2020年,“矿业圈”经历了许多重大事件。
首先,比特币完成了第三次减产。随着比特币减产前后价格表现由平稳转为飙升,比特币矿业也由危机转为机遇,年收入与2019年基本持平,稳中有升。此外,BCH、BSV、BTG等,dash、Zec、XZC(现更名为fir)等10多种代币将在2020年成功减持。
其次,随着2020年以太坊生态的全面爆发和以太坊资产溢价的不断积累,以太坊矿业进入快速发展期,与比特币矿业共同构成矿业的两大主要市场。
此外,知名矿工益邦国际继建安云智之后第二次成功登陆纳斯达克,矿工继续“考验”传统资本市场。
帕达塔将通过对行业基本面、区块链网络基本面和主要市场参与者收入表现的数据分析,对2020年矿业进行全面回顾,还原矿业圈的真实面貌。
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数据回顾:
BTC矿业年**预计能耗约77.78 TWH,相当于智利;ETH矿业年**预计能耗约14.64 TWH,相当于突尼斯。
BTC矿业总产出规模约50.12亿美元,ETH矿业总产出规模约26.90亿美元。
比特币网络挖矿难度全年调整28次,其中难度提升17次,**单次提升率约14.95%;以太坊挖矿难度全年提升52.20%,2019年全年提升5.32%,今年ETH的挖矿难度大大提高。
2020年,比特币和以太坊的算力增速低于各自货币价格增速,矿工可能获得超额利润。
2020年,f2pool在BTC算力中所占份额**,年均约为17.53%,其次是pool和poolBTC.com网站ETH和antpool的年平均算力份额也在10%以上;ETH矿藏的算力份额相对稳定,算力中心化度较高。sparkpool、ETHermine和f2pool的年平均算力份额为75.51%。
在BTC,有6个矿场的服务费收入估计超过1000万美元,其中f2pool和pool的服务费收入超过2000万美元;在ETH,只有spark pool和ETHermine的服务费收入估计超过1000万美元。
2020年定制机的快速发展是以太矿业逐步成熟的标志,也是以太矿业未来的发展方向。在定制的机器中,新东、熊猫、狼神是主流品牌。其中,新东推出了5台定制化采煤机,熊猫和狼神分别推出了3台定制化采煤机,占定制化采煤机市场的47.83%。
两大矿业市场总规模约76亿美元,手续费占比继续提高
产业规模是产业基本面的重要组成部分,能源消费是反映产业实际规模的指标。根据数字经济学家估算的能源消费规模,BTC矿业年能源消费规模基本稳定,年增长率约为6.37%。全年**估计能耗约77.78太瓦时,相当于智利,**估计能耗约56.58太瓦时。此外,预计能耗在BTC第三次减产后有短暂下降,6月上旬逐步回升。
得益于德福矿业的爆炸式增长,2020年德福矿业规模将大幅增长。ETH矿业预计能耗由年初的8.11太瓦时增长至年末的14.64太瓦时,年均增长约80.52%。年内**估计能耗约为14.64太瓦时,约为BTC矿业**估计能耗的1/5,相当于突尼斯的能耗规模。
能源消费规模的年变化与两个矿业的产出规模变化基本一致。根据帕达塔早前的全景回顾,2020年BTC矿业总产出规模约50.12亿美元,较2019年下降3.78%,基本不变;ETH矿业总产出规模约26.90亿美元,较2019年大幅上升。
值得注意的是,2020年8月和9月,随着DeFi liquidity mining刺激用户数量和交易量的不断增加,ETH mining的月产出规模一度高于BTC mining,尤其是9月,ETH mining的月总产出约为4.89亿美元,比同期BTC矿业增加1.62亿美元,比BTC矿业增加48.98%。以太矿业月度产出规模峰值是以太矿业未来规模潜力的“剪影”。
BTC和ETH的输出组件包括区块奖励和交易费用。从两部分的比例来看,BTC矿业更依赖区块奖励,而ETH矿业的收费更高。
据统计,2020年BTC矿业总手续费约3.26亿美元,较2019年增长约108.97%,年手续费分布以第三次减产为分界线,差异较大。第三次减产后(含减产当天)日均交易费用约为124.45万美元,是减产前的4.75倍。受此影响,比特币链上交易费用占矿业收入的比重也由去年的2.8%上升至今年的6.69%,增幅近4个百分点。
相比之下,2020年,ETH矿业的总手续费约为6.31亿美元,年增长趋势显著。特别是第三季度,火爆的迪福流动性挖矿让以太坊网络人满为患,手续费迅速上涨。手续费占矿工收入的比重由一季度初的17.34%提高到一季度末的30.05%。受此影响,ETH矿业服务费收入占总收入的年均比例也达到16.06%,比同期比特币高出近10个百分点。
