defi将如何影响世界经济

有人认为，以比特币为代表的虚拟货币的意义在于以其“去中心化”和“纯数字化”的特点取代传统货币。如果是这样，虚拟货币的出现远非“改变世界”，因为货币只是人类复杂金融体系中最简单的工具。

最早的加密资产衍生品交易可以追溯到三年多前。2017年底，CME和CBOE推出了现金结算的比特币期货。显然，当时的衍生品交易必须依靠传统的金融交易平台。加密资产衍生品交易（DeFi）的金融生态系统只有在2019年才真正被投资者接受。当年，只有2.75亿美元的加密资产被“锁定”作为抵押品。到2020年2月，这一价值已增至10亿美元，到7月底已达40亿美元。如今，DeFi上加密资产的价值已达到10亿至140亿美元。同时，大量DeFi项目造成的以太坊拥堵也**限度地促进了“二层解决方案”的开发，进一步促进了以太坊的优化和完善。

目前，DeFi**代表性的项目是makerdao，它实现了主要加密货币的去中心化放贷。到本文发表时，它已经发放了超过7700万美元的贷款。此外，值得注意的是，复合金融作为DeFi的“新竞争对手”，已经获得了2500万美元的融资，领先的投资者是**风险投资公司Andreessen Horowitz。事实上，复合融资与许多DeFi项目背后的核心机制是一样的。它是产量农业，也就是说，通过产生额外的加密货币，它奖励或奖励持有人抵押或出借加密资产。

与传统金融和其他基于创新技术的金融工具相比，DeFi**革命性的特点是可以实现加密资产的“非托管”质押，即非托管智能合约使用代码临时锁定部分代币，直到满足一定条件为止，而且代币不需要从所有者的加密钱包移动到客户端其他人的加密钱包。这类交易通常依赖于去中心化的、非托管的加密货币交易所，例如最近出现的Uniswap，它正在逐渐蚕食binance、okex和bittrex等中心化交易所的市场份额。

Defi协议由于其全自动化的特点，不同于传统的中心化式财务系统。一个典的例子就是闪贷，闪贷是一种独特的贷款形式（贷款可以实现，无需抵押资产）；它的交易必须“一次完成”——无抵押快速贷款，然后“立即”偿还；在“贷款”和“贷款”两种操作之间，借款人可以加入其他连锁经营使用“资金”——包括兑换、交易等；可选经营完成后，借款人需要立即偿还贷款。

一般认为，DeFi的“非托管”性质在一定程度上可能是其合法化的障碍。不过，欧盟委员会计划在2022年全面启动对DeFi金融的监管，这至少将为在法律层面普及DeFi金融——与传统金融体系进一步融合——铺平道路。同时，这样的监管也将减少庞氏骗局的发生，提高其相关项目的公信力。

问题是，所有这些DeFi项目的核心意义是什么？是技术本身的超越吗？这是投机者获利的新途径吗？还是数字资产持有者“去中心化”财富持有者的新工具？

我认为DeFi的潜力远未被开发。未来，它的影响力将通过DeFi的推广应用影响整个虚拟资产金融行业，从比特币到以太坊，再到山寨币。

目前，假币的价值很大一部分取决于其“实用代币”。在区块链项目在垂直领域的应用中，“效用”发挥着相当大的价值。大部分假币市场都经历了暴涨暴跌。原因是它们缺乏**加密货币市场的流动性和复杂性。低流动性的DeFi项目可以提高山寨币市场的稳定性和流动性，也为此类科技项目的融资提供了更多的可能性。而更健康的山寨币生态系统无疑将对各类投资者具有更强的吸引力。

当然，不可否认的是，与比特币和莱特币相比，围绕流动性低的山寨币开展的金融服务（包括借贷、交易、预测和“做市”）难度要大得多，这也是DeFi必须与AI结合的原因。

在我看来，一个关键因素，将真正推动DeFi在未来更积极的方向是它与分布式人工智能技术的集成水平。到目前为止，很少有DeFi项目真正与AI集成，但我认为它将在2021年实现。

目前，由我牵头的“奇点网-人工智能/区块链平台”衍生的奇点道项目，旨在将DeFi工具与神经符号AI结合起来，提高假币的流动性、价值和稳定性。同时，奥托尼奥、环通等公司正在利用DeFi机制，为愿意通过代币发行提高假币流动性的“做市商”提供奖励；其中，奥托尼奥正在开发基于强化学习的做市商**服务，将用于逐步提高假币流动性低等级代币的流动性。