2020年数字资产现货交易行业研究报告

重点总结

12020年数字资产现货交易量突破21万亿，比2019年增长53%。第四季度，受币位价格飞涨影响，交易活跃度持续上升，现货交易量与币位价格走势呈较强正相关（0.78）。

2到2020年6月底，95%的DeFi将上升，到2020年下半年，去中心化的交易所将占全年交易量的95%。部分去中心化的交易所的年交易量与中心化的交易所相当。

3削弱比特币的市场主动性将在2020年减弱。币现货年交易量占现货市场总量的44%。第三季度只有31%。

4受3月12日市场下跌的影响，3月现货交易量**，是2020年现货交易量**的月份。3月份现货交易额达到24890亿美元。

5首先，比南斯在现货交易量上****，特别是在2020年下半年，与交易所相比，交易所在交易量上排名第二和第3年交易量达到1万亿左右。

61.71倍到2020年，整个市场的现货交易量是衍生品交易量的1.71倍，但交易量排名前三位的交易所衍生品的交易量远远超过现货交易量。

7到2020年，各国越来越重视对数字资产市场的监管。美国证交会等政府部门对数字资产交易行业的合规性给予了高度关注。交易所更注重合规性。

82500亿2020年，币平台整体现货交易量约2500亿美元，占整个市场现货交易总量的1.19%。

9关键字几乎所有搜索主流交易所的用户（bitmax用户除外）都会找到关键字binance。交易所的一些热门搜索词也透露了交易所可能的客户获取方向。以几个大交易所为例，binance的搜索热词包括阿根廷和美国等地，Huobi包括土耳其和意大利等相关词，okex有大量韩语搜索热词。

前言

与2019年相比，2020年数字资产市场取得了长足发展。

一方面，以比特币为代表的数字资产投资产品得到了传统市场投资者的进一步认可。以现场为例。2020年，数字资产现货交易额增长50%以上，达到21万亿美元，总市值一度超过1万亿美元，超过新加坡、澳大利亚、新西兰等国的总市值。数字资产投资产品带来的巨大回报吸引了大量机构投资者。传统市场的投资者已经开始将数字资产作为其投资组合的一部分。

另一方面，各国对数字资产的监管也相继实施。随着数字资产相关业务牌照的发放，数字资产市场开始走出灰色地带。虽然监管的出台短期内可能会对市场产生影响，但从长远来看，监管在保护投资者、促进市场秩序和合规方面的作用，将给市场带来更多的积极效应，推动未来数字资产市场的进一步发展和完善。

毫无疑问，DeFi和衍生品是2020年数字资产市场的两颗新星。三季度DeFi爆发后，部分去中心化交易所（DEX）的成交量已与中心化式交易所相当。短短一年时间，DeFi的现货市场份额从不足0.01%扩大到1%以上，目前仍处于快速扩张状态。我们期待在2021年给投资者带来更多惊喜。

2020年，衍生品市场在一些指标上甚至超过了现货市场：2020年下半年，期货市场的交易量高于现货市场，而在比南斯、火币、奥克斯等地，现货市场的交易量不再占主导地位。

2020年，币平台的交易规模将出现一定程度的萎缩。但从币平台的价格和成交量的变化来看，币平台的价格与交易所的市场地位密切相关。大交易所平台币的价格有一定幅度的上涨，而小交易所平台币的价格即使在年底的牛市中依然疲软，与年初相比甚至出现破发。

我们预计，未来现货和衍生品的交易量将大幅增长。我们也对以太坊和比特币在2021年的表现持乐观态度。此外，由于交易量的增长，交易平台的收入必然会增加，这最终会体现在平台币的价格上。因此，我们也看好币平台在2021年的表现。2021年将是开发更多用户和应用程序项目的一年。机构无法推动牛市。真正的牛市必须依赖于项目、散户和现货；衍生品会增加牛市的影响。

有关2020年现货市场的更多宏观和微观信息，请阅读本报告

韦恩，首席运营官

[email protected]

