麝香平台上的比特币：中国韭菜停业，定价权转移到华尔街

2月9日，比特币价格突破4.7万美元，再次创出历史新高。日前，特斯拉创始人马斯克还为比特币“带来了商品”。根据美国证交会2月8日的**文件，根据彭博的报告，特斯拉在比特币上的投资总额为15亿美元，并可能在很长一段时间内不时收购数字资产。

事实上，过去几天，马斯克频繁在社交媒体上发布比特币、狗币等数字货币的信息，并一度将自己的推特资料改为“比特币”；他还在风靡全球的新兴社交平台clubhouse上与网友聊了6个小时。比特币是一个重要的话题。

自去年11月以来，比特币进入新一轮“牛市”。比特币的价格从1万美元飙升到4万美元。今年1月8日，这一数字创下了当时4.19万美元的历史新高。然而，在随后的三天里，比特币又跌回31091美元的低点。

这种过山车式的涨跌对币圈的很多人来说并不陌生。过去几年，比特币、以太坊等数字货币经历了多次大起大落。那些大量使用数字货币的人每天都要承担数十万甚至上百万的盈亏。

“开始杀人了”，1月11日，比特币跌回3万多美元，江南（化名）在币友群中感叹道。

他是货币界的“老韭菜”。在2018年上一轮比特币牛市中，他以200万元人民币入市。市场好的时候，200万元的数字货币总投资超过1000万元。然而，随着2018年5月熊市的到来，他的资产开始大幅缩水。去年他决定离开时，只剩下不到50万元。

2020年3月12日，一场名为“3.12货币灾难”的事件发生。当时，新冠状病毒肺炎流行正处于全球大流行的初期，整个资本市场充满了不稳定的情绪。这种情绪也蔓延到币圈。当天比特币价格跌破5000美元，许多散户选择抛售，包括江南。

然而，江南没想到的是，此后比特币的价格不仅开始上涨，而且稳定在1万美元左右。进入11月后，它更像是一辆失控的野马，开价5万美元。

如今，江南已成为币圈的“看客”。当比特币在1月11日下跌超过20%时，他认为一场收割韭菜的血腥风暴将再次开始。但很快，价格又上涨了。从那以后，一直稳定在35000美元左右，几次达到39500美元以上。他试图触及4万美元的上限，直到现在达到了一个新的高点。

“这次是空的。”江南感叹道，看着比特币价格不断上涨，他不敢再进场，完全错过了这一波牛市。

世界上只有几天，硬币圈已经存在了几千年。尽管比特币市场一路高歌猛进，但像中国江南那样彻底离开市场、错过本轮市场的“老韭菜”并不在少数。与以往不同的是，在新一轮币圈中，中国参与者寥寥无几。比赛的主场地已经完全转向了华尔街。

惨淡的牛市

2017年，数字货币在中国**掀起全国性热潮。在一系列财富故事的推动下，比特币、以太坊、ICO、矿业、区块链等晦涩难懂的技术术语为外界所熟知。

明年春节前后，聚集人气投资者、企业家、娱乐明星的“三点钟”微信群诞生，将这股热潮推向了顶峰。每个人都在谈论比特币，每个人都在学习区块链。这就像陷入了“区块链焦虑”，担心他们赶不上即将到来的“数字货币时代”。

当时江南进入币圈。在此之前，他是一家游戏公司的高管，非常关注技术创新。包裹在财富外衣下的区块链技术引起了他的强烈兴趣。

在加入数个硬币圈社区后，江南每天至少花8个小时浏览国内外区块链网站，几乎每周都出去参加论坛和聚会。当然，对他来说最吸引人的是硬币圈里的财富故事，以及各种假币的发行和投资。他带着200万元进来，一年就是1000万元。

但美好的日子并没有持续多久。从2018年5月开始，在国内外调控政策的打压下，一系列航空币、传销币开始爆发，币圈进入长熊市，尤其是一些在江南之前投资的假币，很多都归零。

与传统市场相比，数字货币交易几乎没有监管。交易中心化在从业人员创办的几个交易所，全球投资者可以在这里进行24小时不间断的交易，不受价格限制，也不受收盘限制。有人称之为“超级赌场”。而赌场里的玩家，几乎都经历了身价的升降。

去年“3·12货币灾难”期间，江南终于放弃了致富的念头，决定离开。他大部分早早进入竞技场的朋友也早早退出。他用“韭菜随风摇曳”七个字来总结自己两年的投币生涯。

去年11月，比特币开始兴起，江南又想杀掉比特币，但他突然发现自己无法“上车”。一方面，钱的价格上涨太快，他不会有罪；另一方面，“给钱”的门槛太高。在监管压力下，涉及数字货币交易的支付宝和银行卡可能随时被冻结。

