比特币：有人相信它是“数字黄金”或“数字货币”吗

受新冠状病毒疫情影响，比特币等“数字硬币”价格暴跌，一周内价格下跌2/3。人们应该充分认识到，他们不能成为“数字黄金”，也不能成为强势货币或避险资产。他们应该摆脱各种“数字货币”的幻想，对货币有清晰准确的认识。

3月12日，新一轮冠状病毒疫情在全球（尤其是欧美）的传播突破了预期的影响。全球股市普遍暴跌，其中11个股市爆发暴跌，金融市场一度十分恐慌。在这个关键时刻，受到众多人广泛追捧和相信的比特币将取代现有的**货币（法定货币），成为数字经济时代颠覆和超越国家**（无国界）的新“数字货币”。作为“数字黄金”，比特币将成为非常重要的对冲资产。其市场价格不仅在上涨，反而出现了更为明显的下跌，24小时内**跌幅超过50%，**跌幅达到3915美元，为2019年3月以来的**水平。这不仅使得很多人急于通过“新增减半”（比特币推出后，新增增量每四年自动减半）带来的所谓涨价“减半市场”宣告失败，也提前摆上了市场价格的“减半市场”。一周之内，价格下降了三分之二，以太网等其他“数字货币”也大幅下跌，导致大量相关合同因此，不少人蒙受了惨重损失。比特币和其他“数字货币”市场远远超出人们的想象。

那么，在这场面对流行病冲击的悲剧性表现之后，是否还有人相信比特币是“数字黄金”还是真正的“数字货币”？

比特币高度模仿了黄金的机制（地球上的黄金储量是有限的，从直觉上看，挖矿难度越大，新的数量会逐渐减少，直至完全耗尽），并确立了“总量限制（2100万枚），周期性（每10分钟）产出（通过“挖矿”）是有限的固定，新增量每四年自动减半，直至2140年底）“规则内置到系统中，采用去中心化区块链技术运行系统，维护规则，验证并记录所有比特币的获取、转让和发行，形成去中心化、透明化，可追踪且难以篡改的分布式会计系统。因此，比特币被很多人视为“数字黄金”，可以克服国家**货币被政府或货币当局过度控制，容易出现超发、超发的可耻问题，导致货币大幅贬值甚至严重通货膨胀或金融危机，无形中掠夺了以人民货币为代表的合法财富，从而真正保持了货币的独立公正和神圣，成为真正的“数字货币”，并因其“定期减半”机制，比特币不会贬值，但会带来自动升值的结果，因为新产量会定期减半。因此，它将颠覆和取代传统的具有巨大经济和社会价值的民族主导货币，越早参与，越容易赢得，升值空间就越大。这使得人们对比特币充满了想象和期待，确实增强了比特币的吸引力和传销力。

随着越来越多的人的参与，特别是在比特币的基础上，越来越多的网络“数字货币”如以太网货币，以及网络数字货币“初始货币发行（ICO）”的推出，比特币的应用场景不断扩大，比特币的价格不断上涨，以太网货币等“数字货币”普遍开始迅速崛起，其社会影响持续扩大。特别是在2016年，包括中国在内的多家央行宣布将尽快研究推出“央行数字货币（CBDC）”，这让很多人认为比特币等新的“数字货币”对国家**货币产生了巨大影响，迫使央行急于推出自己的数字货币，因此他们认为比特币和其他“数字货币”价值巨大，随着ICO的迅速崛起，比特币和其他数字货币的价格大幅上涨，从2016年的不足200美元上涨到2017年11月的近2万美元。

在这一过程中，我国矿业和货币投机活动十分火爆，走在世界前列，由此引发的风险令人震惊。正因为如此，2017年9月4日，中国人民银行率先叫停了ICO（“9.4禁令”），随后又叫停了数字货币交易及其资金清算，这严重阻碍了ICO在中国的发展。但它的全球繁荣一直持续到11月达到顶峰。随着越来越多的国家加强对ICO的控制，比特币的价格不断从11月的峰值下降到2018年底的4000美元左右。这种价格的大幅下跌本可以引起很多人的警觉，但更多的解释是由于央行和其他当局的强力监管或压制。周期性下跌并不代表它的真正价值。