2021.1.24

行业跟踪

第一季度

① okex首席运营官张国荣（Andy Cheung）离开okex，创办了区块链咨询公司bitwork；

② Binance在线C2C交易功能；

③ 基于去中心化交易所的以太坊 ZK上卷技术的公路印刷生产线；

④ 关于门头沟清算的更多信息被泄露：比特币和BCH将被返还给债务人，或者BSV和其他数字资产将被出售；

⑤ Bitfinex推出了价值2.8亿美元的数字资产对冲基金fulgur alpha。

第2季度

① Binance宣布以4亿美元收购coinmarketcap；

② bitmex之后，deribit停止向日本用户提供服务；

③ Bitfinex向美国法院申请传票，要求追回被扣押的8.5亿美元客户资金；

④ 火币环球宣布，HT销毁周期将保持每月一次；

⑤ bitmex前首席运营官关丽娜（Angelina Kwan）加入了deribit的投资者委员会；

⑥ Bitfer报告称，19年来净亏损700万美元。

第三季度

① 数字资产交易所 kucoin遭黑客攻击，热钱包私钥泄露，导致2.81亿美元被盗，被盗资金被多个平台冻结，追回1.4亿美元；

② 在ZB，币和交易所的数据在9月份出现异常，服务被关闭48小时；

③ Coinbase宣布，美国风险投资公司a16z的合伙人Marc Andreessen和door dash的**执行官Gokul rajaram已加入Coinbase董事会；

④ 韩国第三大数字资产交易所 coinbit因涉嫌虚假增加交易量和操纵市场价格被韩国警方查获；

⑤ 数字资产交易平台Okcoin Japan于8月20日推出现货交易服务，首批推出BTC等4对币现货交易对。

第四季度

① Huo币创新实验室设立了500万美元的波卡生态支持基金，涵盖技术、社区和内容创作；

② Binance首席执行官赵长鹏回应了规避美国监管的“太极”策略：这不是币 ANC的员工创造的；

③ Coinbase聘请Facebook前高管担任投资者关系主管；

④ Binance关闭了运营仅8个月的韩国站；

⑤ hoobi生态链heco主网络正式上线；

OSL由香港***授权交易BTC、ETH和选定的证券代币。

2数字资产交易所产业生态景观

3贸易新闻

3.1市场容量趋势

2020年，token insight继续收集和研究300多个数字资产spot 交易所。由于部分交易所小数据不稳定或真伪难以确定，部分交易所成交量异常，本次报告中交易所的实际成交量为295套。包括279个中心化的交易所，16个去中心化的交易所，以便对行业进行更全面、更准确的研究。

2020年数字资产现货市场动荡，年成交额21万亿美元，较2019年增长52.69%

2019-2020年全市场现货交易量，来源：token insight

2020年，数字资产现货交易总额达到210.83亿美元，比2019年（138.07亿美元）增长52.69%。全年现货交易量与比特币价格的相关性变化较大，年相关系数为0.02，较2019年下降0.76（0.78）。

2020年现货量和BTC价格，来源：token insight

从现货交易量来看，一季度整个市场最为活跃，受“黑天鹅”事件影响，一季度交易量为66.47亿美元，3月12日交易量大幅下滑。第三季度，市场交易活跃度相对较低，由于一段时间内比特币价格的横向交易，一季度交易量仅为33.98亿元。同时，三季度DeFi的上涨在一定程度上影响了交易所位币现货中心化交易的主导地位。随着第四季度比特币价格的强劲上涨，现货交易活跃度回升，第四季度交易额为49.98亿美元，较第三季度增长25%，较2019年第四季度增长53%。

2020年每个季度整个市场的现货量，来源：token insight

3月12日的市场下跌极大地影响了现货交易与比特币价格之间的相关性。二季度，现货交易量与比特币价格负相关（-0.17）。但三季度以来，比特币价格走势走强导致相关性增强，三、四季度相关性分别达到0.61和0.78。

“现货交易量受比特币价格波动的影响；比特币与纳斯达克综合指数（^ixic）（0.83）有很强的正相关关系

2020年，3月份是现货市场最活跃的月份，月成交额为24890亿美元；其他月份，2、5、12月份均超过2000亿美元，币位的价格波动是推动现货交易量的主要因素之一。在成交量突破2000亿美元的几个月里，币位的价格波动率一直维持在较高水平；12月和3月，币位的标准差分别高达31250亿美元和1375亿美元；此外，6月，币位的波动率**（标准差：1920亿美元），现货市场交易额仅为10400亿美元。

前三季度现货市场成交量呈现明显下降趋势，现货成交量较高的月份中心化在上半年；同时，2020年现货市场增速低于衍生品市场。全年衍生品市场交易量保持上升趋势，特别是第四季度。2020年，资金将逐步从现货市场流向衍生品市场。

