国内“韭菜”别无选择，只能做空，定价权已经转移到华尔街

来源：pri

作者：陈福业

作者陈福业编辑李朝仁

产品|棱镜·腾讯新闻小曼工作室

2月9日，比特币价格突破4.7万美元，再创历史新高。日前，特斯拉创始人马斯克还为比特币“带货”。据彭博社2月8日报道，特斯拉在美国证交会**文件中披露，他们在比特币上的投资总额为15亿美元，并可能长期无限期购买数字资产。

事实上，过去几天，马斯克频繁在社交媒体上发布比特币、狗币等数字货币的信息，并一度将自己的推特简介改为“比特币”；他还在全球新兴社交平台clubhouse与网友聊了6个小时，比特币是重要话题之一。

自去年11月以来，比特币进入新一轮“牛市”，货币价格从1万美元飙升至4万美元。今年1月8日，这一数字创下了当时4.19万美元的历史新高。然而，在随后的三天内，比特币回落至31091美元的低点。

这种过山车的起起落落对许多币圈人来说并不陌生。在过去的几年里，像比特币和以太坊这样的数字货币经历了许多剧烈的起伏。那些大量使用数字货币的人每天都要承担数十万甚至上百万的盈亏。

“开始杀人了”，1月11日，比特币跌回3万多元，江南（化名）在投币友群中感叹道。

他是比特币的“老韭菜”。在2018年上一轮比特币牛市中，他以200万元人民币入市。市场好的时候，200万元的数字货币总投资超过1000万元。然而，随着2018年5月熊市的到来，他的资产开始大幅缩水。去年他决定离开时，只剩下不到50万元。

2020年3月12日，一场名为“3.12货币灾难”的事件发生。当时，新冠状病毒肺炎正处于全球大流行的初期，整个资本市场充满了不稳定的情绪。这种情绪也蔓延到币圈，比特币价格当天跌破5000元。包括江南在内，许多散户选择抛售。

不过，令江南没想到的是，此后比特币的价格不仅开始上涨，而且稳定在万元左右。进入11月后，它更像是一辆失控的野马，开价5万美元。

如今，江南已经是币圈的“看客”。当比特币在1月11日下跌超过20%时，他认为韭菜收获的血战将再次开始。但很快，价格又上涨了。从那以后，一直稳定在35000美元左右，几次达到39500美元以上。到现在为止，他一直试图达到4万美元的上限。

“这次是空的。”江南叹了口气，看着比特币不断上涨的价格，他不敢再进场，完全错过了这一波牛市。

世界上只有几天。币圈已经有一千年了。尽管比特币的行情一路飙升，但像中国江南那样彻底离开市场、错过本轮行情的“老韭菜”并不在少数。与以往不同的是，新一轮币圈的中国选手寥寥无几。游戏的主场已经完全转向华尔街。

惨淡的牛市

2017年，数字货币在中国**掀起全国性热潮。在一系列财富故事的推动下，比特币、以太坊、ICO、矿业、区块链等晦涩难懂的技术术语为外界所熟知。

明年春节前后，聚集人气投资者、企业家、娱乐明星的“三点钟”微信群诞生，将这股热潮推向了顶峰。每个人都在谈论比特币，每个人都在学习区块链。这就像陷入了“区块链焦虑”，因为害怕赶不上即将到来的“数字货币时代”。

当时江南进入了比特币年。在此之前，他是一家游戏公司的高管，非常关注技术创新。包裹在财富外衣下的区块链技术引起了他的强烈兴趣。

在加入多个币圈社区后，江南每天至少花8个小时浏览国内外区块链网站，几乎每周都出去参加论坛和聚会。当然，最吸引他的是币圈的财富故事，以及各种假币的发行和投资。他带着200万元进来，一年就是1000万元。

但美好的日子并没有持续多久。2018年5月以来，在国内外监管政策的打压下，一系列空头钱和传销钱开始爆发。币圈已进入长期熊市，尤其是江南之前投资的一些假币，很多已经归零。

与传统市场相比，数字货币交易几乎没有监管。交易中心化在从业人员创办的几个交易所，全球投资者可以在这里进行24小时不间断的交易，不受价格限制，也不受收盘限制。有人称之为“超级赌场”。而赌场里的玩家，几乎都经历了身价的升降。

在去年的“3.12硬币灾难”中，江南终于放弃了发财的念头，决定离开。他大部分早早进入竞技场的朋友也早早退出。他对自己两年币圈事业的总结只有7个字——“韭菜随风摇曳”。

去年11月，比特币开始崛起，江南本想再杀人，却突然发现自己“上不了车”。一方面，钱的价格上涨太快，他不会有罪；另一方面，“给钱”的门槛太高。在监管压力下，涉及数字货币交易的支付宝和银行卡可能随时被冻结。

