各类资产DNA对比分析：比特币是唯一越来越少的东西

随着时间的推移各种资产的表现

并非所有资产都是相同的。随着时间的推移，有些会升值，有些会失去价值。这一点在我们消费的东西上很明显，比如我们吃的食物或穿的衣服。但这同样适用于没有明显磨损，但随着时间的推移会因磨损而贬值的资产，如累积里程的汽车或没有积极维护的建筑。

不太明显的是，那些没有被消费或使用折旧的资产在一段时间内的表现是如何不同的。黄金或土地等传统稀缺资产可以保值，在全球经济中以相对固定的比例增长。成功公司的所有权股份通常通过将稀缺的资本投入使用而产生额外收入。

归根结底，这与资产的DNA有关：其固有属性决定了资产价值随时间的变化趋势。如果我们将所有这些不同的资产类放入一个图表中，并描述它们各自的属性，那么图表将如下所示：

笔记：

股票：稀缺资产+实际收入或增长

稀缺资产：黄金、土地、一些艺术品/收藏品。

贬值资产：车辆、建筑物和设备。

消费

法定货币：因设计而衰落

这个高层次的形象中缺少了一些东西：现代货币。直到最近，黄金还是一种货币，直到1971年，它才与纸币失去联系。自1971年以来，我们一直处于人类历史上一个真正不正常的时代——比7.5万年前记录的硬通货落后50年。我们有史以来第一次进行货币实验。在这个实验中，货币是法定货币，它只依赖于法律法规，没有任何资产支持。

然而，与我们关注的焦点最相关的是法定货币的核心指导原则，即设计的衰落。各国央行行长和政府认为，经济的**方式是花钱或投资，而不是把钱存起来作为储蓄，他们将钱的价值设计为每年损失2%，以此来强加这一假设。

正如保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）所言，“如果你在当今世界有现金，你应该知道央行有一个公开的目标，即每年贬值2%。”。简而言之，它非常简单。这个数学公式意味着，随着时间的推移，美元的价值将因货币通货膨胀而呈指数级下降

如果我们将这个指数衰减趋势整合到我们之前对各种资产类别的对数视图中，我们将得到以下图表：

比特币：唯一越来越少的东西

全球货币竞争中**加入的是比特币。一段时间以来，比特币的表现既不与全球经济生产挂钩，也不与每年贬值2%的政策目标挂钩。

相反，比特币的性能与稀缺性的增加有关，也就是说，比特币的设计基于一个简单的数学概念，即发行量随着时间的推移而减少。借用土地价值的一般简化（quot;，他们唯一不再制造的东西，quot;），我们可以把它与特殊的硬币比较，说：quot;，他们唯一拥有的越来越少的东西，quot;。

你可能认为拥有越来越多总比拥有越来越少好。但事实上，说土地是比比特币更重要的对冲资产并不是不准确的，因为它比比特币少而且快。然而，对于个人而言，比目前**的资产更重要的是他们所持有的资产未来的表现。再次借用图多琼斯的话，投资者的目标是骑最快的马。

当一位伟大的画家去世时，他们现有作品的价值往往会飙升。为什么？因为投资者可以保证艺术家的作品会减少。根本不会有新的供应。因此，所有的市场需求都必须竞价获得现有的供给，而这一点谁都知道，因此，支付意愿的提高才能获得部分新的稀缺作品。

这就是比特币的经济优势。历史上，没有任何资产能够利用数学为未来稳定的减产提供可靠的保障。比特币的设计使得它像黄金一样稀缺，就像一位**画家的去世给他的作品带来了越来越稀缺的东西一样。只是供给冲击每四年发生一次，所以对于持有者来说，继续持有的动力更强，这样每次都能通过减半。

简而言之，稀缺性的增加将导致比特币的价值随着时间的推移成倍增长。当我们以线性方式审视比特币的价格历史时，趋势是戏剧性的：

通过以对数方式观察相同的数据，并跟踪每一次比特币减半事件后的价格上涨情况，plan B提出了一个令人信服的股票流动模。这个模表明，“减半”事件本身（以及它的定义导致的稀缺性增加）是比特币指数式增长至今的核心，从表面上看，未来也将如此：

当我们将上面的红线恢复为资产类图表的简化版本时，我们将得到以下图表：

投机攻击：利用货币差异

我们现在看到的两种现代货币有着截然不同的DNA。第一种是合法货币，其设计目的是随着时间的推移，购买力呈指数级下降。第二种是比特币，旨在随着时间的推移，购买力呈指数级增长。

这种对美元和比特币性质的超级简化描述，也蕴含着改变世界经济现实的意义。

2014年，皮埃尔·罗查德（Pierre Rochard）撰写了《投机性攻击》（投机性攻击）一书，总结了美元价值与比特币价值随时间推移的偏差，为大胆的个人借入美元购买比特币、未来偿还债务创造了肥沃的“土壤”。

重要的是，这并不能保证该提案或机制将相应地发挥作用。如果本文前面几节的逻辑是合理的，而支持比特币和美元的经济现实决定性地使它们在未来走上错误的道路，那么就有了选择。

事实上，这就是MicroStrategy所做的。2020年12月，MicroStrategy发行了6.5亿美元的可转换债券，在上市公司的所有资金都部署到比特币之后，购买更多比特币。在美元大幅印刷、投资者急于获得任何一种收入的环境下，交易条款对贷款人非常有吸引力，MicroStrategy迅速获得债务，并部署资金购买29646枚比特币，平均价格为每枚比特币21925美元。一个月后，MicroStrategy的“投机攻击”上升了50%以上。

如果这里描述的机制是准确的，更多的个人和实体将利用其中所包含的机会。这不是一场赌博，而是利用两国货币不同基本设计的明智战略举措。

当持有的比特币和借入的美元的价值在足够长的时间内得到有意义的区分时，整个世界将面临巨大的经济激励，即借入美元、购买比特币和清偿债务。然而，这种做法带来了相当大的风险，要求个人或实体做好偿还债务的准备，无论是在出现购买力下降之前的几年内，还是在发生意外的全面灾难（例如私钥丢失）时。换句话说，如果本文中的现实陈述是正确的，那么一美元债务的**和**用途可能是购买比特币。此外，更多的个人和实体将利用这种不对称性在未来寻求个人利益。

这种趋势的逻辑结论是，最终，当你可以用这些美元直接购买比特币时，没有人愿意出借美元。而一旦世界对比特币的理解达到这个水平，那么游戏就结束了，因为合法货币根本无法承受比特币强加给他们的经济现实。

比特币将继续升值，而美元将继续贬值。这是他们的DNA。