同时，机构的入市带动了四季度比特币价格的强劲上涨，lt；数字黄金gt；的市场共识得到加强。但2020年全年，比特币价格与纳斯达克综合指数的相关系数保持了较强的正相关（0.83），四季度与黄金呈负相关，全年比特币黄金的相关系数为0.52。与黄金相比，比特币价格与2020年美股走势的关联性仍较强。

2020年全市场现货交易量，来源：token insight

但2020年现货交易与纳斯达克交易总体相关性较低（-0.007），季度相关性差异较大，呈现正相关和负相关。2020年，美国股票二级市场和数字资产二级市场之间的资本流动性总体相关性较低。

2020年全市场现货量和BTC价格，来源：token insight

纳斯达克综合指数与BTC价格的年度相关系数：0.83

黄金价格与BTC价格的年相关系数为0.52

纳斯达克交易与现货交易的年相关系数为-0.007

2020年“DeFi”的爆发导致交易所去中心化成交量上升，二季度以来现货去中心化成交量比重持续上升

6月下旬DeFi的崛起已成为2020年行业**亮点之一，去中心化交易所（DEX）的成交量将在2020年实现质的飞跃。同时，目前去中心化的交易所以自动做市商（AMM）的现货交易为主，去中心化的现货交易占全年现货交易的比重有所突破。

2020年DEX交易量份额，来源：tokeninsight

2020年下半年，去中心化交易所占中心化式交易所现货交易量的比重由7月1日的0.2%上升到9月中旬的3%，12月大部分时间保持在1%以上。到2020年上半年初，这一比例仅为0.01%左右。

2020年下半年中心化交易所现货交易量和DEX交易量占比，来源：token insight

2020年下半年，现货指数交易总额为906亿美元，是上半年（51亿美元）的17.6倍。以AMM为代表的头部DEX发展迅速。经过2020年下半年的扩容，Uniswap V2等部分平台的交易量与交易所中心化平台相当：Uniswap V2在2020年下半年的总交易量为380亿美元，介于liquid和poloniex之间；curve是第二大平台，交易量为186亿美元，高于Gemini。

现货去中心化交易所前五名与中心化交易所成交量比较，来源：debank，token insight

2020年现货指数成交量，来源：token insight

“比特币年交易额达到93.35亿美元，占现货交易总额的44.3%。到2020年，中国在现货市场的主导地位将被削弱

2020年，比特币全年现货交易额达到93.35亿美元，第一季度**交易额为42.08亿美元。第三季度，比特币现货交易量为全年**，仅为12560亿美元；第四季度，比特币价格的强劲上涨使现货交易量升温，但仍不及上半年的交易量。

2020年BTC季度全市场现货交易量，来源：token insight

从币位现货交易量占比来看，2020年币位的市场支配地位将有所下降。比特币现货交易量从一季度的63.3%降至四季度的33.3%，二、三季度分别为22.8%和9.1%。

2020年比特币交易量占现货交易量的比重，来源：token insight

一方面，比特币现货市场主导地位的减弱可以归因于DeFi的普及。2020年下半年，特别是第三季度，多个DeFi资产将实现超额收益，吸引资金流入；另一方面，尽管第四季度价格飙升使得现货市场的主导地位略有改善，但比特币仍将保持增长，这一因素对合约市场的影响强于现货市场，比特币现货市场在一定程度上受到合约市场的影响。

3.2 交易所中心化交易动态

3.2.1整体交易表现

2020年，中心化现货交易所的交易量将达到20万亿美元，手续费收入预计将达到18亿美元

2020年中心化交易所现货交易量和置信区间，来源：token insight

2020年，2014年全市场现货交易额为20268b1美元，比2019年（13786亿美元）增长47%。按平均手续费0.03%、实际交易量30%计算，预计手续费收入18.24亿元。交易量的增长伴随着行业竞争的加剧。交易所比兰斯全年现货交易量**，为9650亿美元，是排名第二的火币的1.88倍。

[1] 根据Ti实际交易量模调整后。统计范围为交易所，在TI的实际交易量监控范围内。

2020年各季度交易所现货中心化交易量，来源：token insight

中心化交易所 2020年现货交易量排名，来源：tokeninsight；*交易挖矿等模式对Ti刷量研究模有一定影响

现货交易在2020年前十个交易量中的表现，交易所，来源：token insight

2020年，交易所现货交易量前十名占整个市场的16%。现货交易竞争激烈，各平台竞相抢占市场，但比南斯、火币和奥克斯四季度的交易量一直保持在前三位。同时，比南斯和克拉肯在全年四个季度保持增长。交易所在2020年的平均季度增长率**的是CoinBase、binance和bitstamp，分别为52%、45%和38%。

