读懂 Flashbots 首个产品 MEV-Explore：如何量化 MEV、让以太坊更公平透明 ?

通过 MEV-Explore 你可以看到这些触目惊心的数字：自 2020 年 1 月开至今，以太坊上至少有价值 3.14 亿美元的可提取 MEV，其中 88.5% 为 DeFi 交易者和套利机器人所捕获，剩余 11.5% 价值为矿工以交易费形式所捕获。

撰文：Leo Young

去年 MEV 研究机构 Flashbots 成立，专门致力于构建公开、公平的无需许可 MEV 提取生态系统。

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成立之后，Flashbots 推出概念验证 MEV-GETH，目的是要构建协调交易者和矿工的无需许可去中心化 MEV 可提取机制。

最近， Flashbots 推出一款重要产品： MEV 浏览器 MEV-Explore v0。

何为 MEV？

在产品介绍之前，我们先来回顾什么是 MEV。

MEV 是在生成区块过程中通过重新排序交易、穿插或审查交易而提取的总价值。目前以太坊上的 MEV 可提取价值主要由 DeFi 交易者和套利机器人通过交易排序相关交易策略进行。MEV 交易中的一小部分价值通过 Gas 费的形式由矿工获取。

在以太坊转为 POS 共识机制之前，矿工仍旧由**权力决定交易取舍和排序。矿工可提取价值 (Miner Extractable Value) 这一概念最初是 2019 年由 Phil Daian 等作者在论文《高频交易员 2.0：去中心化交易所抢先交易、交易重组和共识失衡》中提出。随着以太坊 2.0 和二层网络的推出，MEV 存在于所有智能合约中，由验证者或打包人执行。为拓宽概念范围，Flashbots 推荐将 MEV 改为 Maximal Extractable Value，即「**可提取价值」。这一更改倡议也避免可提取价值主要为矿工所获的误解。如上所述，MEV 主要为 DeFi 相关交易者和套利机器人所执行并获取。

MEV-GETH 是什么？

MEV-GETH 设计宗旨：高效、注重交易者隐私、不可篡改，引介 「交易搜寻者」、「交易捆绑」和「区块模板」三个概念。让矿工委托作为第三方的「交易搜寻者」进行交易发现和排序。搜寻者彼此之间竞争，找到**利润的交易排序，使用标准的「交易捆绑」模板竞价将其纳入下一个区块。矿工以密封拍卖评估捆绑交易，生成带有交易序列信息的「区块模板」进行挖矿上链。

来源：https://github.com/flashbots/mev-gETH

MEV-Explore 是一款以太坊 MEV 交易实时资讯面板和浏览器，其展示 MEV 价值、提取价值分类、网络活动、** MEV 交易、MEV Gas 费消耗等相关资讯。

这款产品的目的是帮助社区理解链上 MEV 活动的重要性，通过数据展示保留**限度的网络透明性，让所有人可用。这是帮助以太坊网络实现公平、公开的重要一步。

MEV-Explore 上数据从 2020 年一月开始统计记录，起始区块为 9193266。注重量化链上 MEV 提取价值，而非任一区块内的 MEV 细节。

由于监控的 DeFi 协议组合有限，MEV-Explore 面板中的参数为 MEV 下限值。

数据来源包括以下协议：

关于 MEV，这些数字你应该知道

Flashbots 发现，自 2020 年 1 月开始至今，至少有价值 3.14 亿美元的可提取 MEV，约 130 笔交易。浪费约 450 万美元等值 Gas 费，相当于浪费了 4500 个以太坊区块。

MEV 可获取价值增长迅速。仅 2021 年一月以太坊 MEV 总价值创纪录达到 5700 百万美元（ 4.76 万 ETH），2020 年一月这一数字仅为 18 万美元，年同比增长达 316 倍。

Flashbots 监控的八所 DEX 中，Uniswap 的获取 MEV 价值**，Sushiswap 和 Balancer 其次。需要注意的是，其中没有包含「夹塞交易」（sandwich trade）这类多笔 MEV 套利机会。

MEV 交易划分为三种：套利，清算，套利+清算。其中套利占 94%。需要注意的是，Flashbots 目前并未涵盖所有有清算协议，并未纳入实行反向拍卖的清算机制 Maker DAO。

从 2020 年一月开始监控到的 3.15 亿美元 MEV 可获取价值中，88.5% 价值为 DeFi 交易者和套利机器人所捕获，剩余 11.5% 价值为矿工以交易费形式（成功或失败交易）所捕获。

自 2020 年一月，MEV 行为平均至少占用以太坊 3% 网络空间，失败的 MEV 交易浪费的网络资源大概等于以太坊 4500 个区块。

浏览到的 MEV (MEV-Explore) 只是链上实际可提取 MEV 的子集。而可提取 MEV 是理论 MEV 的子集。

扭转 MEV 危机

MEV 危机表现在多个层面：矿工激励错位造成共识失衡，矿工与交易员单方面交易造成信息不对称，网络过载造成以太坊不稳定。这种现状很难解决，因为任何尝试要阻止矿工和交易员获取 MEV 收益都有可能造成协议外暗箱操作市场。随着以太坊链上活动越来越复杂，MEV 规模有增无减。

MEV 价值提取不可避免。要避免 MEV 危机的唯一出路就是让价值提取过程公平、高效且无需信任。

MEV-GETH 和 MEV-Explore V0 就是 Flashbots 的有益探索。而且，未来的路很长，值得期待。

参考：

1. Quantifying MEV: Introducing MEV-Explore v0
2. 引介 explore.flashbots.net
3. MEV-Explore v0
4. Flashbots Research Roadmap
5. MEV-gETH