可以预测,如果2021年比特币网络的基本情况与2020年类似,即整个网络的算力继续适度提升,但交易量和区块产量基本稳定,那么,手续费收入将成为提高矿业边际利润的主要途径,手续费收入在收入中的比重可能会继续提高。另一方面,以太坊的手续费收入比例在2021年能否提高,主要取决于Layer2扩建计划的进展。如果主流WiFi应用迁移到layer2网络,可能会对稳定性甚至降低手续费产生积极影响。
挖矿难度继续加大,超额收入依然存在
从网络现状来看,比特币网络挖矿难度全年调整了28次,其中仅降低了9次,增加了17次。涨幅**的是6月16日,单次涨幅约为14.95%。此外,还有4次,增幅超过8%。全年上调难度约为43.79%。与2019年97.67%的增幅相比,今年的难度调整相对温和。
以太坊全年挖矿难度调整幅度略高于特币同期。ETH的挖矿难度由年初的2456t增加到年末的3728t,全年增加约52.20%。与2019年全年5.32%的增幅相比,今年ETH的挖矿难度有了很大提高。
挖矿难度的变化与计算力的变化密切相关。在挖矿周期中,货币价格的上涨——算力的提升——难度的增加构成了因果连锁反应。BTC挖矿难度的适度提升,是其网络算力适度提升的体现。据统计,2020年,比特币网络计算总能力由年初的112.93 eh/s上升至年末的153.48 eh/s,年均增长约35.91%,明显低于2019年143.59%的增幅。与2020年BTC增长304.74%相比,算力的适度提升,理论上给了矿业获得超额利润的机会。
另一方面,ETH挖矿难度的大幅提升,也是整个网络算力大幅提升的反映。据统计,到2020年,以太坊的网络计算总能力将从年初的141.55秒增长到年底的281.37秒,年均增长约98.78%。与2019年下降10.54%相比,2020年以太坊网络计算总能力将大幅提升,矿业基本面将大幅改善。
受以太坊生态应用的利好效应刺激,ETH全年增长468.64%,远远超过全网算力的增长,这使得ETH矿业在2020年获得超额利润的可能性在理论上高于BTC矿业。
F2pool和sparkpool分别主导着两大矿业,8个矿坑的年收入预计超过1000万美元
矿坑是矿业的主要参与者,也是矿业成熟的标志之一。从年平均计算份额来看,f2pool是2020年计算份额**的矿池,年平均计算份额为17.53%,其次是pool和poolBTC.com网站antpool的年平均算力份额分别为14.81%和12.30%。此外,antpool的年平均算力份额超过10%,约为10.97%。
如果观察主要矿藏算力份额在较短时间内的变化,可以发现BTC大矿藏之间的竞争仍然十分激烈。今年以来,除f2pool基本稳定、算力份额**外,其他矿藏算力份额排名不断变化。例如,pool,其算力份额介于第二和第四之间BTC.com网站而antpool,其排名市场交替,算力份额较低的矿场之间的竞争更加激烈。
然而,与交易所类似,BTC大矿藏的规模效应也得到了Convex显。这些相对较小的矿藏很难与大矿藏竞争。就连今年5月以5%以上算力份额“空降”市场第五名的路边矿池,也未能延续强劲的发展势头,进一步占据市场份额。
2020年矿库领域另一个值得关注的消息是交易所矿库正在“炫耀”,火币泳池三大研究所okexpool和binance pool已经建立了BTC池。截至年末,三所会计电能占比分别约为9.39%、3.57%和11.48%。就趋势而言,火币泳池在BTC**市场的第四季度,binance pool的算力份额大幅增长超过4个百分点,其市场排名上升了4位。
ETH矿藏计算权份额相对稳定,计算权中心化度较高。sparkpool、ETHermine和f2pool的年平均算力份额为75.51%,sparkpool的年平均算力份额为32.69%。从算力份额的月度变化来看,除f2pool在6月份突然占据全网总算力份额的73.47%外,sparkpool在其他时段均居ETH mining pool之首。
根据主要BTC池的块生产和算力份额之间的相关性,2020年的binance池具有**的“节奏感”。年算力与区块链产量高度正相关,皮尔逊系数超过0.9。其他具有良好节奏感的矿井还包括火币泳池与viabtc相比,算力与两个池的产量呈弱正相关,Pearson系数在0.6以上。这些地雷的共同点是,在第四季度,当BTC的价格开始快速上涨时,其算力所占的份额也在增加。
相反,pool和slushpool的算力和区块链产出呈负相关,Pearson系数分别约为-0.81和-0.63。其共同特点是,在第四季度BTC价格开始快速上涨时,其算力份额下降,块输出下降。
其他大矿场,如antpoolBTC.com网站F2油藏性能相对稳定,算力与区块产量之间不存在统计相关性。