2020年主要交易所的市场份额（按数量），来源：token insight

现货交易量前十名，交易所市场份额，来源：token insight

2020年平均季度增长前三名，来源：token insight

3.2.2关键交易所性能

“2020年下半年，成交量排名前三的交易所的竞争格局将更加稳定，重点交易所的日成交量排名将从第四季度开始确定

为了消除虚假成交量对数据统计的干扰，分析行业主要平台的交易趋势，token insight research通过以下衡量标准筛选出关键交易所：

① 交易所年营业额前10名或季度平均增速前5名；

② 现货交易所的token insight 交易所评级全年应在B以上；

③ 根据token insight的监测结果，2020年四个季度中至少有三个季度现货交易所的平均实际交易量高于80%，实际交易量占比始终保持在60%以上；

④ spot交易所有一个用于回溯卷历史的公共API。

**，共有6款spot 交易所通过了筛选，这些交易所将成为本季报关注的焦点：binance、Huobi global、okex、CoinBase pro、Kraken、bitstamp。

上述交易所年2020年现货交易量如下图所示。

关键交易所 2020年现货量表现（未调整），来源：token insight

从重点交易所的日成交量可以看出，2020年上半年，交易所比兰斯、火币和奥克斯在前三大成交量中的竞争十分激烈：1月份三家交易所的成交量差异不明显，2月份火币的现货成交量连续几天超过比兰斯；同时，三款交易所一季度的交易量也远高于CoinBase、Kraken和bitstamp。

不过，二季度以来，CoinBase日均交易量与交易所前三名的差距有所收窄，其在交易所的市场份额也从一季度的5%上升到四季度的9%。下半年有几个日期超过了奥克斯，一度超过了火币。下半年以来，比兰斯开始扩大与火币和奥克斯的差距，第四季度的成交量超过了火币和奥克斯的总和。

总体来看，2020年上半年binance、Huobi、okex的竞争较为激烈，但binance将充分发挥市场地位，在2020年下半年抢占大量市场份额；而CoinBase、Kraken等拥有英美牌照的交易所则得益于海外机构进入中国市场第四季度，随着成交量的快速增长，赶超奥克斯和火币。下半年竞争格局相对稳定，四季度日成交量排名固定。

2020年交易所重点季度成交量占比

“虚假交易减少，行业中心化度提高

同时，通过比较全市场现货交易量与成交量大、真实性高的交易所重点品种的日成交量走势，可以发现2020年下半年交易所重点品种的成交量走势与全市场现货交易量走势较为一致。这意味着2020年市场将逐步洗去噪音，虚假成交量的问题将得到改善，依靠lt；刷量gt；竞争的交易所将逐步被市场淘汰。结合CoinBase、binance和bitstamp在2020年的交易量增长可以看出，具有流量优势的大交易所和具有高含金量合规许可证的交易所将成为未来现货交易竞争和增长的主力军。

2020年重点现货交易所及全市场成交量走势（未调整），来源：token insight

在交易所前三名的总交易量中，衍生品的比例远远超过市场平均水平

2020年，数字资产衍生品在整个市场的交易量将达到124120亿美元，现货交易量将是衍生品的1.71倍。而成交量排名前三位的交易所比安斯、火币和奥克斯的现货交易量仅为衍生品交易量的0.50、0.24和0.37，远低于整个市场的平均水平。也可以看出，交易量排名前三位的交易所专注于衍生品业务远高于市场平均水平。在交易所的其他三大衍生品市场中，只有海肯拥有衍生品业务，但其年衍生品交易量仅为现货交易量的24%。

2020关键交易所前三名（按成交量）现货/衍生品比率，来源：token insight

2020年数字资产现货和衍生品交易总量，来源：token insight

2020数字资产现货/衍生品比率，来源：token insight

从季度来看，第四季度比特币价格的强劲上涨，导致交易所的衍生品/现货比率（3.34倍）在今年第四季度的前三大成交量中**。比南斯衍生品第四季度交易额为11.70亿美元（8480亿美元），居衍生品交易额首位，环比增长142%，衍生品/现货比第四季度达到2.57；衍生品第四季度增长63%，低于比南斯（142%）和奥克斯（okex）（131%），挤压了市场份额，降低了衍生品/现货交易量的比例。

