区块链投融资2020年鉴：融资总额超过35亿美元，35家机构投资超过6倍

分析师：卡罗尔冰棒

编辑：童

2020年，区块链产业蓬勃发展。BTC和ETH货币价格分别上涨302%和464%，引领数字货币市场全面进入牛市。加密货币市场总市值由约1918.63亿美元扩大至约7600.56亿美元，相当于近四倍。受巨额资产溢价影响，这两种主流数字货币的挖矿规模也扩大到76亿美元左右，矿工获得超额利润的可能性增大。

在如此火爆的市场中，区块链领域涌现出许多新的行业热点。其中，DeFi在2020年最受关注。根据奥术研究，DeFi的锁大小全年增加了2*左右，独立地址的数量全年增加了10倍。

行业的繁荣促进了投融资市场的发展。2020年，全球泛区块链领域投融资保持快速增长，全年披露投融资总额达到35.66亿美元（不含收购）。帕达塔将通过公共数据整理，分析2020年全球泛区块链领域投融资基本面、重点轨道和活跃投资机构，并特别关注DeFi、交易所、公链等行业主流业态的走势。

全年407个项目融资总额35.66亿美元

四季度投融资市场最为活跃

2020年，全球泛区块链领域共有407个项目披露融资信息（不含收购），发生投融资事件434起。年内多个项目完成多轮融资。

从投融资披露时间看，四季度是全年投融资事件最多的时间。一季度披露的投融资事项合计约151件，三季度披露的投融资事项合计126件，二季度披露的投融资事项合计72件，而一季度披露的投融资事项为85件。这与市场整体走势基本一致，全年投融资事项数量随着时间的推移稳步增加。

在434起投融资事件中，有306起同时披露投融资金额，涉及项目293个，披露投融资总额约35.66亿美元。

从月度投融资额分布来看，四季度披露的投融资总额也是**的。一季度披露的投融资总额约为12.27亿美元，占全年投融资总额的34.41%。其他三季度披露的投融资总额基本持平，一季度共披露8.27亿美元，二季度披露7.79亿美元，三季度披露7.33亿美元。其中，5月和12月是单月披露投融资总额**的月份，分别达到4.76亿美元和4.6亿美元。

交易所的平均融资额**，而DeFi融资的数量较多，但金额**

从行业各领域投融资总额来看，2020年，加密货币项目仍是资本最青睐的项目，全年披露投融资总额约17.20亿美元，占全年投融资总额的48.37%，差不多一半。其次，全年行业应用领域披露的投融资金额约为8.27亿美元，排名第二。但标的科技和其他生态全年披露的投融资总额不超过5亿美元，分别约为4.9亿美元和4.17亿美元。但其他跨学科项目的投融资额不足1亿美元。

*数据描述：“/”表示项目包含两个子区域。例如，“工具/协议”表示项目产品包括工具和协议两个子领域，下同。

如果我们关注较小的细分市场，我们会发现交易所、数字资产综合管理和DeFi项目是2020年披露投融资金额**的三个类别。其中，交易所全年披露的投融资总额为8.96亿美元，占加密货币领域投融资总额的52.09%，占区块链行业投融资总额的25.13%。近年来，与之密切相关的数字资产综合管理项目也引起了市场的关注。2020年，公开投融资金额5.93亿美元，成为仅次于交易所的“吸金”轨道。与交易所相关的DeFi项目将在2020年迎来突破性增长，披露的投融资总额约为2.78亿美元，占行业应用领域投融资总额的33.62%，占区块链行业投融资总额的7.80%。此外，工具、协议、稳定币发行人、数据库、支付、投资和“投资/孵化”项目披露的年度投融资总额也超过1亿美元。不同领域的项目表现出不同的融资能力。2020年，行业应用项目披露投融资事项最多，共158个。在披露融资金额的项目中，单个项目平均融资总额约701万美元，单个融资能力不高。基础技术项目的融资能力相似。虽然105个相关项目披露了投融资事项，但披露的项目平均单笔融资金额仅约816万美元。相反，加密货币项目和“加密货币/产业应用”项目的单一融资能力最强。2020年，114个加密货币项目披露投融资事项，披露融资金额的项目平均单笔融资金额约2072万美元，3个“加密货币/产业应用”项目平均单笔融资金额约2057万美元。

从细分市场的融资能力来看，“投资/孵化”项目的单一融资能力最强，平均为3808万美元。其中，Pantera capital 8月份完成募集资金1.65亿美元，blocselect 12月份完成募集资金1.2亿美元。

此外，具有较强融资能力的板块还包括数据库、交易所和综合数字资产管理，平均单笔融资超过2000万美元。然而，DeFi项目的平均单笔融资仅为480万美元，这是所有部门中最薄弱的。其中，加密货币借贷公司blockfi 8月份宣布完成5000万美元融资，这是DeFi全年**的单笔融资事件。