罗鹏（化名）来自上海。和江南一样，他也是最早关注数字货币的中国玩家之一，并参与了数家数字货币初创公司。无独有偶，罗鹏在去年10月完全离开了投币圈。

当时，在比特币急剧崛起之前，蚂蚁金融服务就来到了市场。带着调整仓位的心理，罗鹏卖了钱买了股票，在蚂蚁金融服务公司重仓。然而，蚂蚁最终上市并死亡。相反，钱的价格上涨得很快，他完全被赶出了汽车。在回顾2020年的财务收益时，罗鹏总结了八个字：亏损惨重，难言。

虽然近期比特币价格屡创新高，但事实上，由于国内众多玩家的彻底离场，与两年前比特币牛市的喧嚣相比，本轮行情在国内币圈已经冷清了不少。

留守球员也大多选择沉默。

“没什么好说的。你可以自己赚钱。如果你说得太多，没人愿意听。一位投币圈老板对笔者感叹道：“恰恰相反，你的讨论太多，名声也不好。”。这个大个子是个有名的风险投资家。他曾经为比特币和区块链大喊大叫，但这招致了很多批评。他不再说话了。

大多数人拿不住

去年9月，二宝发朋友圈宣布，他卖掉了两辆“镇宝”劳斯莱斯，并将其兑换成几年前赚来的比特币。在朋友圈里，二宝写道：“十年后，当一枚比特币价值10万美元时，我们可以用几枚比特币换劳斯莱斯。”。

二宝是货币界知名的大亨。他的传奇传遍世界：他曾经在山西卖牛肉，后来通过挖矿和货币投机获得巨额财富。两年前，他在硅谷附近买了一栋别墅，和家人住在这里，很多硬币圈的人经常聚集在这里。那两辆劳斯莱斯是他突然发财的象征。在这一波牛市中，二宝收获颇丰。

“你还是个持币人吗？”这已成为硬币圈里常见的问候语。3.5万美元的比特币让很多空手玩家“涨不起来”。1月3日，二宝卖了豪车4个月后，他在朋友圈里高兴地更新：“我们现在可以换6辆了，但不会换。我们会等到比特币每枚10万美元。”

二宝只是一个幸存者。事实是，在飞速发展的虚拟货币市场上，大多数人都无法长期持有它。

在近期牛市中赚钱的区块链知名资产管理公司outcom capital创始人易丽华看来，比特币可以把握，主要包括三类人：第一，比特币信徒，真正把区块链视为颠覆性技术的人，往往口才很好。每当他们谈论比特币时，都会延伸到社会组织、世界；其次是老矿工，他们主要从事硬币挖矿，手里有很多钱；还有超级富豪，他们的价格波动对他们影响不大。

“其实这段时间很多人都套现了，但没人愿意说‘大哥，我被甩了’。”易立华告诉笔者，和中国很多人一样，他在货币价格持续上涨时，把一部分钱兑现了。

赵磊（化名），28岁，属于第一类。他在一所国际知名大学主修计算机科学。2016年，他从一家美国知名公司辞职，加入投币圈进行分析和投资。他对作者感叹道：“拿着硬币是一个极其痛苦的过程。”

2016年，赵磊在以太坊投资50万元，资产峰值达到3000万-4000万元。2018年后，一波熊市让他的资产大幅缩水。当时，投币圈在国内外声名狼藉，连父母都批评他“上学这么多年，工作做得不好，怎么做了违法的事”。

2019年底，货币价格将再次下跌，这也是赵磊压力**的时候。他以前在美国那家**公司的许多同事已经靠100万的年薪谋生，但他在货币界仍然逆流而上。**，他坚持了下来。在享受了牛市红利之后，他账面上的资产回报率已经达到了10倍。

赵磊“从天而降”，更有人爆仓。

几乎所有的交易平台都开辟了杠杆业务，这让“超大赌场”更加嗜血。突然发财和仓位暴跌的机会更多。甚至许多硬币圈数据平台都有专门开放的列来显示爆发时间和爆发量的数据。

向华尔街转让定价权

对于这一波牛市的来龙去脉，圈内已就其中之一达成共识：接纳华尔街投资机构。

根据区块链大数据公司BlockLink向笔者提供的数据，截至2021年1月18日，至少有33家机构投资者公开购买比特币，共持有以太坊172246枚，占当前总发行量的5.58%。其中，格力信托、微策略、数字银河、方正等位列榜首。

