好的体验；1inch-总结主流指数之间的流动性，避免了多次交易中交易滑动点造成的交易成本过高的问题；dodo-采用主动做市商算法为市场提供流动性，以进一步降低交易成本。

纵观目前的市场，毫无疑问，最热门的DEX是mdex。mdex的确认时间为3秒，交换的交易成本不到0.1美分，这在DEX中非常有吸引力。由于mdex采用交易挖矿和流动性挖矿等待策略来吸引资金，资金池扩张后的滑动点较低，通常可以低于0.1%。

据mdex简介，mdex致力于在eco 火币链heco上构建一个集DEX、IMO、Dao于一体的DeFi平台，为用户提供更安全可靠、更多元化的资产选择和配置，以及更高的预期投资回报。同时，mdex是一种基于资金池概念的自动做市去中心化交易所，在功能上类似于市场中的一些指数。在此基础上，提出并实现了基于火币生态链和以太坊生态链的双链DEX模。它融合了火币生态链交易成本低和以太坊生态系统繁荣的优势，支持流动性和交易的双重挖矿机制。

mdex作为火币生态链中的价值交换枢纽，处于关键地位。它克服了以往滑点、确认时间、加油费等问题，使用户体验感大幅提升。一方面，也说明mdex的交易量、锁定量和用户数量不断创新高。另一方面，mdex的迅速崛起有赖于火币联合创始人杜军的决心。自2020年12月21日火币生态链heco的主网上线以来，HT开始了一个上升模式，如下图1所示。

图1

在主流金融机构不断涌入加密货币后，火币集团联合创始人杜军表示，比特币已经成为机构宏观资产配置不可或缺的一部分，并开始加快与主流金融体系的融合，这意味着比特币已经成为机构宏观资产配置的重要组成部分以数字资产为代表的机构宏观资产配置正迅速成为主流，全球许多主流金融机构都会更加关注基于数字资产的数字金融业务，并将数字资产纳入资产组合。

“比特币给金融体系带来了新的活力，其背后是区块链技术的日益认可和应用”，杜军认为，区块链与金融的融合可以创造新的价值，提高整个金融体系的运营实力和效率，增强整个金融体系的完整性和安全性。

杜军进一步表示：“技术创新是区块链产业发展的动力。火币集团推出了火币生态链，这是一条去中心化、高效、节能的公链。它也是由“硬币开放平台”推出的产品。在⽀支持⾼绩效交易的基础上，实现智能合约的兼容性。”

随着火币生态链的爆发式发展，mdex作为火币生态链的价值交换枢纽，处于关键地位，mdex也呈现爆发式增长。如下图所示，heco的总锁定量为56.7亿美元，过去24小时heco的交易量为28.5亿美元，相当于火币过去24小时总交易量的20%。合富置业未来的交易量仍有很大的提升空间。如下图2所示，mdex锁量占35%，达到20亿美元。一方面，mdex得到了市场的认可，另一方面，mdex在heco的地位也显而易见。

图2

mdex之所以流行，是因为太坊的拥堵带来了DeFi的溢出效应。原因是其他DEX 以太坊 layer 1的工作效率较低，因为整个节点公链和这么多节点的协作。

另一方面，随着Layer2技术的逐渐成熟，基于以太坊的DEX市场份额也将不可幸免。以太坊 layer 2上的Zkswap还具有为用户降低链上交易成本的功能，并考虑DeFi的可组合性和安全性。它基于ZK的Rollup扩展技术，可以在以太坊中使用，Uniswap、ERC20和ETH的所有功能都在Layer2完全实现。与其他扩展方案相比，Layer2的免费实时传输和AMM交换服务的优势是显而易见的。

zkswap推出不到一周，Layer2迁移到zkswap的资金总量超过1.2亿美元，新开户近1.1万户。它的市场认知度是显而易见的。

以下是两人的宣传策略和交易方式总结

相似之处：两者都是新一代的DEX交易模式，试图解决以太坊网络服务收费高、网络拥堵的问题，鼓励散户以代币的形式参与。

MDEX公司：

1基于火币生态链heco，所有运营都基于以太坊平行链，以减少手续费和拥堵。因为它是合科的一个起步较早的项目，拥有丰富的火币官方媒体宣传资源。随着heco的不断成长，紧跟heco热点，加强数据公开，创造mdex作为heco社区最热门项目的现状。

2以mdx代币为重点，在提高代币价格的同时，开放mdx为主流货币交易对提供流动性挖矿，并尽可能吸引大投资者参与提供流动性，获得mdx奖励。

3在稳定币价格的同时，通过挖矿不断产生新的mdx代币，使第一批个人投资者能够在第一时间获得利润，并鼓励他们积极提供更多流动性，参与mdex

4可能存在mdx代币本身缺少应用场景的问题。由于mdex的手续费由HT计算，散户在获得mdx代币后缺乏进一步的使用和盈利渠道，因此会选择在二级市场进行交易或出售。

借助heco热点，mdex专注于代币经济，鼓励用户参与交易和LP挖矿，获得mdx代币收入，扩大自身规模，形成mdex热点。

ZKSwap公司

1基于以太坊 layer2技术，它可以通过迁移大量操作来减少网络拥塞和燃气成本。

2继高手续费、网络拥堵等负面因素引发的人气火爆之后，拥有大量区块链生态的以太坊迫切需要一个合理的解决方案。因此，Layer2方案再次成为热点。Zkswap利用人们对二层DeFi产品的需求，开发和解决TPS的性能问题，并定期向市场披露动态，从而在上线前获得市场的持续关注。

3不断完善自身代币经济，在散户更加关注代币价格的前提下，控制市场形成热点，代币价格的波动将继续吸引更多散户，探索ZKS代币背后的应用场景，从而推动企业实现自身的热营销。

4社区裂变式的宣传，在ZKS代币波动的同时，为散户创造了一个有套利空间的氛围，不断在代币市场制造热点，保持其知名度。

Zkswap利用以太坊问题解决方案Layer2的热点进行社区沟通，通过货币价格波动和裂变空投创造自己的热度。

以下是zkswap和mdex的经验、挖矿风险和收益的总结和比较：