罗鹏（化名）来自上海。和江南一样，他也是最早关注数字货币的中国玩家之一，并参与了数家数字货币初创公司。无独有偶，罗鹏在去年10月完全离开了币圈。

当时，在比特币大涨之前，蚂蚁金融服务就来到了市场。带着调整仓位的心理，罗鹏卖了钱买了股票，在蚂蚁金融服务公司重仓。然而，蚂蚁最终上市并死亡。相反，货币价格迅速上涨，他完全被赶出了汽车。在回顾2020年的财务收益时，罗鹏总结了八个字：亏损惨重，难言。

虽然近期汇市价格屡创新高，但事实上，由于国内众多券商的彻底离场，与两年前比特币牛市的喧嚣热闹相比，本轮行情在国内币圈已经冷清了不少。

留守球员也大多选择沉默。

“没什么好说的。你可以自己赚钱。如果你说得太多，没人愿意听。一位币圈的男士对作者感叹道：“恰恰相反，你得到了很多讨论，名声也不好。”。这个大个子是个有名的风险投资家。他曾经为比特币和区块链大喊大叫，但这引起了很多批评。他不再说话了。

大多数人拿不住

去年9月，二宝发朋友圈，宣布卖掉了两辆“镇宝”劳斯莱斯，取而代之的是几年前赚来的比特币。在朋友圈里，二宝写道：“十年后，当一辆比特币价值10万美元时，你可以用几辆比特币换劳斯莱斯。”。

二宝是比特币年的名人。他的传奇传遍世界：他曾经在山西卖牛肉，后来通过挖矿和投机获得巨额财富。两年前，他在硅谷附近买了一栋别墅，和家人住在那里。许多币圈人经常聚集在这里。那两辆劳斯莱斯是他突然发财的象征。在这一波牛市中，二宝收获颇丰。

“你还是个持币人吗？”这已经成为币圈常见的问候语，3.5万元的比特币让很多空着的玩家“起不来”。1月3日，也就是二宝卖掉豪车4个月后，他在朋友圈里更新消息：“现在我们可以更换6辆，但不会更换。我们要等到每人601900000美元。”

二宝只是一个幸存者。事实是，在飞速发展的虚拟货币市场上，大多数人都无法长期持有它。

据区块链知名资产管理公司OODE capital创始人易丽华介绍，在最近的牛市中赚钱，他们基本上可以掌握比特币，主要包括三类人：一是比特币的信徒，他们真正把区块链当成颠覆性的技术。他们在谈到比特币时往往口若悬河，它将延伸到社会、组织和世界；其次，以挖钱为主业的老矿工财大气粗；还有价格波动对他们影响不大的超级富豪。

“其实这段时间很多人都套现了，但没人愿意说‘大哥，我被甩了’。”易立华告诉笔者，和中国很多人一样，他在货币价格持续上涨时，把一部分钱兑现了。

赵磊（化名），28岁，属于第一类。他在一所国际知名大学主修计算机科学。2016年，他从一家美国知名公司辞职，致力于币圈的分析和投资。他对作者感叹道：“持有货币是一个极其痛苦的过程。”

2016年，赵磊在以太坊投资50万元，资产峰值达到3040万元。2018年后，一波熊市让他的资产大幅缩水。当时，币圈在国内外臭名昭著。甚至他的父母也批评他“上学这么多年，工作不好，怎么做了违法的事”。

2019年底，货币价格将再次下跌，这也是赵磊压力**的时候。他以前在那家**的美国公司的许多同事已经以一百万的年薪为生，但他仍在逆水行舟。**，他坚持了下来。在享受了牛市红利之后，他账面上的资产回报率已经达到了10倍。

赵磊“从天而降”，更有人爆仓。

几乎所有的交易平台都开通了杠杆业务，这让“超大赌场”更加血腥。突然发财和仓位暴跌的机会更多。甚至很多币圈数据平台都有专门的开放列，以数字和数量的方式显示突发位置的数据。

向华尔街转让定价权

对于这一波牛市的来龙去脉，圈内已就其中之一达成共识：接纳华尔街投资机构。

区块链大数据公司oklink向笔者提供的数据显示，截至2021年1月18日，至少有33家机构投资者公开购买比特币，共持有1172246件，占总发行量的5.58%。其中，格力信托、微策略、数字银河、方正等位列榜首。