交易所衍生品/现货比率在2020年前三大交易量中，来源：token insight

3.4总结

整个2020年，数字资产现货交易市场经历了动荡、波折和起伏。3月12日的市场下跌严重打击了市场信心，年中比特币价格横盘令市场冷清。但与此同时，6月底DeFi的爆发为市场注入了活力；机构的入市以及四季度比特币价格的上涨带来了资金的涌入。数字资产市场在2019年扫除了低迷，并在2020年的**几个月开启了“牛市”。

作为影响现货交易活跃度和市场情绪的最重要因素，比特币的价格在今年大幅波动。在COVID-19扩散和第一季度全球经济不确定性的背景下，美国股市暴跌后，比特币的价格从2月份的数万美元跌至5000美元以下。随后，虽然比特币的价格在4、5月份固定，但在6、7月初却陷入了横向走势。10月份，受机构持仓增加、传统企业准入等因素影响，比特币价格暴涨。比特币的价格在第四季度继续飙升，最终收于28000美元以上，三个月内上涨了160%。

2020年第四季度，现货交易量与比特币价格高度相关。在经历了前三季度的连续萎缩后，市场受到了比特币大幅上涨的鼓舞，四季度三个月的成交量持续走高。同时，2020年虚假成交量问题将得到缓解，“刷量”不再成为交易所的竞争手段，拥有英美牌照的大交易所和交易所将在波动的市场中展现自己的竞争力，实现市场扩张。

当然，除了3/12的下跌、机构的入场以及比特币的大幅上涨之外，2020年最引人注目的行业热点之一无疑是DeFi。Defi将在2020年实现质的突破。以AMM为基础的去中心化交易所（DEX）的交易量持续飙升，从年初中心化式交易所现货交易量的不足0.01%上升到年底的1%以上。同时，到2020年，一批DeFi资产将飙升，带动数字资产市场的交易热度。Defi不仅为交易量做出了贡献，也为行业带来了无数创新和未来发展的可能性。

但同时需要注意的是，作为数字资产交易的成熟市场，2020年现货市场的增速将低于衍生品市场。第四季度比特币的大幅上涨对衍生品市场产生了特别的影响，使得衍生品季度交易量**超过现货交易量。

展望2021年，随着比特币的价格在年初创出新高，预计2020年底数字资产将继续成为“牛市”；。电子期货交易的发展虽然影响到中心化的现货交易，但也将有助于调动整个现货交易活动。

4币动态平台

“除BNB和HBTC外，2020年币平台的价格和交易量将萎缩或不大幅增加；2020q4位币的价格涨幅将超过主流平台币

4.1 币平台成交量及价格动态

2020年，币平台整体现货交易额约2500亿美元，占整个市场现货交易总额的1.19%。一季度成交量**，三季度**。

主流平台币 2020年各季度交易量，来源：token insight

币平台现货交易量占2020年整个市场现货交易总量的比重，来源：token insight

与主流数字资产相比，除了2020年下半年刚刚上市的binance的BNB和HBTC之外，币在其他平台的价格和交易量在2020q1的lt；312gt；事件之后都出现了大幅萎缩或停滞。虽然BNB在第一季度受到了影响，但在第二季度仍然实现了微弱的增长。随后，第三季度开始的数字资产牛市一路推高了BNB的价格和成交量。四季度，BNB的成交量占主流平台币成交量的64.8%，接近三分之二，季度均价达到29.818元，远高于其他平台币。

主流平台币 2020年季度均价来源：token insight

4.2平台币分析

“312”事件是币平台年度业绩的分水岭。在2020年3月之前，主流平台币的性能远远好于比特币。与1月初相比，okex发布的平台币 okb一度增长了150%，是所有平台中表现**的。然而，“312”事件发生后，受市场恐慌因素影响，主流平台币价格跟随主流数字资产出现大规模下跌，部分平台价格甚至低于1月初。虽然二、三季度市场逐渐回暖，但此时币平台的走势开始分化。

以BNB、okb、HT为代表的大交易所平台币在经历了年中的大规模市场震荡后表现良好。其年初相对增速始终高于币位，并紧跟牛市，虽然其价格涨幅未达到币位的同类高位，但BNB和okb年底均达到全年**水平，较年初上涨近200%。相比之下，HT在第四季度表现相对平稳，全年平稳增长约50%，但仍优于KCs、ZB等币平台。