其中，灰色信托尤为活跃。公开资料显示，去年初，格力信托持有的数字货币总值约为20亿美元，到9月底已达约50亿美元，目前已超过260亿美元。

在购买了大量数字货币之后，格力信托推出了比特币基金GBTC供投资者购买。现在灰色GBTC的价格约为33美元。

**研究人员向笔者分析，很多投资机构通过这些比特币基金间接持有比特币。例如，格雷信托的比特币基金显示，有38家公司、机构和家族理财办公室购买了比特币，其中包括金融史上**的罗斯柴尔德家族投资公司。

灰度的一大优点是遵从性。2020年1月，它成为美国证交会批准的**数字货币投资平台，为华尔街投资数字货币提供了合规渠道。

不过，据BlockLink分析师称，虽然机构继续进入，但散户投资者仍是主力军。根据剑桥另类金融研究中心（Cambridge alternative Finance research Center）发布的《2020年第三季度加密资产研究》，在亚太地区，提供加密资产服务的客户中心中，75%为散户投资者，16%为机构投资者。在欧洲和北美，数据是相似的。

“遗憾的是，中国基本上失去了比特币的定价权。“华尔街买了很多比特币。”易丽华对作者感叹道。

近几年来，我国拥有大量的矿机Maker、矿场、交易所、投资者和企业家，对数字货币的价格产生了深远的影响。然而，在严格的监管下，这些机构和从业人员逐渐走向海外，更专业、更强的海外从业人员也纷纷进入市场。

以交易所为例。在过去，火币和OK是世界上**的交易所。但近两年来，这两家交易所的高管多次被公安机关查处，发展相对缓慢。与海外服务器和团队的交换硬币安全已后来居上，成为世界上**的交换。

此外，获得美国纽约州数字货币交易许可证的CoinBase也发展迅速。现已成为世界三大交易所之一，发展势头强劲。

然而，数字货币在中国受到严格监管也就不足为奇了。2017年牛市过后，诈骗、传销、非法集资等各种目的的“韭菜刀”相继在硬币圈登场，人人都想从中快速赚钱。严格监管使行业迅速降温，也为行业的健康发展奠定了基础。去年央行开始尝试数字货币，国内区块链应用场景也开始实施。

“分权化”到“制度化”

“制度化、去零售化”是过去一年比特币的主要特点，这引发了另一个热门话题：市场上流通的比特币数量是否在减少。

目前，机构话语权在币圈的影响力越来越大，使得不少数据公司将灰色信托的仓位数据作为货币价格的重要指标。灰色信任的主要作用是“锁定”。它在购买比特币后不会出售比特币，这将减少比特币的流通量，推高比特币的价格。

比特币作为一种倡导“去中心化”的数字货币，在一定程度上正走向“中心化”。“中心”是组织和大持有者。

上述不愿意透露姓名的投币圈老板曾向笔者介绍，他设置了购买门槛。只要比特币低于10000美元，“你就可以按市场上的价格收费。”。

像许多币圈的人一样，这个大人物把比特币视为数字货币中的黄金。他向笔者分析，作为第一代数字货币，比特币的交易速度慢，交易不够智能。”这在过去似乎是一种劣势，但现在更像是一种优势。就像黄金一样，比特币的交易功能被削弱了，但它的储备功能却在增加。”。

“一些朋友称比特币是骗局。我说，“兄弟，醒醒，比特币是30万人民币。你说它没用。大多数人买不起。不可能被骗。”易丽华对作者感叹道。作为比特币的信徒，他认为比特币给了每个人致富和包容的机会。如果你几年前持有比特币，你现在将获得巨额利润。”阿里巴巴、特斯拉、苹果等巨头公司也让很多人受益，但他们早期的投资门槛非常高，利润**的仍然是大投资机构。”。

零售活动的交易平台也在减弱。主要的数字货币交易所一直是主要的交易平台。公开资料显示，这些交易所的比特币不断流出。

根据区块链媒体panews此前的统计，截至去年12月31日，其检测范围内的12家交易所去年共流出比特币35.37万枚。

此外，一些大持币地址的活跃度也在下降。Panews将年末余额超过2000比特币的非交换地址定义为“巨鲸”。目前，大约有523个地址。这些地址全年共有433笔超过2000枚比特币的大额转账。然而，当货币价格在第四季度上涨时，交易越来越少。尤其是12月份，当货币价格再创新高时，这些“巨鲸”几乎睡着了，只有3笔大额交易。

panews总编毕彤彤向笔者分析，比特币流出交易所主要有两个原因：一是机构购买比特币后，将比特币从交易所转移到钱包；二是在DeFi（硬币圈新玩法）热潮中，一些玩家将其带到了DeFi的应用中。巨鲸住址的不活跃，说明那些“大投资者”对市场持乐观态度，暂时不操作。

毕彤彤说：“比特币是否变得越来越中心化，还需要其他数据来证明，但在机构进入游戏后，这种情况很可能会发生。”。