传统投资者的门槛继续下降。北美首只比特币ETF上市后表现如何？

BTCC首日成交量为1.65亿美元，占加拿大股市日均成交量的1.6%，远高于加拿大新上市ETF首日的平均成交量。

原题：“北美**比特币EFT能量惊人，将为加密市场打开一片新天地”
写道：二十三名绘画学生

北美**比特币EFT能量惊人，它将为加密市场打开一片新天地。美国很早就批准了以grayscale trust为代表的比特币ETP产品，这已成为2020年比特币大幅上涨的主要推动力。近期，加拿大首只比特币ETF的推出将成为推动比特币在2021年继续飙升的重要因素。

ETP和ETF有什么区别？它们如何影响加密市场？北美第一只比特币ETF的表现如何？主要国家对ETF持什么态度？本文将逐一介绍这些问题。

从ETP到ETF，传统投资者的进入门槛不断降低

让我们做一个简单的划分。ETP（全称交易所交易产品）是一种债券，而ETF（交易所交易基金）是一种基金。

我们在之前的文章中提到，格力在2020年比特币的崛起中扮演着重要角色，格力推出的比特币投资信托就是ETP产品。灰阶ETP产品主要由机构投资者和合格投资者购买。也就是说，到2020年，机构将通过灰阶比特币ETP产品推动比特币的大幅崛起。值得一提的是，尽管灰色GBTC大大降低了美国散户投资者进入加密市场的合规门槛，但GBTC长期以来溢价较高，对二级市场散户投资者并不友好。

与此不同的是，比特币ETF跟踪比特币价格，购买比特币ETF，相当于间接投资比特币。收入没有差别。与GBTC不同，GBTC将有溢价，无需负责托管，这大大降低了投资者进入加密市场的安全性和合规性门槛。

瑞士证券交易平台six也对ETP和ETF做了更详细的区分：ETP是一种有抵押的无记名债务证券，不赚取利息，可以通过杠杆**标的资产（通常来自大宗商品）。与etf一样，它们在多个做市商区域进行盘中交易，但从法律上讲，它们不是基金。

从监管角度看，比特币ETP在美国获得批准的时间很长，而比特币ETF的要求更高，目前尚未获得批准。北美首只比特币ETF的获批具有里程碑意义，实质上也意味着比特币牛市将由机构推动，进入散户和机构共同推动的阶段。

随着比特币ETF产品在北美推出门槛较低的产品，将有更多机构和散户进入。2月18日晚，东方港湾投资管理有限公司董事长丹斌在其微博上表示，“我已经购买了比特币ETF基金1%的股份。虽然有点晚了，但我会好好练习的！希望对新事物保持好奇心！」

比特币ETF为加密市场打开了一片新天地，大量散户和机构将进入加密市场。

北美第一只比特币ETF的实际表现如何？

2021年2月11日，加拿大资产管理公司purpose investments Inc.获得安大略省证券委员会（OSC）批准发行比特币交易所交易基金（ETF），并于当地时间2月18日在多伦多证券交易所上市交易。BTCC是全球首只直接托管比特币ETF，旨在通过直接投资以实物结算的比特币，为投资者提供加密货币敞口。ETF交易的实物比特币由纽约GEMINI信托公司托管，离线存储。（链接多伦多证券交易所官网）

根据多伦多证券交易所的数据，BTCC的交易量超过965万，位列当日各类交易量的前10位。首日成交量高达1.65亿美元，占加拿大股市日均成交量104亿美元的1.6%，远高于加拿大新上市ETF首日的平均成交量。价格表现方面，CNBC数据显示，BTCC周四开盘时上涨5.9%至10.59加元；全天涨跌互现，收盘时上涨至10.09加元，涨幅收窄至0.9%。

主要国家对比特币的监管态度

比特币ETF的推出代表了监管部门对比特币的认可，有利于推动比特币成为主流金融资产。大国对比特币ETF持什么态度？

加拿大积极支持比特币ETF。除了purpose investments Inc.的比特币ETF获得批准外，本周获得安大略省证券委员会批准的evolve比特币ETF也已在多伦多证券交易所上市交易。管理着2300多亿美元资产的加拿大投资公司Ci financial也提交了一份新的比特币ETF申请。

美国对比特币ETF持谨慎态度，但在拜登政府的领导下，它可能会变得更加活跃。美国证交会一直质疑加密货币的价格波动和市场操纵行为，并拒绝了比特资产管理公司、威尔希尔菲尼克斯（Wilshire Phoenix）等公司和机构提出的比特币ETF申请。尽管比特币ETF的申请已被SEC否决，但申请比特币ETF的机构越来越多，规模也越来越大。2月16日，纽约数字投资集团（nydig）向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币ETF申请。ark invest创始人兼首席执行官凯茜•伍德（Cathie wood）表示，在拜登政府的领导下，比特币交易所交易基金（etf）获得批准的可能性更大。

瑞士积极支持比特币和其他加密货币。瑞士证券交易平台于2018年11月推出**全球多加密货币ETP。瑞士很可能是欧洲第一个推出比特币ETP的国家。

新加坡对比特币ETF持谨慎态度。新加坡一直对加密货币交易持开放和包容的态度。新加坡银行首席经济学家曼苏尔·莫希·乌丁（Mansoor mohi Uddin）表示，如果比特币能够成功应对高波动性、高流动性和安全托管，它可能会成为一种价值存储工具。Mohi Uddin在报告中还表示，机构投资者（通过ETF）的更多参与将有助于改善流动性，降低波动性，并使价格走势更受基本面因素（而非投机）的推动。

澳大利亚对比特币ETF相对谨慎，但正在考虑采用。澳大利亚证券交易所（Australian Stock Exchange）首席执行官多米尼克•史蒂文斯（Dominic Stevens）表示，澳大利亚证券交易所对加密货币相关产品持谨慎态度，但正在考虑使用这些产品。根据此前的报道，Coos capital计划在澳大利亚证券交易所（ASX）上市其比特币ETF，这可能成为澳大利亚首只比特币挂钩ETF。

印度禁止加密货币交易。据一位自称是印度财政部**官员的匿名消息人士透露，加密货币资产的使用很快将在印度被彻底禁止。一项禁止使用各种形式加密货币的新法律有望很快在议会获得通过，通过外汇与加密货币进行交易也将被禁止。据彭博社报道，新法生效后，预计将有3至6名加密货币持有人，平仓将在3个月过渡期内完成。

总结

北美首只比特币ETF的推出，将促进更多比特币ETF产品的获批，有利于散户和更多机构的入场；将进一步提高比特币的流动性，降低比特币的波动性，使比特币价格不易**纵，减少投机的属性。在这一发展过程中，我们还将看到更多国家允许比特币ETF上线，最终使比特币成为主流金融资产，成为可以与黄金抗衡的“数字黄金”。

不过，短期来看，炒作气氛也在逐渐升温，交易员应提高警惕。