高德纳：信用卡品牌应该从比特币交易转向稳定的货币支付

Visa最近宣布通过托管银行支持比特币交易。Visa加入PayPal和square的现金应用程序，通过其熟悉的品牌服务提供6019笔交易。这些公司（连同万事达卡）还提供银行卡，允许用户使用自己的品牌卡和服务来消费加密余额。有些甚至向持卡人提供现金或加密货币回报。

我们称这种服务为ceDeFi，如下图所示。

欢迎加入，但很难说这是一场革命

这些信用卡和支付公司的产品无疑增加了消费者、企业和区块链之间的技术线，并为向未来支付基础设施的过渡提供了帮助。但这些产品来自于中心化的金融公司，这些公司通过收取中心化清算、结算和支付服务的交易费用来赚取收入。

我们采访的公司有理由怀疑这些服务。毕竟，区块链支付的革命在于，它实现了点对点支付，消除了中央中介机构和相关银行费用。潜在用户会想，将来要通过点对点区块链网络移动加密货币，是否需要为这些中心化服务支付额外的交易费用，这意味着打破了区块链的承诺。

用户正在寻找我们在市场上从未见过的产品：

-采用以法定货币为锚的稳定币，在链条上进行低成本支付；

-易于访问的稳定币支付应用程序；

-支付受理费低于现有信用卡网点；

-基于区块链的透明实时稳定币支付（结算）与支付支持的基础信息绑定；

-信用卡品牌与合作伙伴银行账户稳定币资金的银行保护。

在这种情况下，信用卡品牌或替代支付公司将发行这样的稳定币，客户可以使用这些货币在区块链上进行交易。稳定币支付将与基本记录绑定，例如购买了什么，并将使用区块链确保透明度和及时性。

信用卡品牌将为付款人和收款人提供资金进出渠道，并在现有渠道的基础上增加功能，但不涉及区块链上的实际支付。

发卡机构和持卡人都将利用现有的信用卡品牌服务，如风险管理、登录、保护信用卡品牌/发卡合作伙伴和处理银行余额。但收款人/商户不会像今天这样在实际的信用卡支付交易中产生交易成本。

信用卡品牌仍然可以从获得增值服务和稳定币资产的利息中获得收入。

基线

Visa最近宣布，它将支持在其网络上购买和交易加密货币（比特币），这在业界很流行。然而，比特币的波动性太高，无法用于支付。除非波动性问题得到解决，否则我们认为visa不太可能采用这一功能。

然而，区块链上需要稳定币支付，特别是在B2B领域，以连接成千上万甚至数百万的付款人和收款人。这是信用卡品牌及其替代品（如PayPal、square）可以提供的价值导向，以及增值风险管理、KYC/登录和现金管理服务（结合现有的合法投标服务）。

当然，这种情况将阻止信用卡品牌和支付公司像今天这样赚取交易/交换/商户费用，但这正是区块链支付的目的所在——消除中央结算的需要，转向点对点结构。

未来，信用卡品牌及其替代品可能会支持支付以外的其他功能，如稳定币信用系统。

技术不是障碍，商业模式才是

问题依然存在：这些中心化的金融服务公司是否会继续遵循区块链点对点支付的精神，冒着侵占基于中央结算所的现有收入流的风险？答案将取决于这些公司是否有任何切实可行的选择。

如果传统企业不采取行动，新兴的稳定币支付网络必将填补市场需求。

如我们所见，DeFi和ceDeFi应用程序（“CE”来自币安和Gemini等加密货币交易所）处理交易的速度远远快于普通信用卡品牌。