了解三种defi贷款协议的不同清算机制

近期，德孚锁定的持仓量继续创新高，持仓总额超过43亿美元，较去年同期增长300%以上，其中最引人注目的是德孚贷款协议。在DeFi贷款协议中，Compound、maker和AAVE已成为该领域的主要参与者，锁定量超过13亿美元，占整个DeFi市场的30%。

资料来源：https://www.bixiaobao.com/cn/DeFi
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贷款被视为DeFi的基础，稳定的币、合成资产、流动性挖矿和聚合器都建立在这个基础上。在传统金融领域，贷款系统有三个角色：借款人、存款人和银行。储户把钱存入银行，银行把钱借给借款人以赚取息差。但银行并非没有风险。如果借款人不能还钱怎么办？因此，对于大额贷款，一般以房地产、汽车等资产作为抵押。如果发生违约，银行可以出售抵押资产变现并收回贷款；对于****，用高息来弥补不良贷款。此外，银行还可以通过专门的不良资产处置公司来处理不良贷款，从而降低不良贷款率和系统风险。
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那么，这个过程在DeFi中是如何工作的呢？
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一般来说，DeFi贷款有四个角色：借款人、存款人、清算人和平台。与银行贷款不同的是，DeFi的借款人抵押的是加密产品币，不同的币代形成了不同的资金池。例如，如果ETH抵押USDT，ETH资本池将增加，USDT资本池将减少。对于不同的资产，按揭利率是不一样的。例如，ETH的**按揭利率为75%，即币小宝每存入100元ETH，最多只能出借75元资产。由于抵押品价值的波动，当抵押品价值不足时，会触发清算。此时，DeFimdash；mdash；清算人的神秘角色将出现。
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清算人类似于传统银行的不良资产处置公司。有了清算人，DeFi贷款系统可以保持稳定。以上面的例子来说，如果币小宝的抵押品价值低于75美元，但是币小宝欠系统75美元，那么我可以完全违约。如果币小宝不还钱，储户将无法取款，造成系统性风险。因此，为了防止这种情况发生，当币小宝的抵押物价值下降到一定程度时，资产将出售给清算人，清算人将接管币小宝的债务。为了鼓励清算人参与清算，平台在出售资产时会给清算人一定的折扣，而这个折扣恰恰是清算人的利润。
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2020年3月12日，makerdao进行了约3994次清算，单日清算资产总额超过1000美元。同一天，复合和AAVE也有不同程度的清算。
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清算是借款人的一大损失。因此，有必要了解主流借贷平台的清算机制。

Makerdao清除机制

创客系统中最重要的参数是**抵押贷款利率，即抵押资产与负债的比率。此数据确定系统是否触发清算。对于ETH，**抵押利率为150%，即ETH的价值必须高于债务的150%。也就是说，如果抵押率低于这个数额，抵押资产将被清偿。在创客系统中，这一过程也称为资产拍卖。任何人都可以参与清算资产拍卖，并在资产拍卖后偿还系统债务，从而降低风险。

为了减少清算，maker系统设置了罚款，即一旦借款人的资产被清算，将收取13%的罚款。这种机制可以使借款人时刻关注自己的抵押，避免清算。
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以CDP ETH-a为例，抵押21.36 ETH，债务总额15018美元。目前房贷利率为219%，远高于**房贷利率150%，安全系数相对较高。

资料来源：https://DeFiexplore.com/simulation网站

复合清算机制

Compound的清算过程与maker明显不同。
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首先，你的抵押贷款利率不能超过清算额度。按揭利率是贷款金额与按揭金额的比率。清算行由系统设置。例如，ETH的清算额度为75%。如果按揭利率超过这个数额，它将被清除。值得一提的是，compound没有给出安全阈值，这对许多新用户来说并不友好。例如，ETH有75%的清算额度，用户可以不受任何限制直接出借75%的资产，这意味着一旦出借，他们的资产将被直接清算。
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此外，compound还引入了另一个概念mdash；mdash；借款利率。贷款利率是贷款金额与贷款限额的比率。目前ETH的按揭利率为75%，即存款价值100元的ETH最多只能借75元。币小宝借款50元，贷款利率为50/75=66.66%。如果币小宝借款75元，贷款利率为*，系统将触发清算。由于系统对**借款利率和清算额度没有限制，即用户可以在一开始就让借款利率达到*，建议参与协议的用户一定要注意给自己留有足够的安全缓冲。与maker的全面清算不同，compound只有50%的资产将被清算。
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第二，没有拍卖程序的复合，这降低了清算的速度，并加剧了债务人的风险。相反，复地引入了清算人的角色。任何清算人都可以迅速接管债务人的职位。
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**，清算罚金定为8%，远远低于马克多的罚金，这一罚金是清算人的利润。
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一般来说，这一系列的组合因素使得组合资产的清算过程具有可预测性。
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值得一提的是，compound没有在用户界面中提供清除功能或按钮。据币小宝所知，要参与清算，需要根据公文编写相关代码，而且门槛不低。

自动清算程序

aave的清算过程非常简单高效。
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与复地类似，一次清算的上限为抵押资产的50%。同样，没有拍卖程序，任何人都可以以一定折扣参与清算。
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当然，AAVE和compound还有很多不同之处。
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首先，根据资产的利用率，清算罚款的比例从5%到15%不等。例如，ETH的罚款率为5%，这是目前协议中**的。
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其次，AAVE在抵押贷款利率和清算行之间设置了一个缓冲阈值。如上所述，大院的抵押贷款利率和清算额度之间没有安全门槛，也就是说，它们是相同的数字。然而，AAVE协议是不同的。以ETH为例，AAVE的结算额度为80%，但用户最多只能出借75%的资产，剩下的5%作为安全缓冲。这种设计非常人性化，可以防止很多新手踩坑。

来源：AAVE网站
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此外，AAVE还为参与清算的用户提供了一个接口，方便更多用户参与。
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总之，在DeFi贷款协议中，maker的违约金固定为13%，compound固定为8%，AAVE协议是动态变化的。在借阅方面，maker和compound并没有给用户留下安全垫，这不利于很多新手用户。但是，AAVE协议将安全pad设置为5%左右，这更方便用户使用。在清算机制方面，庄家采用拍卖机制，拍卖周期长；复地和AAVE采用清算方式，清算速度快。另外，复地更难参与清算，AAVE更容易参与清算。
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无论如何，对用户来说，**的办法就是避免清算。参与放贷的用户建议实时关注自己的房贷利率，避免清算损失。
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总体而言，AAVE在产品设计上优于复合材料，这也体现在市场价值上。根据币小宝区块的大数据，AAVE的市值为38亿美元，maker的市值为28亿美元，composite的市值仅为10亿美元。币小宝认为，凭借卓越的创新能力，AAVE将进一步巩固其在DeFi贷款领域的地位。
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