在以太坊池中,spider池是唯一算力与区块产量高度正相关的池,Pearson系数约为0.77,这意味着spider池算力份额的增长与ETH货币价格的增长相吻合。相反,uupool和bwpool的算力与区块产量呈高度负相关,Pearson系数约为-0.7。
与BTC矿藏一样,ETH大矿藏,如sparkpool、ETHermine和F2矿藏,其算力与块体产量之间没有统计相关性,年块体产量相对稳定。
从理论上讲,矿藏的算力直接关系到收入。算力越高,产出越大,收入越高。另一方面,收入也与货币价格有关,但货币性收入分配后,矿池不一定会变成法定货币性收入,因此货币价格对矿池收入的影响是非常随机的。为了观察矿坑的收益,本文将根据当天的货币价格来估算挖矿收益。
据统计,池,池,和BTC.com网站预计蚂蚁池的年总产量也将**。到2020年,挖矿产量预计将分别超过5亿美元,**产量预计将达到8.88亿美元。如果按3%的服务费估算,有6个矿场的服务费收入超过1000万美元,其中f2pool和pool的服务费收入超过2000万美元。
与2019年相比,在相同服务费率下,不同矿场的收入会随着计算份额的变化而变化。例如,2019年BTC.com网站年平均算力份额**,收入也**,约2622万美元。2020年,f2pool的年均算力份额**,收入约2664万美元。但总体来看,BTC矿业的收入相对稳定。据统计,BTC挖矿的算力占整个网络的1%。预计2019年服务费约154万美元,2020年服务费约149万美元,与近两年BTC矿业总产出规模有一定关系。
为了估算ETH矿藏的年总产量,padata将矿藏的算力份额等同于其在ETH矿业总产量中的份额,然后估算每个矿藏的年总产量。但是,这里的年总产量没有考虑三级区块和空区块的回报,因此实际总产量可能高于估计值。
据统计,算力占有率**的spark pool、ETHermine和f2pool也是产出收入**的,预计其年产出将分别达到约7.72亿美元、5.82亿美元和2.57亿美元。值得注意的是,ETH首矿火花池年总产量与BTC首矿相当。此外,蜘蛛池和纳米池的年总产量预计将超过1000万美元。如果按2%的服务费费率估算矿坑的服务费收入,仅spark pool和ETHermine的估算服务费超过1000万美元。
比特大陆仍然主导BTC挖矿机械,以太坊品牌定制机市场崛起
除了矿坑,矿机Maker也是矿业的重要参与者,与矿坑相比,矿机Maker在行业中处于更上游的地位。根据f2pool矿机市场监测,截至2021年1月底,BTC矿机市场共有101台。从品牌分类来看,比特大陆、比特威和建安云智是矿机数量最多的三家厂商。比特大陆生产了25台BTC采煤机,比特威和建安云智分别生产了19台和17台BTC采煤机。作为三大传统矿机巨头之一的益邦国际,目前只生产了10种矿机,相当于新东生产的矿机数量。
目前,市场上盈利表现**的15台矿机中,比特大陆和比特微各有4款机,建安云芝和犀牛各有2款机。这15台矿机的平均算力已达89t,如果按0.34元/度的价格计算,这些矿机的日均纯收入约为94.33元。日净收入超过100元的矿机有4台,分别是神马m30s++、蚂蚁S19 pro、神马m30s+和蚂蚁S19,其中神马m30s++收入**,为124.5元。
ETH采煤机可分为装配机和定制机。2020年定制化机械的快速发展,是以太矿业逐步成熟的标志,也是以太矿业未来的发展方向。据f2pool统计,截至2021年1月底,ETH矿机市场共有60台,其中装配机35台,占58.33%;定制机25台,占41.67%。
组装机中,RX显卡挖矿机13台,GTX显卡挖矿机10台,占组装机总数的65.71%。在定制机中,新东、熊猫、朗神是主流品牌。其中,新东推出了5台定制化采煤机,熊猫、浪神分别推出了3台定制化采煤机,占定制化采煤机市场的47.83%。
从ETH矿机的收入表现来看,日净收入**的15台矿机中,装配机8台,定制机7台。在定制化机器中,有4台具有良好的收益表现,是所有定制化Maker中产品收益能力最强的。
15台采煤机平均计算功率约747m,其中林芝凤凰计算功率**,达到2600m,远高于市场上其他采煤机。如果按0.34元/千瓦时的价格计算,这15台矿机的日均净收入约为418元,其中林芝凤凰的日均净收入为1477元,也远高于市场上其他矿机。
文章标题:矿业2020:两大矿业总规模约76亿美元,8个矿池收入有望突破1000万
文章链接:https://www.btchangqing.cn/193486.html
更新时间:2021年02月12日
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