报告：央行数字货币CBDC或在未来三年内覆盖全球1/5人口

2021年1月27日，国际清算银行（BIS）发布了关于中央银行数字货币（CBDC）的第三次调查结果，并以“准备好了，稳定，去吗？（Ready, steady, go?）”作为标题。报告中展示了2020年末BIS对65家中央银行进行的调查结果。这些调查涉及它们参与CBDC工作、动机和发行CBDC的计划。各国中央银行还交流了关于CBDC的法律框架以及对辖区中加密货币和稳定币使用情况的评估的观点。

报告显示，在2020年Covid-19大流行期间，关于CBDC的研究仍在迅速进行。参与调查的绝大多数中央银行（占86％）正在积极研究CBDC的利弊。总体而言，各国正进入CBDC研究的更**阶段，并逐步向试点推进。从全球范围来看，各国对CBDC的兴趣受到国内实际情况的影响，数据显示：在新兴市场和发展中国家，中央银行研究CBDC的动机相对较强。

从CBDC研究来看，提高金融普惠性和支付效率的目标推动了零售CBDC的研究工作，但一些研究较为领先的中央银行对发行CBDC的计划越来越谨慎。同时，各国越来越意识到CBDC对跨境金融的影响，需要开展国际合作以寻找共同点和协作点。

在未来三年中，很可能发行零售CBDC的中央银行将覆盖世界五分之一人口。但是，大多数中央银行在可预见的将来仍不太可能发行CBDC。

调查情况

本次调查是在2020年第四季度进行的，样本涉及65家银行，其中21家中央银行属于发达经济体（AE），44家属于新兴市场和发展中经济体（EMDE），覆盖全球72%的人口，占全球经济产出的91％。

为确保一致性，本次调查与2018年和2019年调查的大多数问题保持不变，但添加了一些问题来研究Covid-19大流行的影响 。调查中主要询问中央银行是否在对CBDC进行工作，如果是，则进一步询问CBDC的类以及工作的进展、动机并询问了当前对可能发行CBDC的期望，以及中央银行是否具有发行CBDC的合法权力。

调查结果显示

1.中央银行对CBDC的兴趣进一步增加

在过去的四年中，积极从事CBDC研究工作的中央银行的比例增加了大约三分之一，现在达到86％。调查数据显示，与零售CBDC相关的工作越来越受欢迎，越来越多的中央银行要么同时关注批发和零售业务，要么将工作范围缩小到仅零售业务。目前仍未参与任何CBDC工作的中央银行均位于较小的辖区。研究还表明，在手机使用率高、创新能力强的国家中，CBDC研究的热情更高。

目前，大约60％的中央银行正在进行实验或概念验证，而14％的中央银行正在进行试点安排。需要注意的是，加强CBDC研究工作并不代表实际启动CBDC发行的决定。

2.发展中经济体研究零售CBDC的动机更强烈

总体而言，研究结果表明，各国对CBDC研究的动机不同，研究批发和通用CBDC的动机也有所不同，各国实际情况（如国家支付系统的发展和结构状况以及管辖范围内的金融包容程度）决定了研究的动机。

提高金融普惠性和支付效率是零售CBDC的主要动机。同时发展中经济体研究零售CBDC的动机要比发达经济体更为强烈。一个典的例子是巴哈马的零售CBDC——Sand Dollar，主要是为了帮助该国实现金融普惠——该国有390,000人分布在30个岛屿中，其中许多是偏远岛屿。

该调查还显示，随着时间的推移，增强金融稳定和货币政策有效性已成为发展中经济体中CBDC工作的更重要动机。相反，这些动机在发达经济体中似乎已变得不那么重要了。几个发达经济体和发展中经济体中央银行强调的另一个重要动机是，在交易中现金使用减少的情况下，确保家庭和公司能够继续获得中央银行的资金。

3.提升跨境支付效率是批发CBDC研究的主要动力

与零售相比，批发CBDC在全球范围内不那么受重视。这既反映在进行中的项目数量上，也反映在中央银行对这类CBDC研究的动力减弱。批发CBDC比零售CBDC的动机更强的唯一领域是跨境支付效率提升，但也有其他动机。BIS、瑞士国家银行和基础设施提供商SIX合作的Helvetia项目探索了通过批发CBDC解决代币化资产的交易可行性和法律稳定性。

4. CBDC相关法律权限仍然不明确

健全而明确的法律框架是中央银行发行任何类CBDC的基本前提。但目前，大约26％的中央银行无权发行CBDC，大约48％的中央银行仍不确定。这表明大多数中央银行尚未推进发展和试点安排。

5.在可预见的将来，大多数中央银行不太可能发行CBDC

目前，覆盖全球人口五分之一的中央银行表示有可能在未来三年发行零售CBDC。但同时，大约60％的中央银行认为自己在可预见的将来（即在短期和中期）不发行任何类的CBDC。

与零售CBDC相比，批发CBDC的发行可能性较小，并且发展中经济体的兴趣更为明显。但是，根据近几年调查结果预测，短期和中期发行批发CBDC为“极不可能”的国家数量将继续下降，越来越多的国家将CBDC的发行视为“可能”。

6.稳定币的发展受到密切关注

加密货币是私人发行的数字资产，具有自己的“货币”账户单位，例如比特币和以太坊。2020年，许多加密货币的价值均飙升，完全符合其作为投机资产的形式。

同时，大多数货币当局正在对稳定币进行分析。根据调查，三分之二的中央银行正在研究稳定币对货币和金融稳定的影响，尤其对跨境支付体系的影响。

结论

2020年，零售CBDC的发行推广正式启动，未来几年可能还会推出更多的CBDC。现在，大多数中央银行都在积极开展CBDC研究，总体而言，该调查表明，各国的研究已经经历了从纯概念研究到试验和试点项目的持续转变。但距离CBDC的广泛使用似乎还有一段距离。

对CBDC的研究工作是全球性的，但潜在发行的动机取决于当地实际情况。金融普惠性仍然是发展中经济体发行CBDC的主要动机，也是CBDC发展的重中之重。在发达经济体中，主要关注付款的效率和安全性的提升，同时要确保公众能够持续获得中央银行的资金，这与目前现金交易的减少有关。另外，随着各国中央银行加紧审查发行CBDC、稳定币对跨境支付体系的影响，在未来几年中，国际支付政策的协调将进一步加强。