不过，其他主流平台币在“312”事件后表现疲软。全年趋势大部分时间低于主流数字资产，部分交易所甚至出现破发。究其原因，是交易所大车具有较强的抗风险能力，因此市场共识相对中心化。在其价格稳定和上涨的背后，投资者肯定了交易所的价值。对于规模较小的交易所来说，市场缺乏共识，因此即使数字资产在下半年进入牛市，其平台币的价格依然难以上涨。

主流平台币和比特币 2020年价格走势，来源：token insight

5用户和人气

5.1用户搜索量来源

搜索量的来源在一定程度上反映了交易所用户的分布和用户群体的宏观经济状况。tokeninsight以Google Trends的人气大于10为标准，统计了2020年交易量排名前12位的大现货交易所和三个表现良好的新兴交易所的搜索量来源分布。结果表明，总体来看，43.8%的用户搜索来自发展中国家/地区，而半数以上的用户搜索来自发达国家/地区。

从交易所的角度来看，不同交易所用户在搜索量来源上存在显著差异。交易所，总部位于主要发达国家/地区，如CoinBase、Kraken、bitstamp、Bitz等，其搜索量几乎全部来自发达国家/地区；交易所，如bitfinex、binance等，用户范围广，比例相对均衡；交易所，如Huobi、hitbtc、coinex等。，coinex的用户范围广泛，大部分用户来自发展中国家/地区，coinex的搜索量几乎全部来自发展中国家/地区。

用户搜索量的地区差异可能与交易所不同的市场开发策略有关。以大点交易所为例。交易所（如CoinBase）侧重于欧洲和美国市场，而交易所（如binance和coinex）则侧重于全球化。从长远来看，这些都会反映在用户搜索量的来源上。

2020年交易所用户搜索量按经济水平的来源分布，来源：Google Trends；token insight

注：图中数字为国家数；图中仅显示搜索量来源国分布，反映用户分布广泛。搜索人气大于10的国家越多，排名就越高，但并不一定意味着整体搜索量就高。

从洲际角度看，2020年，对搜索交易所数字资产更感兴趣的地区中心化在欧洲、东南亚和中东，尤其是欧洲：在交易所搜索人气的来源中，达到10个以上的欧洲国家有125个，占46%，其次是东南亚和中东，分别占12.1%和11.0%。

2020年交易所相关搜索区域的热分布，来源：Google Trends；token insight

就国家/地区而言，情况有所不同。2020，在主要的数字资产交易所搜索中，最频繁的搜索来源是韩国，其次是香港和新加坡，它们都位于East和南洋。鉴于香港和新加坡在外汇交易和数字资产市场中的重要地位，亚洲投资者在数字资产市场中的影响力日益突出。

2020年交易所数字资产搜索流行度来源分布，来源：Google Trends；token insight

5.2社区和搜索热

2020年，数字资产价格将表现良好，数字资产交易所的社交媒体粉丝数量将增加。作为一个整体，binance拥有超过140万的twitter关注者。季度平均增长9.8%。第四季度binance、okex和Huobi global的粉丝数量比第一季度增长了30%以上，其中Huobi global的粉丝增长率**，达34%。值得注意的是，在年报数据统计中，比特邮票和poloniex的增长速度并不明显，比特邮票的社会粉丝数仅为1.6%。

2020年交易所名twitter关注者的统计数据，来源：twitter；token insight

从搜索热度来看，交易所的搜索热度全年波动较大。然而，在3月份的大规模市场动荡、第三季度的WiFi热潮以及年底的牛市期间，各家交易所的搜索热度整体上升。

2020年交易所的搜索流行度，来源：Google Trends；token insight

5.3用户相关关键字搜索分析

“Binance是2020年交易所所有用户中搜索量**的关键词；不同的交易所搜索热词揭示了未来客户获取的方向

相关关键词搜索分析是了解交易所发展方向和用户偏好的有效手段。根据2020年主要交易所和新兴交易所用户的相关话题，token insight制作了以下关键词分布图。

2020年交易所用户关注主题的关键词分布，来源：Google Trends；token insight

值得注意的是，除了bitmax用户之外，几乎所有搜索主流交易所的用户都会找到关键字binance。Bitmax、hitbtc相关搜索关键词主要以日语为主，而其他交易所很少出现日语相关搜索关键词，由此可见这两款交易所在日本市场的重要地位。此外，交易所的一些热门搜索词也透露了交易所可能的客户获取方向。以多个大交易所为例，binance的搜索热词包括阿根廷、binance us等信息，Huobi包括土耳其、意大利等相关词，而okex则有大量韩语搜索热词。

6监管发展

媒体支持（随机排序）

风险声明

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