梳理市场发展的四个阶段：defi是一条通向透明和公平的单行道

标题：DeFi是一条值得期待的单行道

作者：裴杰

本文试图从DeFi的角度来理解2020-2021年的市场变化，并提供一个新的视角。

从2020年初到现在，我们生活的世界发生了很多大事，疫情导致全球经济下滑。为了刺激经济，世界各国央行纷纷推出货币宽松政策，其中美联储最为引人注目。自疫情爆发以来，已累计释放水资源约6万亿美元，远远超过2008年金融危机救助资金规模，相当于2020年美国GDP的28.6%。这些凭空印出来的钞票，引起了美元的广泛抛售，除美元外，几乎所有的资产都在增值。

这与区块链产业和各类数字资产持有者之间的关系如何？

比特币的去中心化基因

从比特币诞生开始，中本网于2008年11月发布了比特币白皮书，并于次年1月在比特币网络创世版块上写下：

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks

泰晤士报：2009/01/03，英国财政大臣正准备进行第二轮银行救助

比特币的基因，自然是对货币发行机构无**印钞劫富济贫的不满。

12年后，面对美联储更疯狂的放水，比特币的DNA震惊了！作为全新的避险旗帜“数字黄金”，比特币在2020年的表现将全面超越传统资产，一般认为2021年将继续保持增长势头。

这是故事的第一阶段。

Defi冷启动，平稳且困难

在2020年中期，DeFi将开始工作，最初是从Compound的流动性挖矿。当时，我没想到，就在这一刻，DeFi的热潮已经在海底涌动，接着海上又出现了一波又一波的DeFi移动挖矿项目。

尽管几乎所有的人都是为了高收入而来，但更重要的是，在这段时间里，DeFi的种子在短短3个月的时间里就在区块链人群中广为流传，大量用户在实践中完成了去中心化金融的第一课。

现阶段，DeFi产品相对有限，但产品种类基本完善：基本贷款协议、货币兑换服务、衍生品市场、资产管理工具、集合理财产品等。

传统金融与去中心化金融产品的映射

Defi正试图将传统金融产品转移到一个去中心化的网络中，但环境发生了变化，问题随之而来。DeFi的初衷是为了平滑金融服务门槛，实现普惠金融。然而，遗憾的是，当时的以太坊网络无法满足金融服务的性能要求。普惠金融成为一个大金融。拥挤的网络使得矿工们的费用很高，普通用户常常入不敷出。

即便如此，DeFi已经开始了。道路崎岖不平，但方向坚定。

2002年，DeFi锁的规模增加了30倍，达到300亿美元

这是第二阶段。去中心化的金融已经开始进入区块链的公众视野。

整平道路，修路，加油

一方面是用户对以太坊网络的巨大需求，另一方面是以太坊的性能瓶颈。现阶段，layer2和ETH2作为性能问题的解决方案，到2020年底将成为区块链媒体最常报道的话题。

ETH2是以太坊网络的重大升级，第一步信标链已经成功启动，一切都在一步步进行中。

二层网络的扩展方案在实践和迭代中越来越清晰，op rollup和ZK rollup基本解决。以ZK-rollup方案为例，估计以太坊网络的性能可以提高100倍，达到1500+TPS。相应地，以太坊网络所能承载的价值和自身价值也将得到显著提升。不过，与传统金融网相比，1500+TPS仍然落后，但对于目前的以太坊网络和WiFi用户来说，100倍的性能提升值得期待。

目前head DeFi项目已经基本选择了自己的layer2方案，其中synthetix采用了oprollup方案，Uniswap V3升级也将引入layer2方案。

这是第三阶段。Layer2和ETH2解决了网络性能问题，打通了DeFi的坎坷之路。

DeFi从圈子里出来了？

与DeFi热潮形成鲜明对比的是，美国的散户投资者正与对冲基金展开对抗。

redditw论坛（redditw forum）的散户投资者正计划瞄准白银期货市场，此前，他们联手击退了GME股票上的对冲基金。在此期间，Robinhood（外国证券平台）限制零售交易，W论坛暂时关闭。这一运动甚至开始蔓延，韩国版的W和印度版的W相继出现。

美联储大规模放水和个人投资者团体对抗机构基金，就像2008年比特币诞生的场景，但主角已经变了。中本对央行在危机中劫富济贫的做法表示不满；reddit W论坛的用户则对不公平的金融、大而不是倒闭的公司和机构表示不满，他们为所欲为。正如一位论坛用户的自白信所说，2008年的金融危机是由无数像他这样的普通人承担的，而这一次，他终于能够和手持镰刀的机构说话了。

区块链让金融去中心化不再是空中楼阁，越来越多的人需要去中心化金融。Defi是普惠金融，它不仅可以为欠发达地区的人们提供金融服务，还可以让发达地区的人们体验到更加透明和公平的金融。

这是我想谈的第四个阶段。在散户与传统金融机构的对抗中，DeFi的概念可能会被挤出圈子，进入大家的视野。

如何看待DeFi的未来？Defi是一条单行道，人们不会屈服于透明和公平的需要。