到2019年，包括摩根大通银行、沃尔玛和Facebook在内的越来越多的大机构宣布将应用区块链技术推出与法定货币等价物或多种法定货币结构挂钩的“稳定币”。这再次激发了人们对区块链的兴趣，比特币等“数字货币”率先应用区块链技术的热情，再加上比特币将在2020年5月迎来新的增长一半，很多人开始增加杠杆扩大仓位，推动其价格再次上涨。到2019年的峰值，比特币将突破1.2万美元，到当年年底，由于一些因素，比特币将基本徘徊在8000美元以上的水平。到2020年，这个数字一度超过9000美元，所以有人认为今年有望达到历史新高。

但出乎意料的COVID-19却再次将价格咬回原形，并充分暴露出比特币不能像黄金一样，具有很强的保值功能，可以成为重要的对冲资产，**，风险依然是黄金和最重要的国债和货币。

事实上，尽管比特币高度模仿黄金的机制，但它根本不是真正的黄金。它只能是数字的“虚拟黄金”或“虚拟资产”。同时，这种总量和阶段性产出完全提前设定，阶段性产出定期减半，没有控制空间的设计，使得货币流通难以与可交易的社会财富规模相适应。同时，没有国家**和法律保护，就会失去社会财富的保障。利用比特币进行交易，必然使其货币价值难以维持其基础这种稳定性，完全违背了货币作为价值衡量标准的本质取向及其发展进步的基本逻辑。它不能取代国家**货币成为流通中的真正货币。最多只能是一种特殊的虚拟资产，或者只能在特定范围内使用的商圈货币或社区货币。它们可能成为投机的目标，但其价格不可避免地会出现波动，这就有很大的金融风险。即使利用区块链技术推出与某一法定货币等值挂钩的“稳定币”，也只能是一种代币。与各种法定货币（如天秤座）进行结构性联动的设计，是为了打造一种超级**货币，这更是违背了货币逻辑。与其一篮子货币不可能共存，也难以真正启动和有效运作！

基于对货币的深入研究，笔者明确指出，自2016年比特币和区块链开始升温以来，比特币不可能成为真正的货币，也不可能取代法定货币。与比特币和虚拟货币相比，中央银行无法设计和推出去中心化的数字货币。“央行数字货币”只能是法定货币的数字化，在发行时注重替代现金，区块链的发展必须跳出比特币挖矿和制币的范式，真正注重解决实际问题。2017年和8月，中国的“9.4禁令”于7日和8月颁布。针对数字货币和区块链的狂热现象，通过微信公众号发布了两篇公开文章，分别为“理性看待区块链、数字货币”、“数字货币的准确定位和有效监管”。它引起了极大的震动（争议）和广泛的影响。此后，一直强调必须理性对待和有效利用区块链，并一再强调比特币等网络“数字货币”，以及与单一法定货币等值挂钩的稳定币，不能成为真正的货币。Facebook的“天秤座”白皮书在结构上与一篮子货币挂钩，让很多人对其发行和影响力充满信心，甚至认为它可能会加强美元等一篮子货币的国际地位，这可能会对人民币产生巨大影响。它强烈呼吁人民币加入或鼓励中国企业发行类似的数字货币，“天秤座很难成为超级**的世界货币，甚至不可能成功推出。”。

在这种流行病的冲击下，比特币等“数字货币”的价格暴跌，这应该让人们充分认识到，自己不能成为“数字黄金”，也不能成为强势货币或避险资产。我们应该彻底摆脱各种“数字货币”的幻想，对货币有一个清晰准确的认识！