抗渗损失原理的计算

什么是无常损失

你是否曾向流动性挖矿池提供过流动性，当你收回流动性后，你会发现你的钱变少了？在本文中，我们将了解什么是“非**性损失”和“**性损失”，以及它如何影响流动性提供者的利润。

从本质上讲，非**性损失是提供流动性时资金的暂时性损失/非**性损失。之所以称之为非**性损失，是因为只要AMM中代币的相对价格恢复到原来的状态，损失就消失了。然而，这种情况很少发生。通常，短暂的损失变成**性的，吞噬你的交易费收入，甚至导致负回报。

当AMM的代币市场价格上涨或下跌时，就会出现亏损。波动越大，无常损失越大。

无常损失的简单例子

要完全理解损失的无常性，最简单的方法就是看一个简单的例子。

假设您作为流动性提供者（即LP）向Dai/ETH Uniswap 50/50池提供流动性。为了向50/50资金池提供流动性，流动性提供者（LP）必须向资金池提供两个等价的代币。（即在提供Dai/ETH时，您需要以两种货币提供相同价值（即价格*数量）的流动性。

假设Dai=1美元，ETH=500美元，您需要提供20 ETH和10000 Dai。

提供流动性后，两种代币的价值相同。

假设ETH的价格在外部交易中开始上涨。中央交易所的ETH价格从500美元涨到550美元。所以其他市场参与者（被称为套利者）开始工作。套利者注意到中心化交换和Uniswap之间的价格差异，并将其视为套利机会。

当套利者从池中购买更多的ETH时，ETH的价格就会更高。套利者继续在Uniswap上购买更便宜的ETH，直到交易所之间没有差价为止。

利用常数积公式，我们可以看到，当Uniswap ETH的价格达到550美元时，套利者会将池中的情况改为10488.09 Dai和19.07 ETH。

也就是说，套利者花费488.09 Dai购买了0.93 ETH，以实现Uniswap和CoinBase的ETH价格之间的平衡。此时，套利成本为1 ETH=524.83 Dai。套利者购买的ETH可以在外部中心化交易，因此Dai或任何其他以美元为基础的稳定币可以立即以550美元的价格出售。所以套利者赚了25美元（减去手续费）。

让我们看看这对我们的流动性提供者（LP）有何影响。

我们可以看到，如果流动性提供者一开始不提供流动性，而是把ETH和Dai放在钱包里，他们将获得23.41美元的收入。这23.41美元基本上是LP的波动性损失。

非**性损失被称为非**性损失，因为此时LP的账面损失仅为23.41美元。如果LP选择不撤回其流动性，它将在以太坊的价格回到500美元时撤回流动性。此时，无常损失将被抵消为零。

另一方面，如果LP决定在以太坊550时收回流动性，他们将**损失23.41美元。

当然，上述情况不包括流动性提供者（LP）在提供流动性期间赚取的手续费（每笔交易的0.4%）和流动性挖矿收入（并非每个流动性提供者都有此收入，流动性挖矿收入随时都会发生变化）。

换言之，即使你参与流动性挖矿，也可能表现出非常高的收益，但如果挖矿的资产价格突然暴跌，再也没有回到你提供流动性时的水平，你的短暂损失将成为**损失。你的**性损失可能大于你的挖矿收入。

一般来说，价格暴跌的资产就是你从挖矿中获得的资产。一旦价格暴跌，挖矿产量也将暴跌，损失将急剧增加。这将导致其他流动性提供者停止提供流动性。一旦流动性被收回，资产价格就更容易继续暴跌。这就是所谓的“死亡螺旋”，或“矿难”。

可变损失计算器

如果你的数学不是一门好学科，或者你对常数积公式不感兴趣，你可以使用一些网站提供的计算工具。

例如：https://yieldfarmingtools.com/tools

可见，当资产2相当于资产1时，变化是巨大的，下图显示超过419%（4.19倍），无常损失高达26.39%。

如果您想进一步了解AMM的机理和抗渗损失的计算，可以继续阅读以下资料：

AMM与人工计算抗渗损失

Uniswap的池值比率为50/50。假设您在Uniswap代币A/B池中以1A=50B的价格存入10个A和500个B，该池中有100个A和5000个B，您的份额为10%。

根据AMA的定积公式，k=100*5000=500000

当市场价格波动至1a=100b时，Uniswap的A/b流动性池价格仍为1a=50B，此时套利者进入，在流动性池中用b换A，然后在其他中心化交易所卖出。这样，a的数量会减少，B的数量会增加，从而再次达到平衡，并将价格稳定在1A=100b。

在AMA的定积公式中，K是常数。假设稳定后，池中a的总数变为X，B的总数变为y，则：

X*Y=K=500000

100倍=Y

得到了X，y的解

价格波动后，由于您的股票占池中的10%，您的代币价值为7.071a+707.1b=14.14a

如果你不提供流动资金，并在你的个人钱包中持有a和B，你仍然有10A+500B=15A

你的损失是：

15A-14.14A=0.86A

因此，可以发现，由于您提供流动性，您的资产价值将缩水后，价格的代币对波动。当然，由于做市商可以在市场的流动性中收取手续费，因此手续费能否战胜无常损失是一个未知数。

本文来源：

Uniswap-王新宇防渗损失计算

https://news.huoxing24.com/20201014121625230356.html

科普：什么是无常损失！”——宝二爷

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