比特币从3800到5万美元，11个月疯狂反弹1200%

也就在2020年3月，即全球新冠疫情发作之初，那时黄金都被抛掉，投资者只想要美元流动性，比特币也随之坠入深渊，一枚比特币的价格**跌至近3800美元。近11个月已往了，现在比特币的反弹幅度跨越了1200%。现在华尔街主流机构似乎以为这个“刚性泡沫”还可以更大。

清点比特币一年来走升的推动力

2019年，比特币迎来了”十周岁的生日“。回首2018年，比特币从17157美元/枚跌至**3733美元/枚，跌幅迫近80%，遭遇史上**下跌。整个2019年可以说是比特币在暴跌后逐步“回血”的一年，一度迫近1万美元的水平。2020年3月，由于新冠疫情席卷全球引发金融市场巨震，3月12日薄暮，比特币暴跌近50%，从近1万美元直接**跌至3800美元，那时甚至有说法以为比特币可能会归零。

在随后的两个月里，比特币反弹至约6000美元。在这之后，比特币就像发了疯似的连续攀升。第一财经记者梳理本轮比特币牛市的主要时间节点后也发现，两个时间节点值得关注——首先是2020年10月中旬，比特币站稳1万美元关口；二是2020年12月中旬，比特币突破2万美元大关，刷新历史新高。

在比特币从2020年10月初突破1万美元时，可以观察到市场有机构**入场的迹象。例如，同年10月8日，移动支付巨头Square突然宣布向比特币投资5000万美元；10月13日，治理着跨越100亿美元资产的资管公司石脊控股集团（Stone Ridge Holdings）透露，该公司购置了1万多枚比特币，价值约1.14亿美元；10月22日，全球**的跨境支付平台PayPal宣布将允许用户在平台上购置、销售和持有加密货币；10月27日，新加坡**的商业银行星展银行宣布将提供加密数字货币买卖。

在第二阶段，即当比特币价格突破2万美元大关后，大量小我私家投资者**涌入加密货币市场，一度造成部门加密货币买卖所泛起卡顿或宕机征象，市场亢奋情绪被进一步放大，不少人可以贷款、加高杠杆炒币。两个因素配合作用，推动比特币价格迅速上涨，这也是为什么比特币价格从1万美元涨到2万美元花了两个月，而从2万美元涨至3万美元仅仅花费了半个月的缘故原由。

在这一过程中，全球**的数字资产治理公司灰度投资决议着比特币的短期价格走势。停止现在，灰度基金的比特币持仓高达 65.37万个，持仓市值达336.14亿美元。

2021年年头，比特币由于风险情绪下挫而略显萎靡，但近期特斯拉创始人马斯克、美国“牛市女皇”Cathie Wood又频仍唱多比特币等加密资产，这加速了比特币的涨势。今年2月6日，比特币重新站上4万美元关口，为1月14日来**，而流入比特币灰度信托基金的资金连续增添。马斯克此前在推特上连续发文称，“比特币挺好的”，“我是比特币的支持者”，“我以为，那些传统的金融人士，很快就可能接受比特币”。

也就在春节前，投资公司 Accelerate Financial旗下的比特币ETF在加拿大获得批准。这也是北美**正式获批的比特币ETF，申请文件于2月11日获得批准，这也进一步提升了比特币投资的便利性，助推币价攀升。

华尔街仍看好比特币远景

纵然突破了5万美元，国际市场对加密资产的看涨情绪仍然高涨。

ETF的逐步推广将是主要的推动力。欧科云链研究院首席研究员李炼炫对第一财经记者示意，美国***（SEC）此前多次拒绝了比特币ETF的申请，主要挂念是其无法“防止敲诈和操作行为”以及“珍爱投资者和民众利益”。详细而言，为防市场敲诈，ETF提议人和羁系机构可通过与加密货币买卖所杀青敲诈监控协议，以便能够适当监控并阻止价格操作行为，但这要求此类买卖所的买卖量足够大。但在已往几年里，大多数的比特币买卖所都不受SEC羁系，而受美国政府羁系的买卖所（如Coinbase、Gemini、Kraken）的买卖量并不足够大，包罗芝加哥商品买卖所（CME）的比特币期权也仅是在2017年终上线。

但到2021年的今天，市场情形发生了一些转变。李炼炫称，CME的比特币期货合约市场规模已经足够大，例如凭据SKww的**数据，合约持仓量已经到达22亿美元，位居比特币衍生品市场首位；美国的加密货币买卖所的营业体量也在增进，现在均在准备上市。相较于几年前，比特币市场更为成熟。

相比起来，灰度基金的比特币信托（GBTC）产物，可以说是一款“**版”的比特币ETF。GBTC与传统的ETF基金主要有两处差别：首先，GBTC没有赎回机制。自2014年10月28日起，灰度比特币信托暂停了其赎回机制。只管现在灰度基金的GBTC已通过了羁系批准，但依然没有向SEC提交赎回设计；其次，GBTC要求申购后举行锁仓。在传统的ETF基金买卖中，一二级市场间可以实现T+0买卖。然而，现在GBTC的一级市场认购份额在6个月后才可在二级市场上出售。无论是从含金量，照样从申购或套利的便捷水平上看，比特币ETF都更好一些。

此外，“牛市女皇”的ARK研究团队在1月的趋势讲述中提及，比特币等将在未来有更大的生长。她称，停止2020年11月，约莫60%的比特币跨越一年没有易手，这证明了市场对它的历久关注水平，以及持有者壮大的信心。同时，ARK团队以为，比特币可以作为企业现金施展关键作用，例如Square和Microstrategy这两家公司都有投资比特币，它们树模了上市公司可以设置比特币，以作为现金的正当替代品。

凭据ARK的研究，若是标普500中的所有成分股公司都将1%的资产设置比特币，那么，比特币的价格将增添40000美元左右。比特币的高速上涨使得其在机构的资产设置中有了一席之地。ARK估量，4年内，比特币的日买卖量将会跨越美国股市，6年内，将会跨越全球外汇现货市场。