的投融资进展仍以前期为主，25个DeFi项目的种子轮融资；

2020年，全球在泛区块链领域的投资仍将以早期投资为主。434个投融资事项中，披露投融资进展情况的有296个，其中种子轮98个，a轮44个，战略投资38个，占比60.81%。从主要领域看，行业应用项目披露的投融资进展主要是种子轮和战略投资，共57起。此外，还有五个C轮融资项目，包括数字资产和链分析等数据服务提供商。基础技术和加密货币项目主要是种子轮、a轮和战略投资。在加密货币项目中，后一轮还有一个投融资事件，如C轮、D轮和f轮，分别涉及稳定币发行人Paxos、数字银行n26和交易所Robinhood，融资金额超过1亿美元。

从各种形式披露的融资额来看，2020年，B轮、C轮、a轮融资总额**，超过3.5亿美元，其中B轮融资约4.66亿美元。涉及ICO的融资总额也超过2.25亿美元，ICO仍然是区块链行业非常重要的融资形式。此外，涉及sto的融资总额相对较低，仅约为1980万美元。在唯一的IPO事件中，交易所INX在9月份披露了750万美元的IPO信息，而矿业公司hut8在7月份披露了上市后信息。

从不同轮单次融资能力来看，F轮、C轮、D轮、B轮项目融资能力较强，单次融资规模超过4000万美元。其中，f轮单笔融资能力最强，平均单笔融资额2.8亿美元，其他三轮平均单笔融资额也超过4000万美元。此外，值得注意的是，ICO的单笔融资规模不小，约1337万美元。Sto的单一融资规模相对较小，不足1000万美元。在2020年发展势头最强劲的DeFi领域，25个项目披露了种子轮融资进展情况，10个项目披露了其他轮投融资进展情况。平均单笔融资约559万美元，主要受a轮、B轮、C轮融资项目影响，提高了平均水平。如果仅以种子轮平均单笔融资额计算，平均单笔融资额仅为559万美元，约为212万美元。

与DeFi的区别在于，在披露2020年投融资进展的公链项目中，ICO和战略投资是主要的融资形式，各涉及3个项目。其中，Polkadot通过ICO融资约4300万美元。

35家投资机构“卖出”6倍以上，传统VC投资布局较为均衡；

2020年，共有705家机构（含个人）参与区块链项目投资，其中35家机构投资6个以上项目。NGC ventures共参与了22个项目，其中以forTube、linear finance、wheat wallet等项目最为频繁。此外，Pantera capital、CoinBase ventures、Alameda research和pochain capital已经投资了超过15个区块链项目。Parafi capital、hashkey capital、iosg ventures、digital currency group、dragonf capital、framework ventures和three arrows capital都投资了10多个项目。这12家投资机构在2020年最为活跃。

在不考虑引导投资和后续投资等投资行为差异的情况下，根据融资总额/投资者人数估算每个投资者的投资金额。这只是一个估计，由于忽略了差异，估计结果只能为理解投资者的投资行为提供有限的参考。据统计，到2020年，有29家投资机构在泛区块链领域的投资将超过2000万美元，其中guy Schwarzenbach和addition的投资将超过1亿美元。公开资料显示，盖伊·施瓦岑巴赫（guy Schwarzenbach）在2020年1月向Seba投资了1.034亿美元，而addition在12月参与了Chain*ysis。据平均估计，投资额可能在1亿美元左右。

此外，百度、泛时代资本、瑞比特资本在2020年的投融资总额超过6000万美元。其中，互联网巨头之一的百度今年1月投资8510万美元入股宇信科技，而泛亚资本和瑞比特资本则将更多项目多元化。例如，Pantera capital投资了ACALA、amber group、balancer、Dodo、Wyre等，ribbit capital则投资了Chain*ysis、lightning labs和Robin Hood。不同背景的投资者有不同的投资逻辑和偏好。从投资者的简单分类可以看出，交易所对与自身业务相关的加密货币项目投资较为密集，全年每个交易所共投资了13个加密货币项目。

知名区块链风投尤其倾向于工业应用项目，尤其是DeFi项目。全年共投资相关项目57个。此外，他们还热衷于投资交流和协议项目，全年共有24个和11个相关项目。相比之下，知名传统VC的投资布局较为均衡，全年共投资10个基础技术项目、10个行业应用项目和8个加密货币项目。

在整个DeFi领域的投资中，NGC ventures的项目数量最多，共有11个，其次是parafi capital和framework ventures，共有8个项目。在具有传统背景的投资机构中，只有文凯资本、a16z和银河数码投资了DeFi项目。在交易所，CoinBase、MXC Matcha和Huobi都安排了DeFi项目。