其中，灰色信托尤为活跃。公开资料显示，去年初，格力信托持有的数字货币总值约为20亿美元，到9月底已达约50亿美元，目前已超过260亿美元。

在大量购买数字货币后，格力信托推出比特币基金GBTC供投资者购买。现在灰色GBTC的价格约为33美元。

Oklink研究员向笔者分析，很多投资机构通过这些比特币基金间接持有比特币。例如，灰色信托比特币基金显示，38家公司、机构和家族理财办公室已经买入，其中包括金融史上**的罗斯柴尔德家族的投资公司。

灰度的一大优点是遵从性。2020年1月，它成为美国证交会批准的**数字货币投资平台，为华尔街投资数字货币提供了合规渠道。

不过，据oklink分析师称，虽然机构继续进入，但散户投资者仍是主力军。根据剑桥另类金融研究中心（Cambridge alternative Finance research Center）发布的《2020年第三季度加密资产研究》，在亚太地区，提供加密资产服务的客户中心中，75%为散户投资者，16%为机构投资者。在欧洲和北美，数据是相似的。

“遗憾的是，中国已经基本失去了比特币的定价权。“华尔街买了很多比特币。”易丽华对作者感叹道。

近几年来，我国拥有大量的矿机Maker、矿场、交易所、投资者和企业家，对数字货币的价格产生了深远的影响。然而，在严格的监管下，这些机构和从业人员逐渐走向海外，更专业、更强的海外从业人员也纷纷进入市场。

以交易所为例。过去，a601和OK是世界上**的交易所。但近两年来，这两家交易所的高管多次被公安机关查处，发展相对缓慢。币安，与海外服务器和团队的交易所，已经后来居上，成为世界上**的交易所。

此外，获得美国纽约州数字货币交易许可证的CoinBase也发展迅速。现已成为世界三大交易所之一，发展势头强劲。

然而，数字货币在中国受到严格监管也就不足为奇了。2017年牛市过后，具有诈骗、传销、非法集资等多种目的的“韭菜刀”在币圈相继出现，大家都想从中快速赚钱。严格监管使行业迅速降温，也为行业的健康发展奠定了基础。去年央行开始尝试数字货币，国内区块链应用场景也开始实施。

“分权化”到“制度化”

“制度化、去零售化”是比特币在过去一年的主要特点，这引出了另一个热门话题：比特币在市场上的发行量是否在减少。

目前，币圈中机构话语权的影响力越来越大，使得不少数据公司将灰色信托的仓位数据作为货币价格的重要指标。灰色信任的主要方式是“锁定仓库”。购买比特币后不会卖出，这将减少比特币的发行量，推高货币价格。

比特币作为一种倡导“去中心化”的数字货币，在一定程度上正朝着“中心化”的方向发展。“中心”是组织和大持有者。

上述不愿意透露姓名的币圈老板曾对笔者说，他设定了购买门槛。只要比特币不到1万美元，“你就可以在市场上买到多少。”。

像很多币圈人一样，这个大个子把比特币看作数字货币中的黄金。他向笔者分析，作为第一代数字货币，比特币的交易速度慢，交易不够智能。”这在过去似乎是一个劣势，但现在更像是一个优势。就像黄金一样，比特币的交易功能被削弱了，但储备功能却在增加。”。

“仍有一些朋友称比特币为欺诈。我说，兄弟，醒醒，比特币是30万元。你说它没用。大多数人买不起。“没有上当受骗的机会。”易丽华对作者感叹道。作为比特币的信徒，他相信比特币给了每个人致富和包容的机会。如果你几年前持有比特币，你现在将获得巨额利润。”阿里巴巴、特斯拉、苹果等巨头公司也让很多人受益，但他们早期的投资门槛非常高，利润**的仍然是大投资机构。”。

零售活动的交易平台也在减弱。主要的数字货币交易所一直是主要的交易平台。公开资料显示，这些交易所的比特币正在不断流出。

根据区块链媒体panews此前的统计，截至去年12月31日，其检测范围内的12家交易所去年共流出资金353700比特币。

此外，一些大持币地址的活跃度也在下降。Panews将年末余额超过2000 比特币的非交换地址定义为“巨鲸”地址。目前，这样的地址大约有523个。全年有433宗单笔成交超过2000 比特币，但当货币价格在第四季度上升时，成交却越来越少。尤其是12月份，当货币价格再创新高时，这些“巨鲸”几乎睡着了，只有3笔大额交易。

panews总编毕彤彤向笔者分析，比特币从交易所流出主要有两个原因：一是机构购买后，货币从交易所转移到钱包；二是在DeFi（一种新的玩币圈的方式）热潮中，一些玩家将货币放入DeFi应用程序。巨鲸住址的不活跃，说明那些“大投资者”对市场持乐观态度，暂时不操作。

毕彤彤说：“比特币是否变得越来越中心化，还需要其他数据来证明，但在该机构进入统计局后，很可能会出现这种情况。”。